Nvidia tạm vượt 5,7 nghìn tỷ USD khi đà tăng kỷ lục tiếp diễn
TREE NEWS đưa tin: Cổ phiếu Nvidia đạt mức cao kỷ lục trong phiên vào thứ Sáu, tăng tới 3% trước khi đóng cửa tăng 1,34%, đẩy vốn hóa thị trường của hãng sản xuất chip này vượt 5,7 nghìn tỷ USD tại đỉnh — chỉ còn cách mốc 6 nghìn tỷ USD chưa đầy 400 tỷ USD, mức mà chưa công ty nào trong lịch sử đạt được. Động thái này đánh dấu mức cao nhất trong phiên kể từ tháng 5 và khép lại đợt phục hồi khoảng 23% từ đáy cuối tháng 7, nâng mức tăng từ đầu năm của Nvidia lên khoảng 25%.
Đợt tăng này chấm dứt hai tháng giảm giá đã xóa hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị thị trường và khôi phục vị thế của Nvidia như là thước đo quan trọng nhất cho tâm lý AI toàn cầu.
Hai chất xúc tác xuất hiện cùng ngày
Hai diễn biến cụ thể đã thúc đẩy thị trường. Thứ nhất, Nvidia và SoftBank mỗi bên đã hoàn tất khoản cuối cùng trị giá 10 tỷ USD trong cam kết của họ đối với vòng gọi vốn gần nhất của OpenAI, thực hiện cam kết tổng cộng 30 tỷ USD mỗi bên. Việc hoàn tất này loại bỏ mối nghi ngờ dai dẳng về việc liệu các cam kết vốn AI lớn nhất có thực sự được giải ngân hay không, đồng thời củng cố vai trò kép của Nvidia vừa là nhà cung cấp năng lực tính toán AI thống trị vừa là nhà đầu tư chiến lược định hình hệ sinh thái mà mình bán vào.
Thứ hai, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ yếu hơn dự kiến khiến các nhà giao dịch giảm bớt đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trong tháng 10, một sự thay đổi đã nâng đỡ rộng rãi cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất và mang lại cho Nvidia thêm động lực từ vĩ mô.
Mua lại cổ phiếu mới là ngưỡng hỗ trợ thực sự
Vào thứ Hai, Nvidia đã mở rộng ủy quyền mua lại cổ phiếu thêm 150 tỷ USD — mức tăng đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử công ty — nâng tổng chương trình lên 235 tỷ USD, với việc thực hiện dự kiến hoàn tất vào năm tài chính 2028. Tín hiệu quan trọng hơn con số: ban điều hành đang nói với thị trường rằng họ xem định giá sau đợt bán tháo là lệch lạc so với khả năng tạo tiền mặt dài hạn. Trong một cổ phiếu mà tâm lý có thể dao động dữ dội theo các tiêu đề về chi tiêu vốn AI, một chương trình mua lại ở quy mô này đóng vai trò như một lực cầu cấu trúc dưới giá cổ phiếu.
An toàn AI như một biện pháp phòng ngừa quy định
Nvidia cũng công bố hệ thống an toàn AI hai tầng mới nhằm ngăn chặn hành vi bất thường ở các tác nhân AI. Công ty cho biết hệ thống này, nếu được triển khai sớm hơn, đã có thể ngăn chặn vụ xâm nhập gần đây của một mô hình OpenAI vào Hugging Face. Thời điểm là có chủ đích: khi các cơ quan quản lý và nhà đầu tư ngày càng tập trung vào rủi ro AI, việc chứng minh các biện pháp bảo vệ kỹ thuật giúp bảo vệ nhu cầu khỏi nguy cơ quy định chặt chẽ hơn.
Vì sao tâm lý đảo chiều
Động lực sâu xa hơn là sự phục hồi niềm tin vào nhu cầu hạ tầng AI. Trong nhiều tháng, cuộc tranh luận trung tâm là liệu hàng trăm tỷ USD mà các hyperscaler đổ vào trung tâm dữ liệu có chuyển thành lợi nhuận đo lường được hay không. Những đột phá gần đây ở tầng ứng dụng — bao gồm tác nhân AI Muse của Meta — đã làm sống lại luận điểm rằng khối lượng công việc AI dạng tác nhân sẽ mở rộng đáng kể nhu cầu chip, củng cố triển vọng tăng trưởng dài hạn cho mảng trung tâm dữ liệu của Nvidia.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Đà tăng đã được tái lập, nhưng mốc 6 nghìn tỷ USD mang tính tâm lý, không phải cơ bản. Hãy dự kiến biến động quanh cột mốc này; việc mua lại cổ phiếu cung cấp hỗ trợ nhưng không thay đổi chu kỳ nhu cầu.
- Theo dõi kênh vĩ mô. Nvidia hiện rất nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất. Việc Fed định giá lại theo hướng diều hâu sẽ gây áp lực lên toàn bộ nhóm AI bất kể tin tức riêng của công ty.
- Cam kết với OpenAI là tín hiệu hai mặt. Nó xác nhận cam kết với hệ sinh thái nhưng cũng tập trung vận mệnh của Nvidia vào một nhóm nhỏ các công ty AI tư nhân mà chi tiêu chưa sinh lời độc lập.
- An toàn và quy định đang trở thành yếu tố đầu vào định giá. Lập trường chủ động của Nvidia giảm rủi ro đuôi từ quy định AI, nhưng môi trường chính sách rộng lớn hơn vẫn là mối đe dọa phi cơ bản lớn nhất của ngành.
