Chuyện gì đã xảy ra
TREE NEWS đưa tin: Bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 của Mỹ chỉ tăng 29.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với mức khoảng 90.000 được dự báo, trong khi mức tăng tháng 8 được điều chỉnh giảm xuống 133.000 từ 162.000. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2% và thu nhập bình quân theo giờ giảm tốc còn 3,0% so với cùng kỳ năm trước. Thị trường đã hạ xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 xuống khoảng 20–21% từ mức khoảng 26% trước khi công bố.
Chứng khoán tăng điểm nhờ triển vọng lãi suất hạ nhiệt, với Nasdaq tăng hơn 1% và Nvidia chạm mức cao nhất trong ngày. Lợi suất trái phiếu kho bạc ban đầu giảm mạnh, sau đó đảo chiều hình chữ V và tăng trở lại. Riêng G7 thông báo xả phối hợp 100 triệu thùng dầu và sản phẩm dầu mỏ thông qua Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) trong bốn tháng, khiến giá dầu thô giảm mạnh.
Tác động thị trường
Chứng khoán
Chứng khoán Mỹ đóng cửa cao hơn vào thứ Sáu nhưng bức tranh cả tuần lại trái chiều: Nasdaq tăng 0,45% đánh dấu tuần tăng thứ ba liên tiếp, trong khi S&P 500 giảm 0,27% và Dow giảm 1,26%. Công nghệ là nhóm ngành chính hoạt động tốt nhất, trong khi tài chính và y tế tụt lại, với Chỉ số Ngân hàng KBW giảm 2,78% trong tuần. Giá trị thị trường trong ngày của Nvidia tiến gần 6 nghìn tỷ USD. Các cổ phiếu chip nhớ bị ảnh hưởng sau thông tin Toshiba dự định tăng gấp đôi dung lượng ổ cứng cho trung tâm dữ liệu AI vào năm tài chính 2027, với Seagate và Western Digital mỗi bên giảm khoảng 10,2%. Tesla tăng khoảng 4,7% sau khi lượng giao hàng quý 3 đạt 486.500 xe, vượt ước tính khoảng 5% dù giảm 2,1% so với cùng kỳ. Nike là cổ phiếu Dow tệ nhất, giảm hơn 3,6% sau khi doanh số tại Trung Quốc giảm 26% và triển vọng yếu.
Trái phiếu
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm mức thấp nhất trong ngày dưới 5,16% sau báo cáo việc làm, rồi hồi phục hơn 10 điểm cơ bản lên khoảng 5,30%, gần mức cao nhất từ năm 2002 là 5,34% hôm thứ Năm. Lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm xuống 4,70% rồi phục hồi lên khoảng 4,85%. Trong tuần, lợi suất 10 năm tăng khoảng 12 điểm cơ bản, tuần tăng thứ năm liên tiếp, trong khi kỳ hạn 2 năm giảm khoảng 3 điểm cơ bản, chấm dứt chuỗi sáu tuần tăng. Tại châu Âu, chênh lệch lợi suất 10 năm giữa Pháp và Đức mở rộng vượt 140 điểm cơ bản lên tới 150, mức rộng nhất kể từ khủng hoảng euro 2012, khi nhà đầu tư tập trung vào tình hình tài khóa của Pháp.
Tiền tệ và tiền mã hóa
Chỉ số đô la giảm hơn 0,4% xuống 101,67, lùi khỏi mức cao năm 2025 trên 102,20, dù vẫn ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp. Đồng yên mạnh lên vượt 157 yên đổi 1 đô la, euro tăng lên 1,1286, và nhân dân tệ ngoại hối trong nước (offshore) có lúc tiến gần 6,70. Bitcoin chạm trên 87.100 USD trước khi đảo chiều xuống dưới 84.000 USD, kết thúc gần như đi ngang trong 24 giờ và tăng khoảng 0,5% trong tuần.
Hàng hóa
Dầu WTI giảm 1,90% xuống 91,11 USD/thùng và Brent giảm xuống 102,25 USD sau đợt xả dự trữ của G7, dù Brent vẫn tăng 4,94% trong tuần do rủi ro nguồn cung tại Trung Đông. Vàng giảm 0,94% xuống 4.133,70 USD/ounce, giảm 3,59% trong tuần — mức giảm tuần tệ nhất kể từ đầu tháng 6 — trong khi bạc giảm 1,23% xuống 59,977 USD, giảm 6,68% trong tuần. Đồng tăng nhẹ 0,15% lên 6,492 USD/pound nhưng mất 3,1% trong tuần.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Thị trường lao động hạ nhiệt chưa đủ để loại bỏ hoàn toàn rủi ro Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa, do lạm phát do năng lượng, thâm hụt tài khóa và nguồn cung trái phiếu kho bạc lớn.
- Sự phân kỳ giữa lợi suất ngắn hạn và dài hạn cho thấy kỳ vọng chính sách ngắn hạn được nới lỏng nhưng lo ngại về lạm phát dài hạn và phần bù kỳ hạn vẫn dai dẳng.
- Công nghệ liên quan đến AI vẫn là chủ đề chứng khoán chiếm ưu thế, nhưng rủi ro tập trung đang gia tăng khi các cổ phiếu S&P 500 không thuộc AI tụt lại.
- Thị trường năng lượng ngày càng bị chi phối bởi nguồn cung sản phẩm tinh chế và địa chính trị, chứ không chỉ khối lượng dầu thô; đợt xả của G7 đặc biệt nhắm vào dầu diesel.
- Kim loại quý vẫn chịu áp lực từ đồng đô la vững mạnh và lợi suất đầu dài hạn ở mức cao.
