Chuyên gia chiến lược cảnh báo ‘kiểm tra thực tế’ về AI có thể đẩy S&P 500 xuống 5.000
TREE NEWS đưa tin: Theo Joachim Klement, chuyên gia chiến lược tại Panmure Liberum, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng S&P 500 điều chỉnh mạnh nếu các báo cáo thu nhập sắp tới cho thấy chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) chậm lại. Trong một ghi chú gửi khách hàng, Klement lập luận rằng sự lạc quan không ngừng của thị trường đối với AI đã tạo ra một thế trận mong manh. Nếu các công ty bắt đầu cắt giảm ngân sách AI hoặc nếu doanh thu từ đầu tư AI không đáp ứng được kỳ vọng cao, chỉ số này có thể giảm xuống 5.000 — tương đương mức giảm khoảng 15% so với đỉnh gần đây.
Chuyện gì đã xảy ra
Cảnh báo của Klement được đưa ra khi mùa báo cáo thu nhập sắp tới đặt chi tiêu vốn cho AI dưới kính hiển vi. Các gã khổng lồ công nghệ và các tập đoàn lớn khác đã đổ hàng tỷ USD vào cơ sở hạ tầng AI, từ trung tâm dữ liệu đến chip chuyên dụng. Thị trường đã thưởng cho những khoản đầu tư này bằng định giá cao, đặc biệt là đối với các công ty như Nvidia, Microsoft và Alphabet. Tuy nhiên, Klement cho rằng chi tiêu có thể đã vượt xa lợi nhuận thực tế, tạo tiền đề cho một cuộc ‘kiểm tra thực tế’ có thể châm ngòi cho đợt bán tháo rộng khắp thị trường.
Chuyên gia chiến lược này đã phác thảo các giao dịch cụ thể để điều hướng đợt suy thoái tiềm tàng này. Ông khuyến nghị giảm mức độ tiếp xúc với các cổ phiếu vốn hóa lớn tập trung vào AI và thay vào đó ưu tiên các lĩnh vực phòng thủ như hàng tiêu dùng thiết yếu, tiện ích và chăm sóc sức khỏe. Ngoài ra, ông đề xuất luân chuyển sang cổ phiếu giá trị và cổ phiếu vốn hóa nhỏ vốn đã tụt lại sau đà tăng do AI dẫn dắt. Đối với những người muốn phòng ngừa rủi ro, Klement chỉ ra các chiến lược quyền chọn như mua chênh lệch quyền chọn bán (put spread) trên S&P 500 hoặc Nasdaq-100.
Tác động thị trường
- Cổ phiếu: Giảm xuống 5.000 sẽ đại diện cho một đợt điều chỉnh đáng kể. Các cổ phiếu AI được ưa chuộng có thể chứng kiến mức giảm mạnh nhất, trong khi các lĩnh vực phòng thủ có thể vượt trội. Nhà đầu tư nên theo dõi sát hướng dẫn thu nhập để tìm bất kỳ dấu hiệu cắt giảm ngân sách AI nào.
- Trái phiếu: Dòng tiền tìm nơi an toàn có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc xuống thấp, có lợi cho giá trái phiếu. Lộ trình lãi suất của Fed cũng sẽ được chú ý nếu lo ngại về tăng trưởng leo thang.
- Tiền mã hóa: Các tài sản rủi ro như Bitcoin và Ethereum thường tương quan với cổ phiếu công nghệ. Đợt bán tháo cổ phiếu có thể kéo tiền mã hóa xuống, mặc dù một số nhà đầu tư có thể coi đó là hàng rào chống lại thị trường truyền thống.
- Hàng hóa: Kim loại công nghiệp như đồng, gắn với chi tiêu cơ sở hạ tầng công nghệ, có thể suy yếu. Vàng có thể thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn.
- Tiền tệ: Đồng USD có thể mạnh lên ban đầu do tâm lý ngại rủi ro, nhưng nếu đợt bán tháo nghiêm trọng, Fed có thể phát tín hiệu cắt giảm lãi suất, làm đồng USD yếu đi theo thời gian.
Tại sao điều này quan trọng
Giao dịch AI đã là động lực chính thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu Mỹ trong năm qua. Một đợt điều chỉnh không chỉ xóa đi phần lớn lợi nhuận đó mà còn thử thách niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng dài hạn của công nghệ này. Đối với danh mục đầu tư đa dạng hóa, điều quan trọng không phải là từ bỏ hoàn toàn AI mà là đánh giá lại định giá và đảm bảo mức độ tiếp xúc phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro. Ghi chú của Klement là lời nhắc nhở rằng không có xu hướng nào di chuyển theo đường thẳng — và sự hào hứng của thị trường với AI có thể sắp đến lúc tạm dừng.
Những điểm chính
- Joachim Klement của Panmure Liberum cảnh báo S&P 500 có thể giảm xuống 5.000 nếu chi tiêu AI gây thất vọng.
- Các giao dịch được khuyến nghị bao gồm luân chuyển sang cổ phiếu phòng thủ và giá trị, và phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn.
- Nhà đầu tư nên theo dõi thu nhập sắp tới để biết hướng dẫn chi tiêu vốn AI và điều chỉnh danh mục đầu tư cho phù hợp.
