Sức bền của thị trường: S&P 500 bất chấp tính thời vụ của tháng 9
TREE NEWS đưa tin: Trong một diễn biến kỹ thuật đáng chú ý, S&P 500 bước vào tháng 9 với vị thế trên đường trung bình động 200 ngày, một vị trí trong lịch sử giúp giảm rủi ro giảm điểm mạnh trong tháng. Theo Oppenheimer & Co., khi chỉ số bắt đầu tháng 9 trên ngưỡng quan trọng này, lợi suất trung bình là +0,2%, so với mức trung bình -3% khi bắt đầu dưới ngưỡng. Năm nay, S&P 500 đóng cửa thứ Hai ở mức 7.686,14, cao hơn nhiều so với đường 200 ngày là 7.122,92, bất chấp mức giảm 0,3% trong ngày.
Chuyện gì đã xảy ra
S&P 500 đã có một đợt phục hồi mạnh mẽ từ mức đáy tháng 3, với tháng 8 tăng 2,6% – tháng 8 tốt nhất kể từ năm 2021. Từ đầu năm, chỉ số tăng 12,3% và trong 12 tháng qua tăng 19%. Đà tăng này đưa chỉ số chỉ còn cách mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại 7.798,99 (lập ngày 13/8) 1,4%. Nhà phân tích kỹ thuật của Oppenheimer, Ari Wald, lưu ý rằng xu hướng tăng của thị trường đặt nó ở vị thế tương đối thuận lợi, không có tín hiệu phá vỡ lớn, có thể giúp tránh các kịch bản giảm sâu thường thấy trong tháng 9.
Phân tích tác động thị trường
Cổ phiếu: Hỗ trợ kỹ thuật từ đường trung bình động 200 ngày có thể củng cố tâm lý nhà đầu tư, có khả năng hạn chế đà bán trong tháng 9. Trong lịch sử, khi chỉ số bắt đầu tháng 9 trên mức này, lợi suất trung bình của tháng hơi dương, cho thấy khả năng phục hồi trước sự yếu kém theo mùa.
Trái phiếu: Nếu thị trường chứng khoán ổn định, lợi suất trái phiếu kho bạc có thể dao động trong biên độ. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát sắp tới có thể gây biến động, vì thị trường vẫn phản ánh khả năng Fed tăng lãi suất. Lạm phát cao hơn có thể đẩy lợi suất tăng, gây áp lực lên giá trái phiếu.
Tiền điện tử: Thị trường chứng khoán ổn định thường tương quan với tâm lý chấp nhận rủi ro, có thể có lợi cho tiền điện tử. Tuy nhiên, nếu căng thẳng địa chính trị leo thang (như xung đột Mỹ-Iran), dòng vốn trú ẩn an toàn có thể ưu tiên vàng và đô la hơn tài sản kỹ thuật số.
Hàng hóa: Giá dầu đã tăng do căng thẳng Trung Đông, và bất kỳ leo thang nào thêm có thể đẩy giá cao hơn, ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát và chính sách ngân hàng trung ương. Vàng cũng có thể thấy nhu cầu trú ẩn an toàn.
Tiền tệ: Đô la Mỹ có thể mạnh lên nếu rủi ro địa chính trị tăng, nhưng thị trường chứng khoán ổn định có thể giảm sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của nó. Trọng tâm vẫn là lộ trình chính sách của Fed, với bất kỳ bất ngờ diều hâu nào sẽ đẩy đồng đô la lên.
Tại sao quan trọng với nhà đầu tư
Tháng 9 theo lịch sử là tháng tệ nhất đối với S&P 500, nhưng cấu trúc kỹ thuật hiện tại tạo ra một tấm đệm. Hiệu suất mạnh mẽ trong tháng 8 và vị trí trên trung bình 200 ngày cho thấy khả năng suy giảm nghiêm trọng là thấp. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên thận trọng với các rủi ro vĩ mô, đặc biệt là dữ liệu lạm phát và diễn biến địa chính trị. 100 ngày giao dịch tới, trải dài từ tháng 9 và quý 4 mạnh theo mùa, sẽ là cửa sổ quan trọng. Như Ari Wald nói, “Thị trường bò không chết vì già,” ngụ ý xu hướng tăng hiện tại có thể kéo dài đến năm 2027.
Bài học chính
- Hỗ trợ kỹ thuật từ đường trung bình động 200 ngày giảm rủi ro giảm điểm trong tháng 9.
- Các yếu tố vĩ mô, đặc biệt là lạm phát và căng thẳng Trung Đông, sẽ là động lực chính của hướng thị trường.
- Nhà đầu tư nên theo dõi bất kỳ dấu hiệu phá vỡ dưới trung bình 200 ngày, có thể báo hiệu triển vọng giảm giá hơn.
- Dữ liệu lịch sử cho thấy cấu trúc hiện tại ủng hộ một tháng 9 tích cực hoặc đi ngang, nhưng cần thận trọng do bối cảnh địa chính trị.
