Hạ tầng AI chạm tường: Marvell nói rằng kết nối đồng và nút thắt bộ nhớ là chiến trường tiếp theo

TREE NEWS đưa tin: Tại Six Five Summit 2026, các giám đốc điều hành của Marvell Technology đã đưa ra một thông điệp thẳng thắn cho ngành AI: cuộc đua sức mạnh tính toán không còn chỉ là về bản thân XPU. Các nút thắt thực sự—và làn sóng cơ hội tiếp theo—nằm ở “lớp gắn kết” xung quanh chip, bao gồm mạng, bộ nhớ, lưu trữ và bảo mật. Theo Will Chu, Phó Chủ tịch Điều hành mảng Giải pháp Đám mây Tùy chỉnh của Marvell, mỗi XPU hiện tạo ra thêm ba đến bốn cơ hội silicon tùy chỉnh, và hạ tầng AI đang chuyển dịch dứt khoát sang tùy chỉnh hoàn toàn.

Dave Lazovsky, Phó Chủ tịch Điều hành Nhóm Mạng Trung tâm Dữ liệu, nhấn mạnh rằng tính toán tại thời điểm suy luận đã khiến nhu cầu bộ đệm KV tăng vọt khoảng gấp mười lần chỉ trong chín tháng. Dung lượng HBM của một rack đơn không còn có thể hỗ trợ các mô hình tiên tiến, buộc phải mở rộng từ 144 XPU được kết nối với nhau lên các pod khoảng 576 XPU và hơn thế nữa. Việc mở rộng này là không thể về mặt vật lý với kết nối đồng, khiến việc chuyển sang kết nối quang trở thành một “hàm ép buộc” thay vì một nâng cấp tùy chọn.

Hàm ý thị trường: Ai được hưởng lợi từ sự dịch chuyển cấu trúc

Hàm ý đối với thị trường công khai là trực tiếp và đáng kể. Các nhà sản xuất bộ nhớ, nhà cung cấp kết nối quang và nhà thiết kế silicon tùy chỉnh sẽ được hưởng lợi từ sự dịch chuyển nhu cầu cấu trúc vẫn còn ở giai đoạn đầu. Các nhà phân tích ước tính tổng chi tiêu vốn hạ tầng trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ đạt 4 nghìn tỷ đến 5 nghìn tỷ USD từ năm 2025 đến 2030.

Nhà sản xuất bộ nhớ: Sự tăng trưởng bùng nổ của bộ đệm KV và nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao hơn, dung lượng lớn hơn trực tiếp mang lại lợi ích cho các công ty như Micron và SK Hynix, những công ty có vốn hóa thị trường đã tăng vọt. Cách tiếp cận đa lớp của Marvell—HBM tùy chỉnh, xếp chồng 3D, mở rộng bộ nhớ CXL và Photonic Fabric Memory cung cấp 32TB bộ nhớ ngoài mỗi rack—báo hiệu rằng nhu cầu bộ nhớ sẽ chỉ tăng cường.
Nhà cung cấp kết nối quang: Marvell đang theo đuổi cả Quang học Gần Gói (NPO) và Quang học Đồng Gói (CPO) trên các switch Ethernet và UALink. Công nghệ SerDes tương tự của công ty có thể giảm mức tiêu thụ điện năng của mạng mở rộng khoảng 4 lần so với các liên kết quang SerDes 2.4T truyền thống, có khả năng cắt giảm hơn 25% tổng mức tiêu thụ năng lượng của trung tâm dữ liệu. Trong một thế giới thiếu hụt điện nghiêm trọng, lợi thế hiệu quả này là cực kỳ quan trọng về mặt chiến lược.
Nhà thiết kế silicon tùy chỉnh: Với bốn hyperscaler kiểm soát hơn 75% thị trường có thể tiếp cận hạ tầng trung tâm dữ liệu, Marvell đã gắn mình sâu vào các nhóm phát triển của khách hàng, đồng thiết kế các kiến trúc switch thế hệ tiếp theo trước nhiều năm. Cấu trúc thị trường tập trung này cho phép một mô hình kinh doanh về cơ bản khác với việc phục vụ một cơ sở khách hàng phân mảnh.

Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư

Giao dịch AI đã tiến hóa. Giai đoạn đầu là về sự khan hiếm GPU và sức mạnh tính toán thô. Giai đoạn tiếp theo là về “đường ống”—kết nối, bộ nhớ và mạng—quyết định liệu tất cả sức mạnh tính toán đó có thực sự hoạt động cùng nhau ở quy mô lớn hay không. Nhận xét của Marvell cho thấy các nhà đầu tư nên nhìn xa hơn các tên XPU hàng đầu và xem xét hệ sinh thái nhà cung cấp rộng lớn hơn cho phép mở rộng quy mô và mở rộng ra ngoài của các cụm AI.

Đặc biệt, bức tường bộ nhớ đang buộc các hyperscaler phải suy nghĩ lại toàn bộ kiến trúc hạ tầng. Giá bộ nhớ cao đang thúc đẩy nhu cầu mở rộng bộ nhớ dựa trên CXL, nén bộ nhớ và thậm chí phân tầng dựa trên flash. Các sản phẩm CXL của Marvell đang chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ từ khách hàng muốn tái sử dụng bộ nhớ cũ và đạt dung lượng tương đương gấp 2 lần thông qua nén. Đây không phải là một câu chuyện chu kỳ—mà là sự tái kiến trúc cấu trúc của trung tâm dữ liệu.

Cuối cùng, hạn chế về điện năng là có thật. Với hàng đợi kết nối lưới điện kéo dài bảy năm và việc giao tua-bin khí bị trì hoãn, lợi ích hiệu quả từ SerDes tương tự và kết nối quang không chỉ là điều tốt nên có—mà là thiết yếu cho thế hệ hạ tầng AI tiếp theo. Nhà đầu tư nên theo dõi các cột mốc áp dụng CPO và NPO, cũng như các thắng lợi thiết kế trong HBM tùy chỉnh và CXL, như những chỉ báo chính về việc nhà cung cấp nào sẽ nắm bắt chặng tiếp theo của chi tiêu hạ tầng AI.