Giá dầu giảm khi Iran và Oman đạt thỏa thuận khung về Hormuz
TREE NEWS đưa tin: Giá dầu giảm phiên thứ ba liên tiếp vào thứ Tư, với dầu Brent giảm xuống 85 USD/thùng và WTI dao động quanh mức 80 USD, sau khi Iran và Oman công bố thỏa thuận khung về chia sẻ doanh thu và hành lang vận chuyển tạm thời qua eo biển Hormuz. Thỏa thuận, được hãng thông tấn Tasnim của Iran đưa tin và được các quan chức Iran xác nhận, phác thảo một sắp xếp tạm thời trong đó tàu vào sử dụng vùng biển Iran và tàu ra sử dụng vùng biển Oman và Iran, với tàu quân sự bị cấm qua eo biển. Các cuộc đàm phán cho tuyến đường vĩnh viễn dự kiến sẽ bắt đầu trong vòng 30 đến 60 ngày.
Tin tức này đã kích hoạt việc định giá lại rủi ro địa chính trị, với dầu Brent giảm hơn 9% trong tuần này. Tuy nhiên, giá vẫn cao hơn 41% so với đầu năm, phản ánh tác động tích lũy của căng thẳng Mỹ-Iran trước đó và sự gián đoạn kéo dài đối với tuyến đường thủy quan trọng, qua đó khoảng 20% lượng dầu toàn cầu đi qua.
Tác động thị trường: Thay đổi tâm lý, nhưng chưa hoàn toàn bình thường hóa
Thỏa thuận đã khiến các nhà giao dịch định giá việc hạ nhiệt nhanh hơn cuộc khủng hoảng Hormuz. “Thị trường dầu thô dường như bắt đầu định giá thời điểm đạt được thỏa thuận hòa bình sớm hơn dự kiến,” Dennis Kissler, phó chủ tịch cấp cao tại BOK Financial Securities, cho biết. Ông lưu ý rằng cả Iran và Mỹ dường như đang tìm cách hạ nhiệt, đặc biệt khi một số dầu vẫn tiếp tục chảy qua eo biển.
Các tín hiệu thị trường vật chất xác nhận căng thẳng giảm bớt. Hình ảnh vệ tinh từ Bloomberg cho thấy sự gia tăng mạnh trong việc bốc dỡ tại các cảng xuất khẩu của Iraq ở Vịnh Ba Tư, với bảy tàu chở dầu thu gom khoảng 13 triệu thùng dầu thô Iraq. Trong khi đó, TankerTrackers báo cáo ít nhất 15 giao dịch chuyển tải giữa tàu (STS) ở Vịnh Oman, liên quan đến khoảng 25 triệu thùng dầu thô và sản phẩm, có nguồn gốc từ gần như tất cả các nhà sản xuất trong khu vực ngoại trừ Iran.
Bất chấp những tiêu đề tích cực, các nhà phân tích cảnh báo rằng khuôn khổ tạm thời không phải là sự bình thường hóa vĩnh viễn. Các tiền lệ lịch sử cho thấy các nỗ lực hạ nhiệt trong khu vực thường đảo ngược, với các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào tàu chở dầu và các cuộc đụng độ quân sự lẻ tẻ tái diễn. Cửa sổ đàm phán 30-60 ngày cho một thỏa thuận vĩnh viễn sẽ là bài kiểm tra quan trọng về ý chí chính trị và khả năng thực thi.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Giá dầu: Dự kiến sẽ tiếp tục biến động khi thị trường cân nhắc khả năng đạt được thỏa thuận vĩnh viễn. Phí bảo hiểm rủi ro có thể vẫn tồn tại cho đến khi một thỏa thuận ràng buộc được ký kết và thực hiện.
- Cổ phiếu năng lượng: Các lĩnh vực lọc dầu và vận chuyển có thể thấy biên lợi nhuận bị thu hẹp nếu phí bảo hiểm rủi ro giảm, nhưng chênh lệch giá sản phẩm hạ nguồn vẫn ở mức cao—chênh lệch crack dầu diesel của Mỹ, mặc dù giảm từ 100 USD, vẫn gần mức cao lịch sử khoảng 88 USD, cho thấy áp lực cấu trúc trong lọc dầu.
- Rủi ro địa chính trị: Tình hình vẫn biến động. Bất kỳ sự đổ vỡ nào trong đàm phán hoặc sự cố mới có thể nhanh chóng đảo ngược mức giảm giá hiện tại.
- Thị trường rộng hơn: Giá dầu thấp hơn có thể giảm bớt áp lực lạm phát, có khả năng giảm nhu cầu thắt chặt mạnh tay của ngân hàng trung ương, điều này sẽ hỗ trợ cho cổ phiếu và trái phiếu. Ngược lại, sự trỗi dậy của căng thẳng sẽ có tác động ngược lại.
Hiện tại, thị trường đang thận trọng lạc quan, nhưng thực tế cơ bản là eo biển Hormuz vẫn là điểm nóng. Cho đến khi một thỏa thuận bền vững và có thể thực thi được thiết lập, phí bảo hiểm rủi ro có khả năng vẫn được nhúng trong giá dầu thô và sản phẩm.
