Saylor phản đối đề xuất thay đổi quy tắc chỉ số của MSCI
TREE NEWS đưa tin: Michael Saylor, nhà sáng lập kiêm chủ tịch điều hành của Strategy (trước đây là MicroStrategy), cho biết đề xuất thay đổi quy tắc của MSCI—có thể loại MSTR khỏi các chỉ số của họ—sẽ có tác động tài chính hạn chế đối với công ty nhưng có nguy cơ tạo ra một “tiền lệ xấu” cho ngành tài sản số. Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Saylor lập luận rằng nhà cung cấp chỉ số này coi dầu mỏ, khí đốt tự nhiên, đất đai và máy móc là vốn nhưng lại từ chối dành cho bitcoin sự đối xử tương tự, qua đó bộc lộ một phán đoán giá trị thiên lệch đối với tài sản số.
Các quy tắc chỉ số mới của MSCI, nếu được thực hiện, có thể loại MSTR khỏi các chuẩn mực cổ phiếu được theo dõi rộng rãi, có khả năng gây ra dòng tiền rút khỏi các quỹ thụ động. Saylor xem nhẹ tác động trực tiếp, lưu ý rằng nguồn vốn thụ động liên quan đến các chỉ số MSCI tương đối nhỏ so với tổng thể cơ sở nhà đầu tư của Strategy. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng tiền lệ quan trọng hơn nhiều so với dòng tiền tức thời.
Công ty tài chính hoạt động hay đại diện cho bitcoin?
Saylor cũng đề cập đến cuộc tranh luận đang diễn ra về việc liệu Strategy có đủ điều kiện là một công ty hoạt động hay không. Ông so sánh công ty với các ngân hàng tạo ra hoạt động kinh doanh thông qua tín dụng và các công ty bảo hiểm thông qua hợp đồng bảo hiểm, nói rằng Strategy sử dụng bitcoin để hỗ trợ các sản phẩm tín dụng số. Do đó, theo ông, công ty nên được phân loại là một doanh nghiệp tài chính đang hoạt động thay vì một phương tiện nắm giữ thụ động.
Sự phân biệt này rất quan trọng vì các quy tắc đưa vào chỉ số thường phụ thuộc vào việc một công ty có được coi là doanh nghiệp đang hoạt động hay không. Nếu MSCI phân loại Strategy là đại diện cho bitcoin hoặc quỹ đầu tư, điều đó có thể tạo tiền lệ về cách các công ty tập trung vào tiền mã hóa khác được các nhà cung cấp chỉ số lớn đối xử.
Hàm ý cho ngành và những gì tiếp theo
Kết quả đánh giá của MSCI có thể ảnh hưởng đến cách tài chính truyền thống tích hợp các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa. Một phán quyết tiêu cực có thể khiến các nhà cung cấp chỉ số khác ngần ngại đưa các công ty tài sản số vào, trong khi một quyết định thuận lợi có thể mở ra cánh cửa cho việc áp dụng rộng rãi hơn.
- Rủi ro tiền lệ: Các nhà cung cấp chỉ số khác có thể đi theo MSCI, ảnh hưởng đến nhiều loại cổ phiếu có tiếp xúc với tiền mã hóa.
- Dòng tiền thụ động: Mặc dù các quỹ thụ động liên kết với MSCI không phải là nhóm cổ đông lớn nhất của Strategy, việc loại trừ vẫn có thể gây áp lực lên tâm lý và thanh khoản.
- Tín hiệu quản lý: Cuộc tranh luận phản ánh những câu hỏi rộng hơn về cách tài chính truyền thống phân loại các chiến lược doanh nghiệp nặng về bitcoin.
Saylor cho biết ông hy vọng MSCI sẽ xem xét lại đề xuất của mình. Quyết định cuối cùng sẽ được các nhà đầu tư, nhà phân tích và các công ty bản địa tiền mã hóa đang tìm kiếm khả năng tiếp cận thị trường vốn chủ lưu theo dõi sát sao.
