Bitcoin trụ vững bất chấp nghịch gió vĩ mô
Bitcoin đã hấp thụ cú sốc từ đợt tăng lãi suất gần đây, khi các nhà giao dịch giờ đây hướng tầm nhìn tới mức 78.500 USD và ngày đáo hạn quyền chọn 25 tháng 9 như những phép thử lớn tiếp theo. Phần lớn người tham gia thị trường coi mức đáy gần đây quanh 75.000 USD là đáy tham chiếu cho đợt điều chỉnh này, trong khi điểm đau lớn nhất cho việc thanh toán quyền chọn theo quý nằm quanh mức 72.000 USD.
Thị trường quyền chọn phát tín hiệu thận trọng
Thị trường phái sinh đang phát đi những tín hiệu trái chiều. Sự tập trung của lãi suất mở tại mức thực hiện 72.000 USD cho thấy những người bán quyền chọn có thể sẽ cố ghim giá quanh mức đó cho tới ngày đáo hạn, tạo ra một lực hút có thể kìm hãm đà tăng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sự kiên cường trên mức 75.000 USD cho thấy người mua giao ngay vẫn tích cực mua vào khi giá giảm, một dấu hiệu đặc trưng của thị trường chưa cạn kiệt xung lực tăng giá.
Thay đổi chính sách của SEC tạo lực đẩy
Một diễn biến quản lý mới từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã mang lại một lực đẩy bất ngờ. Lập trường mới nhất của cơ quan này—được nhiều người diễn giải là cởi mở hơn đối với cấu trúc thị trường tài sản số—đã tiếp thêm khẩu vị rủi ro trên khắp tiền mã hóa và các cổ phiếu liên quan. Sự chuyển hướng chính sách này đến vào một thời điểm then chốt, mang lại đối trọng cho việc thắt chặt vĩ mô vốn đã đe dọa làm chệch hướng đà tăng.
Triple witching đang looming trên thị trường
Các nhà đầu tư đang được cảnh báo chuẩn bị cho sự kiện “triple witching” tối nay—việc đáo hạn đồng thời của hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, quyền chọn chỉ số chứng khoán và quyền chọn cổ phiếu riêng lẻ. Dữ liệu lịch sử từ năm 2012 cho thấy trong 14 phiên triple witching tương tự, chỉ số S&P 500 đã đóng cửa thấp hơn 12 lần. Mô hình thống kê này cho thấy rủi ro biến động gia tăng, đặc biệt đối với các chỉ số nặng về công nghệ vốn đã dẫn dắt đà tăng gần đây.
Công nghệ và AI tiếp tục siết chặt các vị thế bán khống
Các cổ phiếu liên quan đến công nghệ và AI tiếp tục đợt short squeeze không ngừng nghỉ, buộc các vị thế giảm giá phải đảo chiều. Động lực này tự củng cố: giá tăng kích hoạt lệnh gọi ký quỹ đối với các vị thế bán khống, và việc mua bắt buộc của họ lại đẩy giá lên cao hơn nữa. Các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa cũng tham gia vào đà này, với cổ phiếu khai thác và các nhà điều hành sàn giao dịch thu hút lực mua cùng với tổ hợp công nghệ rộng lớn hơn.
Triển vọng phía trước
Các phiên sắp tới sẽ kiểm chứng liệu Bitcoin có thể chuyển hóa sự kiên cường trước đợt tăng lãi suất thành một đợt bứt phá bền vững trên mức 78.500 USD hay không. Một cú phá vỡ thành công sẽ mở ra cánh cửa tới mức cao nhất mọi thời đại mới, trong khi thất bại có thể khiến thị trường kiểm tra lại điểm đau quyền chọn 72.000 USD. Phần lớn phụ thuộc vào việc liệu sự tan băng quản lý của SEC có tiếp diễn hay không và liệu hiệu ứng triple witching sẽ là một cú sốc trong một ngày hay là khởi đầu của một đợt xoay chuyển né tránh rủi ro sâu sắc hơn. Hiện tại, cán cân bằng chứng nghiêng về phe mua—nhưng biên độ sai sót rất mỏng.
