Thị trường trượt dốc khi phát biểu diều hâu của Fed và rủi ro địa chính trị va chạm
TREE NEWS đưa tin: Thị trường toàn cầu mở cửa tuần trong áp lực khi phát biểu diều hâu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole làm sống lại kỳ vọng tăng lãi suất, trong khi leo thang căng thẳng Mỹ-Iran đẩy giá dầu lên mức cao nhất nhiều tháng. Cổ phiếu Mỹ giảm trên diện rộng, với Dow giảm 0,49%, S&P 500 giảm 0,25% và Nasdaq trượt 0,18%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm nhảy vọt lên 4,75%, mức cao nhất kể từ tháng 1/2025, khi nhà giao dịch định giá 60% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, tăng từ 34% trước bài phát biểu của Warsh.
Hàm ý thị trường: Lãi suất cao kéo dài và phí bù rủi ro địa chính trị
Cổ phiếu: Định giá công nghệ chịu áp lực
Việc định giá lại kỳ vọng lãi suất đang tác động mạnh nhất đến các cổ phiếu công nghệ có hệ số định giá cao. Các cổ phiếu liên quan đến AI, vốn dẫn dắt đà tăng của thị trường, đặc biệt dễ bị tổn thương trước lãi suất chiết khấu tăng. Đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn tuần trước có thể là điềm báo cho sự suy yếu rộng hơn của cổ phiếu công nghệ. Tại châu Á, KOSPI của Hàn Quốc giảm 0,1% bất chấp lực mua của quỹ hưu trí, trong khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Đức cũng tăng, phản ánh kỳ vọng thắt chặt toàn cầu.
Trái phiếu: Lợi suất tăng vọt, đường cong dốc hơn
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 4,75% cho thấy các nhà đầu tư đang yêu cầu mức bù kỳ hạn cao hơn trong bối cảnh bất định về chính sách Fed và rủi ro địa chính trị gia tăng. Lợi suất kỳ hạn 2 năm của Đức đạt mức cao nhất kể từ tháng 7/2024, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng lên 2,94%. Một số nhà đầu tư trái phiếu, bao gồm ABN AMRO và Brandywine, nghi ngờ Warsh sẽ thực hiện tăng lãi suất, do sự do dự trước đây của ông, điều này có thể dẫn đến biến động lãi suất.
Hàng hóa: Dầu tăng vọt do xung đột Trung Đông
Dầu Brent tăng 3,57% lên 91,25 USD/thùng sau khi Mỹ không kích các bệ phóng rocket của Iran và Iran tấn công trả đũa một căn cứ Mỹ ở Jordan. Điều này làm tăng thêm áp lực lạm phát, khiến lộ trình chính sách của Fed phức tạp hơn. Vàng giảm xuống 4.442,8 USD/oz, trong khi Bitcoin giảm xuống 77.500 USD, phản ánh tâm lý ngại rủi ro.
Tiền tệ: Đô la rút lui, Yên mạnh lên
Chỉ số đô la Mỹ hạ nhiệt trong phiên giao dịch châu Á sau đà tăng mạnh hôm thứ Sáu, trong khi đồng yên mạnh lên 159,77 yên mỗi đô la. Thị trường đang theo dõi khả năng Nhật Bản can thiệp nếu đồng yên yếu đi thêm.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Rủi ro tăng lãi suất quay lại: Thị trường hiện định giá 60% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9; nhà đầu tư nên chuẩn bị cho lãi suất cao kéo dài.
- Cổ phiếu công nghệ dễ bị tổn thương: Cổ phiếu công nghệ và AI có định giá cao đối mặt với gió ngược từ lợi suất tăng; hãy xem xét các ngành phòng thủ.
- Dầu mỏ làm tăng bất định: Căng thẳng địa chính trị có thể giữ giá dầu ở mức cao, thúc đẩy lạm phát và hạn chế sự linh hoạt của Fed.
- Đa dạng hóa quan trọng: Khi cả trái phiếu và cổ phiếu đều chịu áp lực, hãy cân nhắc hàng hóa hoặc tiền mặt làm công cụ phòng hộ.
- Theo dõi tín hiệu chính sách: Truyền thông của Fed và diễn biến Trung Đông sẽ định hướng biến động ngắn hạn.
