Cổ phiếu JAC Motors lao dốc sau khi giá đỡ bàn đạp phanh nứt gãy trong các bài kiểm tra phanh khẩn cấp
TREE NEWS đưa tin: Cổ phiếu của JAC Motors (江淮汽车) đã giảm sàn phiên thứ hai liên tiếp vào ngày 9 tháng 10, với lệnh bán xếp hàng lên tới 110.000 lô, sau khi một video kiểm tra phanh được lan truyền rộng rãi cho thấy ba chiếc MPV hạng sang Zunjie V800 gặp phải tình trạng nứt gãy giá đỡ bàn đạp phanh giống hệt nhau trong các bài kiểm tra phanh khẩn cấp ở tốc độ 100 km/h. Chiếc xe này, được phát triển chung trong hệ sinh thái HIMA (HarmonyOS Intelligent Mobility Alliance) của Huawei, từng là sản phẩm chủ lực cho chiến lược cao cấp hóa của JAC.
Video kiểm tra, được công bố vào ngày 8 tháng 10, cho thấy ba chiếc V800 riêng biệt—hai chiếc thuê và một chiếc mới mua, sản xuất vào tháng 8 và tháng 9—đều gặp lỗi giá đỡ ở cùng một vị trí và với kiểu nứt gần như giống hệt nhau. Chiếc đầu tiên hỏng ở lần phanh hết lực thứ ba, chiếc thứ hai ở lần thứ tư, và chiếc thứ ba ở lần thứ hai, với lực đạp đỉnh đạt 1.612 Newton. Một ảnh chụp màn hình lan truyền khẳng định lực 4.589N sau đó đã được làm rõ là một lỗi hình ảnh do sự không khớp tốc độ khung hình giữa camera tốc độ cao và màn hình thiết bị kiểm tra.
Phản hồi chính thức và đề nghị nâng cấp miễn phí
Zunjie Motors đã ra tuyên bố chính thức vào cuối ngày 8 tháng 10, khẳng định rằng hệ thống phanh của mình được phát triển và xác nhận theo các tiêu chuẩn vượt cả yêu cầu quốc gia (GB 21670-2025 / GB 7258-2026) và ngành (QC/T 788-2018), và rằng không có trường hợp nứt gãy đế giá đỡ nào như vậy xảy ra trong các tình huống sử dụng thực tế kể từ khi giao xe lần đầu. Tuy nhiên, công ty thông báo sẽ tối ưu hóa thiết kế linh kiện và cung cấp nâng cấp miễn phí cho tất cả xe đã giao—một sự thừa nhận ngầm về lỗ hổng thiết kế tiềm ẩn.
Cuộc tranh cãi diễn ra vào thời điểm nhạy cảm đối với JAC. Cổ phiếu đã tăng hơn 42% từ ngày 11 đến 30 tháng 9, khiến công ty phải công bố biến động giao dịch bất thường. Các mẫu MPV V800 và V680, ra mắt ngày 5 tháng 8 với giá khởi điểm 766.000, 866.000 và 1,016 triệu nhân dân tệ cho các phiên bản V800, đã tích lũy hơn 10.000 đơn đặt hàng trước trong 23 ngày và hơn 3.500 đơn hàng chắc chắn trong vòng 24 giờ sau khi ra mắt.
Hàm ý thị trường
Đợt bán tháo phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về thiệt hại danh tiếng tiềm tàng đối với thương hiệu HIMA của Huawei—một động lực tăng trưởng chính cho nhiều nhà sản xuất ô tô Trung Quốc—và chi phí tài chính của một chiến dịch nâng cấp hàng loạt. Mặc dù chương trình nâng cấp miễn phí có thể tốn hàng chục triệu nhân dân tệ, rủi ro lớn hơn nằm ở niềm tin của người tiêu dùng. Phân khúc MPV của Trung Quốc cạnh tranh gay gắt, và các lo ngại về an toàn có thể nhanh chóng bào mòn sổ đơn hàng.
Đối với thị trường rộng lớn hơn, sự cố này làm nổi bật tính dễ tổn thương của chuỗi cung ứng xe điện và xe thông minh Trung Quốc trước các bê bối kiểm soát chất lượng. Nó cũng nhấn mạnh sự giám sát ngày càng tăng đối với hệ thống hỗ trợ lái xe tiên tiến và hệ thống phanh khi xe trở nên được định nghĩa nhiều hơn bằng phần mềm. Nhà đầu tư trái phiếu có thể theo dõi liệu triển vọng tín dụng của JAC có bị ảnh hưởng không, mặc dù sự hậu thuẫn của nhà nước có khả năng hạn chế rủi ro vỡ nợ ngắn hạn.
Trong lĩnh vực tiền mã hóa và hàng hóa, tin tức này có tác động trực tiếp tối thiểu, mặc dù nó bổ sung vào câu chuyện rộng lớn hơn về rủi ro chất lượng công nghiệp ở Trung Quốc, có thể ảnh hưởng đến dự báo nhu cầu đồng và nhôm nếu việc cắt giảm sản xuất hoặc thu hồi leo thang.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Biến động ngắn hạn có khả năng xảy ra: Cổ phiếu JAC có thể tiếp tục chịu áp lực cho đến khi nguyên nhân gốc rễ được xác định và chương trình nâng cấp được định lượng.
- Theo dõi các đối tác HIMA: Các nhà sản xuất ô tô khác trong liên minh của Huawei (ví dụ: Seres, Chery) có thể bị bán tháo theo nếu vấn đề được coi là mang tính hệ thống.
- Rủi ro quy định: Bắc Kinh có thể thắt chặt yêu cầu kiểm tra an toàn đối với xe điện thông minh, làm tăng chi phí tuân thủ trên toàn ngành.
- Thực thi kiểm soát thiệt hại: Tốc độ và tính minh bạch trong phản hồi của Zunjie sẽ quyết định liệu đây có còn là sự cố một lần hay trở thành khủng hoảng thương hiệu.
Nhà đầu tư nên theo dõi các tuyên bố tiếp theo chính thức, bất kỳ cuộc điều tra quy định nào, và số liệu bán hàng tiếp theo của công ty để tìm dấu hiệu xói mòn nhu cầu.
