Arthur Hayes: Bitcoin sẽ tiếp tục yếu cho đến khi Fed hoặc các ngân hàng mở rộng bảng cân đối kế toán
TREE NEWS đưa tin: Bitcoin (BTC) có khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hoặc các ngân hàng thương mại mở rộng bảng cân đối kế toán, theo Arthur Hayes, cựu CEO của BitMEX và là một nhà bình luận tiền mã hóa nổi tiếng. Hayes lập luận rằng bất chấp sự gia tăng gần đây của một thước đo thanh khoản đồng USD quan trọng, đồng tiền mã hóa hàng đầu vẫn thiếu nhiên liệu cho một đợt tăng giá bền vững nếu không có các đợt bơm thanh khoản mới từ các tổ chức tài chính truyền thống.
Tóm tắt tin tức
Trong một bài đăng blog gần đây, Hayes chỉ ra rằng mặc dù chỉ số thanh khoản đồng USD đang tăng, mức tăng trưởng vẫn chưa đủ để đảo ngược xu hướng giảm của Bitcoin. Ông nhấn mạnh rằng thị trường tiền mã hóa rất nhạy cảm với các điều kiện thanh khoản toàn cầu, vốn phần lớn được quyết định bởi chính sách tiền tệ của Fed và hoạt động cho vay của các ngân hàng lớn. Cho đến khi các tổ chức này tích cực mở rộng bảng cân đối kế toán—thông qua nới lỏng định lượng, mua tài sản hoặc tăng cường cho vay—Bitcoin và các tài sản rủi ro khác sẽ khó có thể đạt được đà tăng.
Phân tích ngành và hàm ý
Quan điểm của Hayes làm nổi bật mối liên kết sâu sắc giữa tiền mã hóa và kinh tế vĩ mô truyền thống. Bitcoin thường được ca ngợi là một hàng rào chống lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ, nhưng diễn biến giá của nó trong những tháng gần đây cho thấy mối tương quan mạnh mẽ với các chu kỳ thanh khoản hơn là chỉ với dữ liệu lạm phát. Thước đo thanh khoản đồng USD mà Hayes đề cập có khả năng bao gồm các chỉ số như bảng cân đối kế toán của Fed, số dư repo đảo ngược và Tài khoản Tổng quỹ Kho bạc, những yếu tố này cùng nhau ảnh hưởng đến tính khả dụng của vốn rủi ro.
Đối với các nhà đầu tư tiền mã hóa, bình luận của Hayes là một lời nhắc nhở rằng Bitcoin vẫn chưa phải là một loại tài sản hoàn toàn tách rời. Sự phụ thuộc của thị trường vào thanh khoản tiền pháp định có nghĩa là chính sách của ngân hàng trung ương và sức khỏe của ngành ngân hàng vẫn là những động lực quan trọng. Quan điểm này cũng ngụ ý rằng bất kỳ sự chuyển hướng nào sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn—dù thông qua cắt giảm lãi suất hay nối lại nới lỏng định lượng—đều có thể đóng vai trò là chất xúc tác mạnh mẽ cho đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin.
Hơn nữa, phân tích của Hayes nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi tăng trưởng tín dụng ngân hàng. Nếu các ngân hàng thương mại bắt đầu mở rộng bảng cân đối kế toán bằng cách tăng cường cho vay, đó có thể là dấu hiệu của một môi trường ưa rủi ro rộng lớn hơn có lợi cho tiền mã hóa. Tuy nhiên, nếu các ngân hàng vẫn thận trọng và điều kiện tín dụng thắt chặt, Bitcoin có thể tiếp tục đối mặt với những cơn gió ngược.
Triển vọng hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, thị trường tiền mã hóa sẽ theo dõi sát sao các cuộc họp chính sách sắp tới của Fed và bất kỳ dấu hiệu nào về việc mở rộng bảng cân đối kế toán. Hayes gợi ý rằng một sự mở rộng đáng kể của Fed hoặc ngành ngân hàng sẽ là yếu tố kích hoạt cho một đợt tăng giá bền vững của Bitcoin. Cho đến lúc đó, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động tiếp tục và khả năng giảm giá. Sự tương tác giữa thanh khoản vĩ mô và giá tiền mã hóa có khả năng sẽ tiếp tục là chủ đề chủ đạo trong những tháng tới, củng cố nhu cầu của những người tham gia tiền mã hóa trong việc theo dõi sát sao các chỉ số tài chính truyền thống.
