Cú sốc việc làm Mỹ và việc G7 xả dầu định hình lại thị trường toàn cầu
TREE NEWS đưa tin: Hai sự kiện kinh tế vĩ mô lớn đã chi phối thị trường toàn cầu vào thứ Sáu: báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 của Mỹ yếu hơn nhiều so với dự báo và quyết định phối hợp của G7 xả 100 triệu thùng dầu dự trữ khẩn cấp. Dữ liệu việc làm cho thấy chỉ có 29.000 việc làm được tạo ra trong tháng trước, thấp hơn nhiều so với mức dự báo đồng thuận 90.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2% từ 4,1%. Động thái của G7, được điều phối qua Cơ quan Năng lượng Quốc tế, sẽ diễn ra trong bốn tháng, với việc xả dầu diesel quy mô lớn trong 20 ngày đầu tiên.
Phản ứng của thị trường
Chứng khoán Mỹ tăng điểm sau khi dữ liệu việc làm yếu, với Nasdaq tăng hơn 1% lên mức đóng cửa kỷ lục và S&P 500 tăng 0,73%. Nvidia đạt mức cao kỷ lục trong phiên lần đầu tiên sau hơn bốn tháng, trong khi Tesla tăng gần 5% nhờ số lượng giao xe quý tốt hơn dự báo. Tuy nhiên, cả tuần kết thúc trái chiều, với S&P 500 giảm 0,27% và Dow giảm 1,26% trong tuần.
Thị trường trái phiếu chứng kiến sự đảo chiều mạnh. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm ban đầu giảm xuống mức thấp nhất trong ngày sau báo cáo việc làm, sau đó bán tháo tăng khoảng 3 điểm cơ bản trong ngày và 11 điểm cơ bản trong tuần, kết thúc gần 5,27%. Lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng 3 điểm cơ bản trong ngày nhưng giảm 3 điểm cơ bản trong tuần. Chỉ số đồng USD giảm từ mức cao nhất trong một năm rưỡi, và nhân dân tệ ngoài khơi có lúc tiến gần 6,70.
Hàng hóa biến động mạnh. Dầu thô WTI giảm gần 2% xuống 91,11 USD/thùng, với mức giảm trong phiên hơn 5% sau thông báo của G7, trong khi Brent kết thúc gần như đi ngang ở 102,25 USD nhưng tăng 4,94% trong tuần. Vàng giảm 0,94% xuống 4.133,70 USD/ounce, ghi nhận mức lỗ 3,59% trong tuần—tuần tồi tệ nhất trong bốn tháng. Bạc giảm 1,23% và mất 6,68% trong tuần.
Hàm ý chính sách
Báo cáo việc làm yếu đã làm giảm đáng kể kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 10. Xác suất tăng lãi suất do thị trường phản ánh giảm từ khoảng 22% xuống 17%, và kỳ vọng thắt chặt lũy kế cho hai cuộc họp còn lại của năm giảm xuống khoảng 21 điểm cơ bản. ‘Người thì thầm mới của Fed’ lưu ý rằng báo cáo không thay đổi lập trường của Fed, nhưng CPI tháng 9 sẽ quan trọng hơn. Cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett gọi báo cáo là ‘phù hợp với kỳ vọng’ và nhắc lại rằng lãi suất đang ‘cao đến mức không thể chấp nhận’
Việc G7 xả dầu là phản ứng trực tiếp trước giá nhiên liệu tăng vọt, với Tổng thống Pháp Emmanuel Macron thúc đẩy hành động phối hợp. Động thái này nhằm hạ chi phí nhiên liệu và tránh các hạn chế xuất khẩu giữa các quốc gia thành viên. Tuy nhiên, việc xem xét năng lực sản xuất của OPEC+ đã bị hoãn đến giữa tháng 11 do căng thẳng Mỹ-Iran, làm tăng thêm bất định cho nguồn cung tương lai.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Kỳ vọng lãi suất đang thay đổi: Dữ liệu việc làm yếu làm giảm khả năng tăng lãi suất ngắn hạn, nhưng Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu. Theo dõi CPI tháng 9 để có hướng đi rõ ràng hơn.
- Biến động dầu phía trước: Việc G7 xả dầu có thể tạm thời hạn chế giá, nhưng rủi ro địa chính trị và sự chậm trễ của OPEC+ có thể khiến thị trường tiếp tục bất an.
- Chứng khoán kiên cường: Cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng tiếp tục dẫn dắt, nhưng độ rộng thị trường vẫn hẹp. Sức mạnh của Tesla và Nvidia tương phản với sự yếu kém của cổ phiếu chip lưu trữ.
- Theo dõi tiền tệ: Đồng USD yếu có thể hỗ trợ tài sản thị trường mới nổi và hàng hóa, nhưng động thái của nhân dân tệ đáng chú ý.
- Bán tháo tại Hồng Kông: Chỉ số Hang Seng giảm 2,6%, ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 3, với cổ phiếu công nghệ và ô tô dẫn đầu đà giảm. Thỏa thuận mRNA của Trung Quốc với Novartis làm nổi bật sự đổi mới đang diễn ra.
Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động tiếp diễn khi thị trường tiêu hóa các tín hiệu kinh tế trái chiều, căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng chính sách tiền tệ đang thay đổi.
