ETF đòn bẩy SK Hynix sẽ thanh lý khi giao dịch AI nguội lạnh
TREE NEWS đưa tin: Hai quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) đòn bẩy của Mỹ gắn với SK Hynix sẽ thanh lý vào tháng 11, trở thành nạn nhân mới nhất của sự nhiệt tình suy giảm đối với giao dịch trí tuệ nhân tạo. Tradr ETFs thông báo hai sản phẩm theo dõi chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của SK Hynix — một mua dài và một bán khống — sẽ hoàn tất thanh lý vào khoảng ngày 12 tháng 11. Cả hai quỹ đều chứng kiến tài sản sụt giảm mạnh kể từ khi ra mắt chỉ vài tháng trước, với tổng tài sản hiện khoảng 1,3 triệu USD, giảm hơn 60% so với đỉnh.
Thông tin này xuất hiện khi cổ phiếu SK Hynix niêm yết tại Seoul đã lao dốc 56% so với mức cao nhất mọi thời đại. Sự lạc quan về bùng nổ đầu tư cơ sở hạ tầng AI đang nhường chỗ cho lo ngại về chi phí tài trợ cao, trực tiếp làm xói mòn nhu cầu đối với các sản phẩm đòn bẩy gắn với nhà sản xuất chip nhớ này.
Hiệu suất sản phẩm kém, tài sản teo tóp
Cả hai Tradr ETF đều ra mắt vào ngày 28 tháng 7, chỉ vài tuần sau khi ADR của SK Hynix bắt đầu giao dịch. Tradr 2X Long SK Hynix Daily ETF đã giảm hơn 5% kể từ khi thành lập, trong khi sản phẩm bán khống giảm 42%. Ngược lại, ADR của SK Hynix đã tăng khoảng 5% trong cùng kỳ, vượt trội đáng kể so với cả hai quỹ đòn bẩy.
Các quỹ được thiết kế để cung cấp hiệu suất hàng ngày gấp đôi, hoặc nghịch đảo, của ADR SK Hynix. Tuy nhiên, do biến động giá của tài sản cơ sở và sự hao mòn đòn bẩy, hiệu suất liên tục thấp hơn kỳ vọng, khiến nhà đầu tư rút vốn.
Giao dịch AI thoái lui gây áp lực lên các sản phẩm tương tự
SK Hynix và đồng nghiệp Samsung Electronics đã chứng kiến cổ phiếu biến động mạnh trong năm nay, với dòng vốn chủ đề AI di chuyển nhanh làm trầm trọng thêm biến động thị trường. Tradr ETFs không đơn độc — ProShares, Leverage Shares và Direxion cũng đã ra mắt các sản phẩm đòn bẩy gắn với SK Hynix.
Theo dữ liệu của Bloomberg, kể từ khi Tradr ETFs niêm yết, các sản phẩm đòn bẩy liên quan nhìn chung kém hiệu quả hơn ADR SK Hynix. Trong khi đó, các cơ quan quản lý Hàn Quốc đã có động thái siết chặt quy định đối với các sản phẩm đòn bẩy khuếch đại biến động giá hàng ngày như vậy. Nhà đầu tư Hàn Quốc được cho là đã mất tổng cộng 1,7 tỷ USD do nắm giữ ETF đòn bẩy.
Động lực chính khiến SK Hynix giảm 56% từ đỉnh là lo ngại ngày càng tăng về chi phí tài trợ cao cần thiết cho việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI quy mô lớn, dần lấn át sự lạc quan về nhu cầu AI bùng nổ. Sự thay đổi tâm lý này đã truyền trực tiếp đến các ETF đòn bẩy liên quan, đẩy nhanh quá trình thu hẹp tài sản và hủy niêm yết của chúng.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- ETF đòn bẩy vốn có rủi ro cao và có thể bị xói mòn giá trị đáng kể trong thị trường biến động do tái cân bằng hàng ngày và hiệu ứng lãi kép.
- Sự thoái lui của các giao dịch liên quan đến AI làm nổi bật mức độ nhạy cảm của cổ phiếu bán dẫn đối với lo ngại chi phí tài trợ và thay đổi tâm lý nhà đầu tư.
- Sự giám sát quy định đối với các sản phẩm đòn bẩy đang gia tăng, đặc biệt tại Hàn Quốc, có thể ảnh hưởng thêm đến các quỹ tương tự.
- Nhà đầu tư nên thận trọng với các ETF đòn bẩy ngách có cơ sở tài sản nhỏ, vì rủi ro thanh khoản và đóng cửa ở mức cao.
