Các quan chức Fed báo động về lạm phát
TREE NEWS đưa tin: Hai quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã đưa ra cảnh báo nghiêm khắc vào thứ Sáu: lạm phát vẫn ở mức quá cao và đang lan rộng ra ngoài năng lượng và thuế quan sang hàng hóa và dịch vụ rộng hơn, cho thấy công việc của ngân hàng trung ương còn lâu mới kết thúc. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết áp lực lạm phát hiện đã lan rộng và đang di chuyển sai hướng, nhấn mạnh rằng Fed phải khôi phục uy tín chống lạm phát của mình. Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cũng đồng tình với lo ngại này, nói rằng lạm phát vẫn quá cao và dường như đang lan tỏa, và có thể cần thắt chặt chính sách hơn nữa trong ngắn hạn.
Cả hai quan chức đều nhấn mạnh rằng con đường lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sắp tới. Trong khi Collins ủng hộ cách tiếp cận thận trọng đối với điều chỉnh chính sách, bà thừa nhận rằng lãi suất cao hơn cần thiết để kiềm chế lạm phát cũng làm tăng chi phí mua và xây nhà. Những phát biểu này được đưa ra khi thị trường đang xem xét từng tín hiệu từ Fed để tìm manh mối về thời điểm và tốc độ tăng lãi suất tiềm năng. Đáng chú ý, Goolsbee sẽ trở thành thành viên có quyền bỏ phiếu của FOMC vào năm 2027 và Collins vào năm 2028, khiến quan điểm hiện tại của họ trở thành thước đo quan trọng cho định hướng chính sách trong tương lai.
Tác động thị trường
Cổ phiếu
Thị trường chứng khoán có thể đối mặt với biến động mới khi nhà đầu tư đánh giá lại khả năng thắt chặt hơn nữa. Cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ, nhạy cảm nhất với lãi suất tăng vì tỷ lệ chiết khấu cao hơn làm xói mòn giá trị hiện tại của thu nhập tương lai. Bùng nổ cơ sở hạ tầng AI, mà Goolsbee đã gắn cờ là rủi ro lạm phát tiềm ẩn, cũng có thể chịu áp lực nếu chi phí vay cao hơn làm chậm chi tiêu vốn. Các lĩnh vực phòng thủ như tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu có thể vượt trội trong môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Trái phiếu
Lợi suất trái phiếu kho bạc có khả năng duy trì ở mức cao hoặc tăng thêm nếu Fed báo hiệu chu kỳ thắt chặt dài hơn. Đường cong lợi suất, đã đảo ngược trong phần lớn hai năm qua, có thể dốc lên khi lãi suất ngắn hạn tăng do lời lẽ diều hâu trong khi lợi suất dài hạn điều chỉnh theo kỳ vọng lạm phát duy trì. Nhà đầu tư trái phiếu nên chuẩn bị cho biến động tiếp diễn và xem xét rút ngắn thời gian đáo hạn để giảm thiểu rủi ro lãi suất.
Tiền mã hóa
Tài sản kỹ thuật số, thường được coi là đầu tư ưa rủi ro, có thể chịu áp lực giảm khi chính sách tiền tệ thắt chặt hơn làm giảm thanh khoản và khẩu vị rủi ro. Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác đã cho thấy sự nhạy cảm với lợi suất thực và sức mạnh của đồng đô la. Tuy nhiên, tiền mã hóa cũng có thể thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn nếu lạm phát làm xói mòn niềm tin vào tiền pháp định truyền thống, mặc dù câu chuyện này chưa nhất quán.
Hàng hóa
Hàng hóa có thể chứng kiến những tác động trái chiều. Giá năng lượng, mà Goolsbee lưu ý không còn là động lực duy nhất của lạm phát, có thể vẫn được hỗ trợ bởi các hạn chế nguồn cung. Kim loại công nghiệp có thể hưởng lợi từ chi tiêu cơ sở hạ tầng nhưng đối mặt với thách thức từ tăng trưởng kinh tế chậm lại. Vàng, một hàng rào lạm phát truyền thống, có thể tăng nếu lãi suất thực vẫn thấp hoặc nếu kỳ vọng lạm phát trở nên không neo đậu.
Tiền tệ
Đồng đô la Mỹ có khả năng mạnh lên nhờ kỳ vọng lãi suất cao hơn so với các nền kinh tế lớn khác. Đồng đô la mạnh hơn có thể gây áp lực lên tiền tệ thị trường mới nổi và hàng hóa định giá bằng đô la. Đồng euro và yên có thể chịu áp lực giảm nếu Fed vượt các ngân hàng trung ương khác trong việc thắt chặt.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Lạm phát không phải tạm thời: Uy tín của Fed đang bị đe dọa, và các quan chức đang báo hiệu rằng có thể cần tăng lãi suất sớm hơn là muộn hơn. Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
- Chi phí nhà ở tăng: Lãi suất cao hơn sẽ làm tăng chi phí thế chấp và làm chậm hoạt động nhà ở, ảnh hưởng đến các nhà xây dựng nhà và quỹ tín thác đầu tư bất động sản.
- Rủi ro cơ sở hạ tầng AI: Bùng nổ đầu tư AI có thể góp phần vào lạm phát do cầu kéo, có khả năng thúc đẩy Fed thắt chặt mạnh hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến chi tiêu vốn công nghệ.
- Đa dạng hóa và phòng ngừa: Với rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng, hãy xem xét thêm chứng khoán bảo vệ lạm phát, hàng hóa và trái phiếu ngắn hạn vào danh mục đầu tư.
- Theo dõi dữ liệu: Các báo cáo lạm phát và việc làm sắp tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định động thái tiếp theo của Fed. Hãy linh hoạt và tránh tiếp xúc quá mức với các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất.
