Anthropic khởi động IPO phá kỷ lục giữa lúc thị trường lo lắng
TREE NEWS đưa tin: Anthropic đang tìm cách huy động tới 100 tỷ USD với mức định giá cao nhất lên đến 1,4 nghìn tỷ USD, trong đợt IPO có thể trở thành lớn nhất lịch sử. Công ty đã huy động 22 nhà bảo lãnh phát hành, dẫn đầu là Goldman Sachs và Morgan Stanley, và đã nhận được cam kết từ bảy gã khổng lồ công nghệ—bao gồm Nvidia, Microsoft và Broadcom—để bơm tổng cộng 26 tỷ USD ngay sau khi niêm yết. Đợt chào bán này được định vị là thời điểm then chốt cho toàn bộ hệ sinh thái AI, với cựu giám đốc thị trường vốn cổ phần của Bank of America, Craig Coben, gọi đây là “quá quan trọng để thất bại”.
Hàm ý thị trường: Sự ép buộc đối với nhà đầu tư
Quy mô khổng lồ của đợt chào bán, kết hợp với các quy định mới cho phép các IPO lớn gia nhập các chỉ số chính nhanh hơn, đồng nghĩa Anthropic sẽ tự động thu hút hàng chục tỷ USD từ các quỹ chỉ số thụ động và ETF khi niêm yết. Điều này tạo ra động lực “buộc phải sở hữu” đối với các nhà đầu tư chủ động, những người lo ngại hiệu suất kém hơn so với chuẩn nếu họ đứng ngoài. Jeremy Abelson của Irving Investors mô tả Anthropic như một hàng rào cần thiết chống lại các rủi ro cấu trúc, lưu ý rằng các thông báo sản phẩm của công ty đã gây áp lực lên cổ phiếu phần mềm. IPO cũng mang theo rủi ro thị trường rộng lớn hơn: nhiều tuần biến động trên thị trường nợ cơ sở hạ tầng AI và việc CEO Nvidia Jensen Huang đột ngột từ chức đã khiến nhà đầu tư hoang mang, dấy lên câu hỏi về tính bền vững của chi tiêu AI.
Lo ngại về nợ và định giá vẫn còn
Quyết định tiến hành của Anthropic bất chấp thị trường biến động cho thấy sự cấp bách phải tận dụng sự hứng khởi với AI trước khi tâm lý nguội lạnh hơn nữa. Mức định giá đã được cắt giảm từ mức 2 nghìn tỷ USD được đồn đoán trước đó, phản ánh tâm lý thận trọng hơn. Công ty dự định sử dụng số tiền thu được để phát triển chip và trung tâm dữ liệu riêng, nhằm hướng tới sự độc lập hơn khỏi các nhà cung cấp biến động. Tuy nhiên, việc mở rộng quy mô lớn dựa trên nợ trong toàn ngành AI vẫn là mối lo chính đối với cả thị trường cổ phiếu và tín dụng.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Dòng vốn thụ động sẽ chiếm ưu thế: Việc đưa vào chỉ số sẽ tạo ra nhu cầu tự động đáng kể, nhưng các nhà đầu tư chủ động có thể bị buộc phải tham gia để tránh sai lệch theo dõi.
- Hậu thuẫn chiến lược tạo nền tảng: Cam kết 26 tỷ USD từ các gã khổng lồ công nghệ—những người cũng là khách hàng—báo hiệu sự liên kết mạnh mẽ và giảm rủi ro giảm giá sau IPO.
- Biến động phía trước: IPO diễn ra trong bối cảnh thị trường lo lắng, với những lo ngại về nợ AI và thay đổi lãnh đạo tại Nvidia làm tăng thêm bất định. Dự kiến sẽ có những đợt biến động mạnh ở cổ phiếu liên quan đến AI và tài sản crypto gắn với lĩnh vực này.
- Canh bạc dài hạn vào sự thống trị AI: Bất chấp rủi ro ngắn hạn, việc niêm yết của Anthropic đại diện cho một sự kiện thanh khoản mang tính bước ngoặt có thể định hình lại đầu tư công nghệ trong nhiều năm.
Khi CFO Krishna Rao và Chủ tịch Daniela Amodei kết thúc roadshow vào tuần tới, thông điệp từ ban lãnh đạo Anthropic rất rõ ràng: hứa ít, giao nhiều. Đối với nhà đầu tư, câu hỏi là liệu thị trường có thể hấp thụ đợt chào bán khổng lồ như vậy mà không sụp đổ—và liệu Anthropic có thể biện minh cho mức định giá trên trời của mình trong những năm tới.
