Morgan Stanley thúc giục nhà đầu tư nhìn xa hơn các nhà sản xuất chip AI
TREE NEWS đưa tin: Các nhà phân tích của Morgan Stanley tin rằng đà tăng của cổ phiếu phần cứng AI vẫn còn dư địa, nhưng họ đang khuyến nghị khách hàng bắt đầu đa dạng hóa sang nhiều ngành rộng hơn đang bắt đầu thu được lợi ích hữu hình từ trí tuệ nhân tạo. Động thái này đánh dấu sự chuyển dịch khỏi đặt cược tập trung vào các cổ phiếu bán dẫn và hạ tầng vốn đã thúc đẩy đà tăng của thị trường trong hai năm qua.
Báo cáo nghiên cứu của ngân hàng đầu tư lập luận rằng giai đoạn tiếp theo của giao dịch AI sẽ không được định hình bởi các công ty xây dựng hạ tầng, mà bởi những công ty sử dụng nó để cải thiện biên lợi nhuận, tung ra sản phẩm mới và nắm bắt hiệu quả. Điều này bao gồm các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe, dịch vụ tài chính, công nghiệp và tiêu dùng tùy ý, nơi việc áp dụng AI đang chuyển từ thử nghiệm sang sản xuất.
Tại sao điều này quan trọng với thị trường
Khuyến nghị này có trọng lượng đáng kể vì khách hàng tổ chức của Morgan Stanley đã nắm giữ tỷ trọng lớn phần cứng AI. Việc luân chuyển sang các lĩnh vực rộng hơn có thể định hình lại vị thế dẫn đầu trong S&P 500 và Nasdaq, có khả năng làm nguội đà tăng của các nhà sản xuất chip trong khi nâng đỡ các cổ phiếu giá trị và chu kỳ đang tụt lại.
Đối với nhà đầu tư cổ phiếu, hàm ý rất rõ ràng: giao dịch AI đang trưởng thành từ một câu chuyện hạ tầng hẹp thành một câu chuyện năng suất rộng hơn. Sự chuyển đổi này trong lịch sử có lợi cho quản lý chủ động và đa dạng hóa ngành hơn là tập trung chỉ số.
Tác động thị trường tiềm năng
- Cổ phiếu: Các công ty dẫn đầu bán dẫn và hạ tầng AI có thể chứng kiến mức tăng tương đối chậm hơn khi vốn luân chuyển sang phần mềm, chăm sóc sức khỏe và tự động hóa công nghiệp. Các công ty có mở rộng biên lợi nhuận nhờ AI được chứng minh có thể vượt trội.
- Trái phiếu: Sự bùng nổ năng suất AI lan rộng có thể hỗ trợ kỳ vọng tăng trưởng cao hơn, duy trì áp lực tăng lên lợi suất nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Tuy nhiên, nếu hiệu quả do AI giúp giảm chi phí, nó có thể gây giảm phát theo thời gian.
- Tiền mã hóa: Các token tiền mã hóa liên quan đến AI, đặc biệt là mạng tính toán phi tập trung và GPU, có thể hưởng lợi từ sự quan tâm mới đối với hạ tầng AI vượt ra ngoài các nhà sản xuất chip truyền thống. Tuy nhiên, việc luân chuyển ra khỏi phần cứng cũng có thể làm nguội đi sự hưng phấn đầu cơ đối với các token theo chủ đề AI.
- Hàng hóa: Nhu cầu kim loại công nghiệp và năng lượng có thể tăng nếu việc áp dụng AI thúc đẩy tự động hóa và sản xuất. Đồng và các hàng hóa liên quan đến điện vẫn là những bên hưởng lợi chính.
- Tiền tệ: Đồng USD có thể được hỗ trợ nếu các công ty Mỹ dẫn đầu về năng suất AI, thu hút vốn toàn cầu. Sự bùng nổ AI rộng hơn cũng có thể củng cố tiền tệ của các nền kinh tế có lĩnh vực công nghệ mạnh.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Giao dịch AI đang tiến hóa từ phần cứng sang ứng dụng và lợi ích năng suất.
- Đa dạng hóa across các ngành có thể giảm rủi ro tập trung trong khi nắm bắt chặng tiếp theo của tăng trưởng AI.
- Theo dõi các công ty thể hiện cải thiện lợi nhuận thực sự nhờ AI, không chỉ là câu chuyện AI.
- Để mắt đến lợi suất trái phiếu và nhu cầu hàng hóa như tín hiệu cho thấy lợi ích AI đang lan tỏa rộng đến đâu.
Hướng dẫn của Morgan Stanley cho thấy dòng tiền thông minh đang chuẩn bị cho một đợt tăng AI lan tỏa hơn. Nhà đầu tư định vị sớm across một tập hợp ngành rộng hơn có thể ở vị thế tốt hơn để nắm bắt làn sóng tăng tiếp theo trong khi quản lý rủi ro của một danh mục tập trung.
