Quyền truy cập tổ chức gặp gỡ lợi suất on-chain
TREE NEWS đưa tin: Anchorage Digital, một đơn vị lưu ký tài sản số được cấp phép liên bang, đã tích hợp với Frgmnt, một giao thức stablecoin được xây dựng trên mạng Base của Coinbase. Sự hợp tác này cho phép các khách hàng tổ chức của Anchorage nắm giữ, đúc, đổi, stake và unstake các token fUSD và sfUSD của Frgmnt trực tiếp thông qua hạ tầng lưu ký hiện có của họ, loại bỏ nhu cầu về các thỏa thuận lưu ký riêng biệt.
Frgmnt phát hành fUSD dựa trên tài sản thế chấp USDC và triển khai nguồn vốn đó vào các thị trường cho vay on-chain để tạo lợi suất. Người dùng có thể stake fUSD thành sfUSD để kiếm lợi nhuận từ chiến lược. Tính đến ngày 4 tháng 9, sfUSD cung cấp lợi suất hàng năm khoảng 13,32%, theo dữ liệu của giao thức. Frgmnt hiện vẫn đang trong giai đoạn beta kín chỉ dành cho người được mời với tổng giá trị khóa (TVL) khoảng 100.000 USD, và có kế hoạch mở quyền truy cập công khai và nâng giới hạn tiền gửi vào ngày 15 tháng 9.
Tại sao điều này quan trọng với DeFi tổ chức
Sự tích hợp này giải quyết một điểm ma sát dai dẳng trong việc các tổ chức áp dụng tiền mã hóa: khoảng cách giữa lưu ký được quản lý và lợi suất bản địa DeFi. Các tổ chức muốn tiếp xúc với các chiến lược cho vay on-chain từ trước đến nay phải đối mặt với lựa chọn giữa sự phức tạp của việc tự lưu ký và việc bỏ lỡ cơ hội. Bằng cách định tuyến fUSD và sfUSD qua hạ tầng hiện có của Anchorage, sự hợp tác này hạ thấp rào cản vận hành trong khi vẫn giữ tài sản dưới một đơn vị lưu ký được quản lý.
Giấy phép tín thác liên bang của Anchorage mang lại cho nó một hồ sơ tuân thủ mà nhiều nhà quản lý tài sản, văn phòng gia đình và phòng ngân quỹ doanh nghiệp yêu cầu trước khi phân bổ vào tài sản số. Frgmnt có được kênh phân phối đến đúng đối tượng có thể mở rộng TVL của mình vượt qua con số giai đoạn beta hiện tại.
Cuộc đua lợi suất stablecoin ngày càng gay gắt
Mô hình của Frgmnt — phát hành được thế chấp bằng USDC với lợi suất được định tuyến qua các thị trường cho vay — đặt nó vào một lĩnh vực đông đúc các stablecoin sinh lợi. Các đối thủ bao gồm USDe của Ethena, USDM của Mountain Protocol và nhiều sản phẩm trái phiếu kho bạc được token hóa khác nhau. Điểm khác biệt ở đây là kênh phân phối: kết hợp một giao thức bản địa Base với một đơn vị lưu ký được quản lý tạo ra một dạng lai nói được cả ngôn ngữ DeFi lẫn TradFi.
Lợi suất 13,32% của sfUSD hấp dẫn nhưng không phải không có rủi ro. Lợi nhuận phụ thuộc vào điều kiện thị trường cho vay, nhu cầu của người đi vay và bảo mật hợp đồng thông minh. Các tổ chức sẽ cần cân nhắc điều đó so với sự an toàn tương đối của trái phiếu kho bạc token hóa với lợi suất gần với lãi suất phi rủi ro.
Triển vọng phía trước
Đợt ra mắt công khai ngày 15 tháng 9 sẽ là một phép thử quan trọng. Nếu Frgmnt có thể mở rộng tiền gửi trong khi duy trì lợi suất và bảo mật, nó có thể xác thực một khuôn mẫu cho các đơn vị lưu ký được quản lý khác đang tìm cách cung cấp các sản phẩm bản địa DeFi. Hãy theo dõi liệu Anchorage có mở rộng thỏa thuận này sang các giao thức bổ sung hay không, và liệu các đối thủ như Coinbase Prime hay BitGo có theo chân với những tích hợp tương tự. Sự hội tụ giữa lưu ký được quản lý và lợi suất on-chain không còn là lý thuyết nữa — nó đang dần trở thành sản phẩm.
