Điều gì đã xảy ra
TREE NEWS đưa tin: Các công ty vốn hóa lớn của Mỹ đang trải qua làn sóng tăng trưởng lợi nhuận hiếm hoi nhờ sự kết hợp của nhiều yếu tố thuận lợi. Theo dữ liệu LSEG, các công ty trong chỉ số S&P 500 đã báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quý 2 tăng 53% so với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu tăng gần 16%. Ngay cả khi loại trừ lợi nhuận đầu tư từ các gã khổng lồ công nghệ như Amazon và Alphabet, tăng trưởng lợi nhuận của chỉ số rộng vẫn mạnh nhất kể từ mùa thu năm 2021. Đáng chú ý, số công ty nâng dự báo lợi nhuận cả năm gần gấp đôi số công ty hạ dự báo, trái ngược hoàn toàn so với một năm trước.
Các yếu tố chính bao gồm đầu tư AI tăng vọt, hoàn thuế quan một lần và chi tiêu tiêu dùng bền bỉ được hỗ trợ bởi thị trường chứng khoán và giá nhà tăng. Ban lãnh đạo các công ty trên nhiều lĩnh vực cho thấy những động lực này không có dấu hiệu suy giảm ngay lập tức.
Phân tích tác động thị trường
Cổ phiếu
Sức mạnh lợi nhuận này là tín hiệu tích cực cho cổ phiếu, đặc biệt là các công ty trực tiếp hưởng lợi từ chi tiêu vốn AI và hoàn thuế quan. Lĩnh vực công nghệ, dẫn đầu là Amazon và Alphabet, tiếp tục chứng kiến đầu tư mạnh mẽ, hỗ trợ định giá. Tuy nhiên, tính chất một lần của hoàn thuế quan và tín hiệu tiêu dùng trái chiều cho thấy cơ hội mang tính chọn lọc hơn là đà tăng rộng rãi.
Trái phiếu
Lợi nhuận doanh nghiệp mạnh có thể hỗ trợ chất lượng tín dụng, có thể thu hẹp chênh lệch tín dụng. Tuy nhiên, nếu tăng trưởng lợi nhuận chuyển thành sức mạnh kinh tế bền vững, nó có thể củng cố lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất, giữ lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao.
Hàng hóa
Chi tiêu tiêu dùng bền bỉ và xây dựng cơ sở hạ tầng AI hỗ trợ nhu cầu kim loại công nghiệp và năng lượng. Tuy nhiên, hoàn thuế quan là chuyển giao tài khóa, không phải tạo ra nhu cầu mới, nên tác động đến hàng hóa là gián tiếp và có thể khiêm tốn.
Tiền tệ
Mùa báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ của Mỹ và người tiêu dùng bền bỉ củng cố sức mạnh của đồng đô la, đặc biệt là so với các đồng tiền của các nền kinh tế có triển vọng tăng trưởng yếu hơn. Chỉ số đô la có thể được hỗ trợ trong ngắn hạn.
Tiền điện tử
Mặc dù không liên quan trực tiếp, nhưng khẩu vị rủi ro mạnh mẽ từ mùa báo cáo lợi nhuận vững chắc có thể lan sang thị trường tiền điện tử, vốn thường giao dịch như tài sản rủi ro. Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác có thể chứng kiến dòng vốn vào tăng khi niềm tin nhà đầu tư tăng lên.
Tại sao quan trọng với nhà đầu tư
Mùa báo cáo lợi nhuận này nhấn mạnh hai động lực: đầu tư AI và động lực tài khóa. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên lưu ý sự phân hóa: trong khi một số nhà bán lẻ hoạt động tốt, những người khác cảnh báo về sức khỏe người tiêu dùng suy yếu. Tính bền vững của lợi nhuận do AI thúc đẩy vẫn là câu hỏi quan trọng. Nếu lợi nhuận từ AI không như kỳ vọng, thị trường có thể đối mặt với sự định giá lại mạnh. Hơn nữa, hoàn thuế quan chỉ là một lần; sự vắng mặt của chúng trong các quý tới có thể ảnh hưởng đến so sánh lợi nhuận. Hiện tại, thị trường đang thưởng cho các công ty điều hướng hiệu quả những động lực này, nhưng cần cảnh giác.
