Biến động AI và lạm phát dai dẳng đè nặng chứng khoán Mỹ, thị trường toàn cầu phân hóa
TREE NEWS đưa tin: Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc tuần dưới áp lực khi biến động mới trong cổ phiếu trí tuệ nhân tạo và lo ngại lạm phát dai dẳng làm giảm tâm lý nhà đầu tư, trong khi các thị trường lớn bên ngoài Mỹ ghi nhận mức tăng. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đều giảm, với Nasdaq nặng về công nghệ chịu áp lực bán mạnh nhất khi các cổ phiếu AI tăng mạnh trước đó đảo chiều. Trong khi đó, các chỉ số chuẩn châu Âu và châu Á tăng điểm, nhờ đồng USD yếu hơn và hy vọng về hỗ trợ chính sách tại Trung Quốc.
Diễn biến giá trong tuần bị chi phối bởi sự luân chuyển mạnh mẽ khỏi các cổ phiếu liên quan đến AI, vốn đã thúc đẩy phần lớn đà tăng của năm 2024. Nhà đầu tư chốt lời tại các công ty bán dẫn và phần mềm gắn với chủ đề AI sau khi một loạt báo cáo thu nhập không đủ biện minh cho định giá căng thẳng. Đà giảm càng trầm trọng hơn bởi dữ liệu lạm phát mới cho thấy giá tiêu dùng vẫn kiên định trên mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, đẩy lùi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.
Hàm ý thị trường
Sự kết hợp giữa biến động AI và lạm phát dai dẳng tạo ra bối cảnh thách thức cho tài sản rủi ro. Đối với cổ phiếu, sự phân hóa giữa các cổ phiếu AI được yêu thích và thị trường rộng lớn hơn có thể tiếp diễn khi nhà đầu tư đánh giá lại giả định tăng trưởng. Các lĩnh vực giá trị và phòng thủ có thể vượt trội nếu lạm phát vẫn ở mức cao. Trái phiếu có khả năng tiếp tục chịu áp lực, với lợi suất trái phiếu kho bạc dao động gần mức cao gần đây khi thị trường định giá môi trường lãi suất “cao hơn trong thời gian dài hơn”.
Trên thị trường hàng hóa, dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến hỗ trợ vàng như một hàng rào chống lạm phát, trong khi giá dầu vẫn nhạy cảm với kỳ vọng nhu cầu. Đồng USD có thể tìm thấy hỗ trợ từ lợi suất cao hơn, nhưng đồng USD yếu hơn trên trường toàn cầu—thể hiện qua mức tăng của tiền tệ thị trường mới nổi—có thể tạo lực đẩy cho hàng hóa và cổ phiếu quốc tế.
Tiền điện tử, thường tương quan với cổ phiếu công nghệ, có thể chứng kiến biến động gia tăng. Bitcoin và các altcoin chính có thể giao dịch đi ngang khi nhà đầu tư chờ đợi sự rõ ràng về lộ trình của Fed. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu nới lỏng lạm phát nào cũng có thể châm ngòi cho đợt phục hồi nhẹ nhõm trong tài sản kỹ thuật số, vốn đã hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng trong quá khứ.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Đa dạng hóa quan trọng: Xu hướng AI không miễn nhiễm với điều chỉnh. Nhà đầu tư nên tránh tập trung quá mức vào một chủ đề và cân nhắc mở rộng tiếp xúc across các lĩnh vực và khu vực địa lý.
- Theo dõi lạm phát: Các báo cáo CPI và PCE sắp tới sẽ rất quan trọng. Lạm phát dai dẳng có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, gây áp lực lên cả cổ phiếu và trái phiếu.
- Cơ hội toàn cầu: Các thị trường ngoài Mỹ đang cho thấy sức mạnh tương đối. Đồng USD yếu hơn và kích thích chính sách tại Trung Quốc có thể tạo cơ hội trong cổ phiếu quốc tế.
- Thận trọng với tiền điện tử: Tài sản kỹ thuật số vẫn rất nhạy cảm với dữ liệu vĩ mô và tâm lý rủi ro. Định cỡ vị thế và quản lý rủi ro là tối quan trọng.
Khi thị trường vượt qua địa hình không chắc chắn này, nhà đầu tư nên tập trung vào chất lượng thu nhập, sức mạnh bảng cân đối kế toán và các chủ đề dài hạn thay vì chạy theo đà ngắn hạn. Bản tổng kết tuần là lời nhắc nhở rằng biến động đã trở lại, và việc xây dựng danh mục đầu tư thận trọng là chìa khóa để vượt qua cơn bão.
