Williams của Fed: Lạm phát đang chậm lại dần, lãi suất ở ‘mức tốt’ — Bất đồng hiện hữu trước thềm cuộc họp tháng 9
TREE NEWS đưa tin: Chủ tịch Fed New York John Williams hôm thứ Tư cho biết lạm phát đang dần hạ nhiệt và mức lãi suất hiện tại đang ở ‘vị trí tốt’, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết phải tích lũy thêm dữ liệu trước khi thực hiện bất kỳ động thái chính sách nào tiếp theo. Bình luận của ông được đưa ra khi cuộc tranh luận nội bộ trong Fed về lộ trình lãi suất ngày càng gay gắt.
Chuyện gì đã xảy ra
Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, Williams lưu ý rằng dữ liệu gần đây đáng khích lệ, với tác động của thuế quan bắt đầu phai nhạt và lạm phát có xu hướng giảm chậm. Ông ủng hộ rõ ràng quyết định giữ nguyên lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 7, lập luận rằng lập trường chính sách hiện tại cân bằng hiệu quả nhiệm vụ kép của Fed là tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả.
Tuy nhiên, Williams cũng cảnh báo rằng lạm phát vẫn ngoan cố ở trên mục tiêu, với thuế quan và giá năng lượng tăng do căng thẳng Trung Đông tiếp tục là những động lực quan trọng nhất. Ông nhắc lại sự cần thiết phải đưa lạm phát trở lại mục tiêu chính sách 2% trong tương lai gần.
Phân tích tác động thị trường
Giọng điệu thận trọng nhưng cân bằng của Williams cho thấy Fed không vội điều chỉnh lãi suất, nhưng sự bất đồng ngày càng tăng trong ủy ban làm tăng thêm sự không chắc chắn. Theo Bloomberg, ba thành viên có quyền biểu quyết đã phản đối tại cuộc họp FOMC tháng 7, ủng hộ việc tăng 25 điểm cơ bản. Đây là lần đầu tiên trong chu kỳ hiện tại có một thiểu số đáng kể như vậy thúc đẩy chính sách thắt chặt hơn.
Cổ phiếu: Triển vọng tạm dừng kéo dài, cùng với khả năng tăng lãi suất, có thể khiến thị trường chứng khoán căng thẳng. Trong khi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp, lãi suất cao trong thời gian dài hơn có thể gây áp lực lên định giá, đặc biệt là trong các lĩnh vực tăng trưởng và công nghệ.
Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng do triển vọng kinh tế mạnh mẽ, như Williams đã lưu ý. Nếu Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và lạm phát dai dẳng, lợi suất có thể duy trì ở mức cao, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm có khả năng thử lại các mức cao gần đây.
Tiền điện tử và hàng hóa: Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác đã nhạy cảm với lợi suất thực và sức mạnh của đồng đô la. Một bất ngờ theo hướng diều hâu có thể làm giảm khẩu vị rủi ro, trong khi giá năng lượng, do căng thẳng địa chính trị, vẫn là điểm theo dõi lạm phát quan trọng.
Tiền tệ: Chỉ số đô la đã được hỗ trợ bởi lập trường tương đối vững chắc của Fed so với các ngân hàng trung ương lớn khác. Bất kỳ gợi ý nào về việc tăng lãi suất sẽ có khả năng củng cố đồng bạc xanh hơn nữa.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Sự phụ thuộc vào dữ liệu là tối quan trọng: Fed rõ ràng đang trong chế độ chờ và xem. Các nhà đầu tư nên tập trung vào các số liệu lạm phát và dữ liệu việc làm sắp tới, vì chúng sẽ quyết định quyết định của tháng 9.
- Sự bất đồng ngày càng lớn: Với ba phiếu phản đối, cuộc họp tháng 9 có thể chứng kiến một cuộc tranh luận gay gắt hơn. Thị trường có thể cần định giá xác suất tăng lãi suất cao hơn.
- Rủi ro địa chính trị vẫn còn: Giá năng lượng và tác động của thuế quan vẫn chưa hoàn toàn ở phía sau. Bất kỳ leo thang nào ở Trung Đông có thể làm bùng phát lạm phát và buộc Fed phải hành động.
- Chuẩn bị cho biến động: Với sự không chắc chắn, việc duy trì danh mục đầu tư đa dạng và tránh tập trung quá mức vào các tài sản nhạy cảm với lãi suất có thể là khôn ngoan.
Trước thềm cuộc họp FOMC ngày 15-16 tháng 9, phát biểu của Williams củng cố rằng Fed cảm thấy thoải mái khi giữ nguyên lãi suất vào lúc này, nhưng con đường phía trước còn lâu mới được định trước. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những thay đổi tiềm năng trong kỳ vọng chính sách do dữ liệu sắp tới.
