Hạ viện Mỹ sẽ bỏ phiếu về dự luật tài trợ tạm thời vào thứ Ba: Ý nghĩa đối với thị trường

Hạ viện Mỹ sẽ bỏ phiếu về dự luật tài trợ tạm thời vào thứ Ba: Ý nghĩa đối với thị trường

TREE NEWS đưa tin: Hạ viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ bỏ phiếu vào thứ Ba tới về dự luật tài trợ tạm thời để tránh việc chính phủ đóng cửa một phần khi ngân sách hiện tại hết hạn vào ngày 30 tháng 9. Cuộc bỏ phiếu sẽ được tiến hành theo thủ tục ‘đình chỉ các quy tắc’, đòi hỏi đa số hai phần ba số thành viên biểu quyết để thông qua—một ngưỡng cao hơn so với đa số đơn giản thường cần. Lựa chọn thủ tục này cho thấy lãnh đạo muốn đẩy nhanh một thỏa thuận lưỡng đảng, nhưng cũng làm tăng rủi ro thất bại nếu phe đối lập đoàn kết.

Chuyện gì đã xảy ra

Theo các báo cáo từ 华尔街见闻, Hạ viện sẽ xem xét một nghị quyết tiếp tục (CR) gia hạn tài trợ liên bang đến mùa thu hoặc muộn hơn, cho các nhà lập pháp thêm thời gian để đàm phán ngân sách cả năm. Cả hai viện đã đưa ra các phiên bản riêng của biện pháp tạm thời, nhưng việc Hạ viện sử dụng quy tắc đình chỉ có nghĩa là dự luật phải vượt qua ngưỡng 290 phiếu (giả sử có đầy đủ thành viên) để được thông qua. Nếu không đạt được, chính phủ có thể đóng cửa vào ngày 1 tháng 10, ngừng các dịch vụ không thiết yếu và cho hàng trăm nghìn nhân viên liên bang nghỉ việc tạm thời.

Phân tích tác động thị trường

Cổ phiếu: Một cuộc bỏ phiếu thành công sẽ loại bỏ rủi ro ngắn hạn, có khả năng hỗ trợ thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập và chính sách của Fed. Ngược lại, thất bại có thể gây ra tâm lý rủi ro, đặc biệt là ở các lĩnh vực nhạy cảm với chi tiêu chính phủ (quốc phòng, nhà thầu) và hàng tiêu dùng không thiết yếu, vì việc đóng cửa thường làm giảm niềm tin và hoạt động kinh tế. Chỉ số S&P 500 trong lịch sử thường giảm nhẹ trong thời gian đóng cửa, nhưng tác động thường ngắn hạn trừ khi bế tắc kéo dài.

Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc có thể phản ứng với sự không chắc chắn về tài khóa. Việc đóng cửa sẽ trì hoãn việc công bố dữ liệu kinh tế (ví dụ: báo cáo việc làm), làm phức tạp quyết định của Fed. Trong lịch sử, lợi suất có xu hướng giảm trong thời gian đóng cửa do kỳ vọng tăng trưởng yếu đi, nhưng hiệu ứng thường không lớn. Hãy theo dõi chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm để tìm dấu hiệu chuyển sang tài sản an toàn.

Tiền điện tử: Các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin cho thấy mối tương quan thấp với việc chính phủ đóng cửa, nhưng một cuộc khủng hoảng kéo dài có thể làm giảm khẩu vị rủi ro trên tất cả các tài sản. Khả năng biến động ngắn hạn tăng là có thể, nhưng các yếu tố cơ bản của tiền điện tử (thanh khoản, quy định) vẫn có ảnh hưởng lớn hơn.

Hàng hóa: Dầu và vàng có thể có biến động trái chiều. Việc đóng cửa thường làm giảm dự báo nhu cầu, gây áp lực lên giá dầu thô, trong khi vàng có thể được hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn nếu cổ phiếu bị bán tháo. Tuy nhiên, tác động có thể hạn chế trừ khi việc đóng cửa trùng với các cú sốc địa chính trị khác.

Tiền tệ: Đồng đô la Mỹ có thể suy yếu nếu việc đóng cửa làm suy giảm niềm tin vào quản lý tài khóa của Mỹ, nhưng hiệu ứng thường chỉ là tạm thời. Euro và yên có thể tăng nhẹ, trong khi tiền tệ của các thị trường mới nổi có thể dễ bị tổn thương nếu tâm lý rủi ro chiếm ưu thế.

Tại sao quan trọng đối với nhà đầu tư

Cuộc bỏ phiếu là một bài kiểm tra quan trọng về chức năng của Quốc hội. Việc thông qua CR sẽ cho thấy sự hợp tác lưỡng đảng là có thể trước cuộc bầu cử tháng 11, giảm rủi ro đuôi. Thất bại sẽ làm tăng khả năng đóng cửa, có thể làm gián đoạn dữ liệu kinh tế, trì hoãn các quyết định chính sách và làm tăng biến động thị trường. Đối với nhà đầu tư, trọng tâm trước mắt nên là kết quả của cuộc bỏ phiếu và các tiêu đề tiếp theo về đàm phán. Việc đóng cửa kéo dài hơn vài ngày sẽ đảm bảo việc định vị phòng thủ, nhưng lịch sử cho thấy việc mua vào khi giá giảm sau các cú sốc ban đầu đã có lợi trong các giai đoạn trước.

Tóm lại, cuộc bỏ phiếu vào thứ Ba là một sự kiện nhị phân với ý nghĩa thị trường rõ ràng. Mặc dù việc đóng cửa không phải là kịch bản cơ sở, yêu cầu hai phần ba làm tăng rủi ro. Các nhà đầu tư nên theo dõi số phiếu kỳ vọng và tuyên bố từ các nhà lập pháp chủ chốt, và chuẩn bị cho biến động ngắn hạn theo cả hai hướng.