IOSG Ventures: Thị trường gấu crypto chuyển trọng tâm từ câu chuyện sang doanh thu thực và hạ tầng
TREE NEWS đưa tin: Tại hội nghị Money Frontier 2026, Jocy, đối tác sáng lập của IOSG Ventures, đã phác họa sự thay đổi căn bản trong chiến lược đầu tư crypto: thị trường đang rời xa việc giao dịch theo câu chuyện và hướng tới hạ tầng tài chính bản địa internet. Trọng tâm đầu tư đang mở rộng từ thị trường sơ cấp sang OTC, thị trường thứ cấp và ươm tạo. Các lĩnh vực quan tâm chính bao gồm stablecoin và thanh toán, thị trường dự đoán, AI × Crypto, giao dịch và tín dụng on-chain. Tiêu chí cốt lõi để đánh giá là liệu dự án có doanh thu có thể xác minh, nhu cầu khách hàng rõ ràng và dòng tiền bền vững hay không. Jocy cũng lưu ý rằng thị trường gấu thường khuếch đại sự lệch lạc định giá của các dự án chất lượng cao, mang lại cơ hội cho việc định vị ngược xu hướng.
Phân tích ngành và hàm ý
Quan điểm này phản ánh sự trưởng thành rộng lớn hơn của ngành crypto. Sau nhiều năm chu kỳ cường điệu, các nhà đầu tư ngày càng ưu tiên các yếu tố cơ bản hơn là câu chuyện đầu cơ. Sự tập trung vào stablecoin và thanh toán nhấn mạnh vai trò ngày càng tăng của chúng như cầu nối giữa tài chính truyền thống và crypto, đặc biệt khi tính rõ ràng về quy định được cải thiện ở các khu vực pháp lý chính. Thị trường dự đoán, dù vẫn còn ngách, đang thu hút sự chú ý như một trường hợp sử dụng cho việc tổng hợp thông tin phi tập trung. Giao điểm AI × Crypto đang thu hút vốn khi các dự án khám phá điện toán phi tập trung, thị trường dữ liệu và tác nhân tự trị. Giao dịch và tín dụng on-chain đang phát triển với hạ tầng được cải thiện, mang lại cơ hội lợi suất và hiệu quả vốn. Sự nhấn mạnh vào doanh thu có thể xác minh và dòng tiền báo hiệu sự chuyển dịch sang các mô hình kinh doanh bền vững, có thể dẫn đến các dự án kiên cường hơn và thu hút vốn tổ chức. Tuy nhiên, vẫn còn thách thức: nhiều dự án vẫn thiếu con đường rõ ràng đến doanh thu, và thị trường gấu có thể đẩy nhanh quá trình hợp nhất.
Quan điểm hướng tới tương lai
Khi thị trường trưởng thành, chúng tôi kỳ vọng sự giám sát chặt chẽ hơn đối với kinh tế đơn vị và các chỉ số sử dụng thực tế. Các dự án có thể chứng minh sự phù hợp sản phẩm-thị trường và doanh thu bền vững sẽ có khả năng vượt trội. Việc mở rộng sang OTC và thị trường thứ cấp cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm thanh khoản và đa dạng hóa. Thị trường gấu có thể là mảnh đất màu mỡ cho các cược ngược xu hướng, nhưng thẩm định sẽ quan trọng hơn bao giờ hết. Các phát triển quy định, đặc biệt xung quanh stablecoin, sẽ định hình bối cảnh. Nhìn chung, sự chuyển dịch hướng tới hạ tầng và doanh thu thực là dấu hiệu tích cực cho sức khỏe dài hạn của ngành, có khả năng mở đường cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp với tài chính truyền thống.
