Canh bạc hàng tỷ đô la của Payward vượt ra ngoài sàn giao dịch
TREE NEWS đưa tin: Công ty mẹ của Kraken là Payward đang cam kết hàng tỷ đô la để tái định vị mình từ một sàn giao dịch tiền mã hóa đơn chức năng thành một nhà cung cấp hạ tầng tài chính toàn diện. Việc mở rộng chiến lược này kết hợp phát triển nội bộ với các thương vụ mua lại có mục tiêu, và nó báo hiệu một sự chuyển dịch rộng hơn trong cách các công ty tiền mã hóa bản địa lớn nhất đang suy nghĩ về nơi biên lợi nhuận bền vững sẽ tồn tại trong chu kỳ thị trường tiếp theo.
Những gì thực sự nằm trong kế hoạch xây dựng này
Trung tâm của kế hoạch là Payward Services, bộ phận tổ chức và thanh toán của công ty. Payward đã hoàn tất việc mua lại Reap, một công ty công nghệ thanh toán, để nâng cấp khả năng phát hành thẻ tuân thủ toàn cầu và thanh toán stablecoin. Bên cạnh đó, công ty đang xây dựng một mạng lưới giao dịch cổ phiếu được token hóa và theo đuổi giấy phép tín thác liên bang, một nỗ lực nhằm kết nối các tài sản tài chính truyền thống với các đường ray blockchain và thiết lập một kênh thanh toán bù trừ liên thị trường thống nhất.
Tại sao là hạ tầng, và tại sao là bây giờ
Doanh thu từ sàn giao dịch mang tính chu kỳ, bị nén phí và ngày càng bị hàng hóa hóa. Hạ tầng — lưu ký, thanh toán, phát hành, thanh toán bù trừ, thanh toán đạt chuẩn tuân thủ — mang tính định kỳ, được quản lý và dính chặt hơn nhiều. Bằng cách sở hữu các đường ống thay vì chỉ sở hữu mặt tiền cửa hàng, Payward đang định vị mình để kiếm phí từ việc dịch chuyển tài sản bất kể khối lượng giao dịch spot nóng hay lạnh.
Khía cạnh cổ phiếu được token hóa đặc biệt quan trọng. Cổ phiếu được token hóa nằm ở điểm hội tụ của TradFi và DeFi, và những công ty giải quyết được việc phát hành tuân thủ, đại lý chuyển nhượng và thanh toán bù trừ cho các công cụ này sẽ thực sự định hình cấu trúc thị trường cho thập kỷ giao dịch tài sản số tiếp theo. Giấy phép tín thác liên bang sẽ trao cho Payward một phương tiện được quản lý để lưu ký và thanh toán tài sản trên cả thị trường tiền mã hóa lẫn truyền thống, một năng lực mà hiện tại rất ít đối thủ sở hữu.
Bối cảnh cạnh tranh và quản lý
- Các đối thủ bao gồm Coinbase, Circle và một số đơn vị lưu ký truyền thống đang chạy đua hướng tới các mô hình tích hợp dọc tương tự.
- Thanh toán stablecoin đang trở thành một chiến trường chiến lược, với các công ty thanh toán và ngân hàng cạnh tranh để trở thành đường ray mặc định.
- Giấy phép tín thác liên bang và các khuôn khổ chứng khoán được token hóa vẫn chưa được định hình tại Mỹ, khiến việc thực thi quy định quan trọng không kém việc thực thi sản phẩm.
Những gì cần theo dõi
Các câu hỏi then chốt là tốc độ thực thi và phê duyệt quy định. Giấy phép tín thác liên bang không được đảm bảo, và các mạng lưới cổ phiếu được token hóa phải đối mặt với một mớ các quy tắc chứng khoán chắp vá. Nhưng nếu Payward có thể kết nối thanh toán, lưu ký, phát hành và thanh toán bù trừ dưới một mái nhà tuân thủ, nó sẽ chuyển mình từ một địa điểm giao dịch thành một thứ gì đó gần hơn với một tiện ích thị trường — một mô hình kinh doanh có khả năng phòng thủ và giá trị cao hơn nhiều về lâu dài.
