Cổ phiếu công nghệ trải qua ngày tồi tệ nhất kể từ 2020 khi giao dịch AI đảo chiều
TREE NEWS đưa tin: Lĩnh vực công nghệ đã trải qua mức giảm trong một ngày nghiêm trọng nhất kể từ năm 2020 vào thứ Năm, khi đợt bán tháo mạnh các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã xóa sổ ước tính 2,9 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường khỏi S&P 500 — mức mất giá trị thị trường trong một ngày lớn nhất từng được ghi nhận. Đợt bán tháo do các ông lớn công nghệ vốn hóa lớn dẫn dắt, những cổ phiếu đã đưa chỉ số lên các mức cao kỷ lục liên tiếp hồi đầu năm nay, khi nhà đầu tư tích cực đảo chiều các vị thế đã trở nên quá đông đúc và đắt đỏ.
Chỉ số Nasdaq Composite chịu thiệt hại nặng nhất, giảm hơn 5%, trong khi S&P 500 giảm hơn 4%. Chỉ số biến động CBOE (VIX) tăng vọt lên trên 30, báo hiệu nỗi sợ hãi gia tăng trong giới tham gia thị trường. Đợt bán tháo diễn ra trên diện rộng trong lĩnh vực công nghệ, nhưng mức giảm kịch tính nhất tập trung ở các công ty gắn với chuỗi cung ứng AI — các nhà sản xuất chất bán dẫn, nhà cung cấp điện toán đám mây và các công ty phần mềm đã tăng giá nhờ lạc quan về AI.
Điều gì đã gây ra cuộc tàn sát?
Mặc dù không có một chất xúc tác duy nhất nào chịu trách nhiệm, sự hội tụ của nhiều yếu tố đã tạo tiền đề. Các báo cáo thu nhập gần đây từ những ông lớn AI cho thấy dù tăng trưởng doanh thu vẫn mạnh, chi tiêu vốn lại tăng vọt, làm dấy lên câu hỏi về thời điểm sinh lời. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu tăng — với lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm vượt 4,5% — khiến cổ phiếu tăng trưởng kém hấp dẫn hơn so với thu nhập cố định. Một số người tham gia thị trường cũng chỉ ra vị thế quá đông đúc và việc đảo chiều các cược đòn bẩy là những yếu tố gia tốc đà giảm.
“Giao dịch AI đã trở thành một canh bạc một chiều,” một quản lý danh mục tại một công ty quản lý tài sản lớn cho biết. “Khi mọi người đều ở cùng một phía của con thuyền, không cần nhiều để lật úp nó. Hôm nay là một đợt định giá lại kỳ vọng dữ dội.”
Hàm ý thị trường
Mức mất giá trị thị trường kỷ lục có những hàm ý quan trọng trên các lớp tài sản:
- Cổ phiếu: Đợt bán tháo có thể đánh dấu bước ngoặt cho thị trường tăng giá do AI dẫn dắt. Nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu lực lượng mua bắt đáy có xuất hiện hay đà giảm sẽ tiếp diễn. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ và giá trị có thể thể hiện tốt hơn tương đối khi dòng tiền luân chuyển ra khỏi các cổ phiếu công nghệ quá đông đúc.
- Trái phiếu: Dòng tiền tìm nơi trú ẩn chất lượng đã đẩy giá trái phiếu Kho bạc lên cao, tạm thời hạ lợi suất trước khi ổn định. Nếu đợt bán tháo sâu hơn, hãy dự kiến nhu cầu lớn hơn đối với tài sản trú ẩn an toàn.
- Tiền mã hóa: Tài sản kỹ thuật số, vốn ngày càng giao dịch song hành với cổ phiếu công nghệ, cũng giảm mạnh. Bitcoin giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng, và các token tiền mã hóa liên quan đến AI chứng kiến mức giảm hai chữ số.
- Hàng hóa: Giá dầu giảm do lo ngại về tăng trưởng, trong khi vàng tăng giá như một tài sản trú ẩn an toàn.
- Tiền tệ: Đồng USD mạnh lên so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt khi nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Rủi ro định giá là có thật: Giao dịch AI đã đẩy định giá lên mức để lại rất ít dư địa cho sự thất vọng. Nhà đầu tư nên đánh giá lại mức độ tiếp xúc với các cổ phiếu công nghệ có bội số cao.
- Đa dạng hóa rất quan trọng: Đợt bán tháo nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục. Các cược tập trung vào một chủ đề duy nhất có thể dẫn đến thua lỗ quá lớn.
- Biến động đã trở lại: Sau nhiều tháng tương đối yên ắng, biến động đã quay trở lại. Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những đợt dao động lớn hơn và cân nhắc các chiến lược phòng ngừa rủi ro.
- Các yếu tố cơ bản sẽ khẳng định lại vị thế: Trong những tuần tới, các báo cáo thu nhập và hướng dẫn sẽ được xem xét kỹ lưỡng hơn bao giờ hết. Các công ty có thể chứng minh khả năng kiếm tiền từ AI bền vững sẽ được tưởng thưởng; những công ty không làm được sẽ đối mặt với áp lực lớn hơn.
Những ngày tới sẽ mang tính quyết định trong việc xác định liệu đây là một đợt điều chỉnh lành mạnh hay khởi đầu của một đợt suy thoái sâu hơn. Hiện tại, thị trường đã đưa ra một lời nhắc nhở nghiệt ngã rằng những gì đi lên có thể đi xuống — và rất nhanh.
