Nasdaq-100 bước vào đợt điều chỉnh thứ ba năm 2025 khi lo ngại về AI gia tăng
TREE NEWS đưa tin: Chỉ số Nasdaq-100 đã lao dốc vào đợt điều chỉnh thứ ba trong năm vào thứ Hai, kéo dài đợt bán tháo mạnh bắt đầu từ tháng 10 khi nhà đầu tư ngày càng lo lắng về tính bền vững của xu hướng giao dịch trí tuệ nhân tạo (AI). Điều chỉnh được định nghĩa là mức giảm ít nhất 10% so với đỉnh gần nhất. Chỉ số chuẩn công nghệ này hiện đã giảm hơn 10% so với mức cao kỷ lục thiết lập đầu năm nay, với “sự sụp đổ công nghệ” từ tháng 10 không có dấu hiệu hạ nhiệt.
Đợt bán tháo được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố: tăng trưởng doanh thu chậm lại tại một số công ty lớn tập trung vào AI, lãi suất tăng gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng định giá cao, và sự hoài nghi ngày càng tăng về lợi ích ngắn hạn của chi tiêu vốn khổng lồ cho cơ sở hạ tầng AI. Đà giảm của Nasdaq-100 được dẫn dắt bởi cổ phiếu bán dẫn, các gã khổng lồ điện toán đám mây và các công ty khác hưởng lợi nhiều nhất từ cơn sốt AI.
Tác động thị trường
Đợt điều chỉnh có tác động rộng khắp các loại tài sản. Trên thị trường chứng khoán, đợt bán tháo đã lan ra ngoài lĩnh vực công nghệ, với S&P 500 và Dow Jones Industrial Average cũng chịu áp lực, dù ở mức độ nhẹ hơn. Các lĩnh vực phòng thủ như tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu đã vượt trội, báo hiệu sự luân chuyển sang nơi an toàn. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng chịu tổn thất khi điều kiện tài chính thắt chặt hơn đè nặng lên các công ty nhỏ hơn.
Trên thị trường trái phiếu, trái phiếu Kho bạc đã tăng giá khi nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn khỏi biến động cổ phiếu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm từ mức cao gần đây, phản ánh cả nhu cầu tài sản an toàn và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể giảm tốc độ tăng lãi suất nếu điều kiện tài chính thắt chặt hơn nữa. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu vẫn nhạy cảm với dữ liệu lạm phát và bình luận của Fed.
Trên thị trường hàng hóa, giá dầu đã giảm do lo ngại sự chậm lại do công nghệ dẫn dắt có thể lan sang nền kinh tế rộng lớn hơn, làm giảm nhu cầu. Trong khi đó, vàng đã tìm thấy hỗ trợ như một hàng rào chống lại bất ổn. Trên thị trường ngoại hối, đồng USD đã mạnh lên so với hầu hết các đồng tiền chính, hưởng lợi từ vị thế tiền tệ trú ẩn an toàn và lãi suất tương đối cao hơn.
Trên thị trường tiền mã hóa, bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác đã tách khỏi cổ phiếu công nghệ trong những tuần gần đây, với bitcoin giữ trên các mức hỗ trợ chính. Tuy nhiên, đợt bán tháo cổ phiếu kéo dài cuối cùng có thể đè nặng lên tiền mã hóa nếu khẩu vị rủi ro xấu đi hơn nữa. Cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa như Coinbase và MicroStrategy đã bị ảnh hưởng nặng nề hơn thị trường chung.
Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư
Đợt điều chỉnh là lời nhắc nhở rằng xu hướng giao dịch AI không miễn nhiễm với trọng lực định giá. Sau một đợt tăng ngoạn mục, nhiều cổ phiếu công nghệ được định giá cho sự hoàn hảo, để lại ít chỗ cho sự thất vọng. Nhà đầu tư nên tập trung vào các công ty có bảng cân đối mạnh, lợi thế cạnh tranh bền vững và định giá hợp lý. Đa dạng hóa trên các loại tài sản vẫn là yếu tố then chốt.
Nhìn về phía trước, câu hỏi chính là liệu đợt điều chỉnh này có sâu hơn thành thị trường gấu – mức giảm 20% trở lên – hay không. Mặc dù không thể dự đoán chắc chắn, môi trường hiện tại với lãi suất tăng, tăng trưởng chậm lại và bất ổn địa chính trị cho thấy biến động sẽ vẫn ở mức cao. Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho đà giảm tiếp theo trong khi duy trì quan điểm dài hạn.
- Điểm chính:
- Nasdaq-100 đã bước vào đợt điều chỉnh thứ ba năm 2025, giảm hơn 10% so với đỉnh khi sự lạc quan liên quan đến AI phai nhạt.
- Đợt bán tháo đã lan sang thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, trong khi trái phiếu, vàng và đồng USD hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn.
- Nhà đầu tư nên tập trung vào chất lượng, định giá và đa dạng hóa, đồng thời chuẩn bị cho biến động tiếp diễn.
