Đề xuất TAM 30 nghìn tỷ USD của Anthropic: IPO 2 nghìn tỷ USD có thể định hình lại đầu tư AI

Đề xuất TAM 30 nghìn tỷ USD của Anthropic: IPO 2 nghìn tỷ USD có thể định hình lại đầu tư AI

TREE NEWS đưa tin: Anthropic, công ty khởi nghiệp AI đứng sau chatbot Claude, đang chuẩn bị niêm yết với mục tiêu định giá khoảng 2 nghìn tỷ USD, theo báo cáo của The Wall Street Journal ngày 25/8. Công ty dự kiến sẽ nói với các nhà đầu tư rằng tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) của họ vượt quá 30 nghìn tỷ USD, vượt qua kỷ lục 28,5 nghìn tỷ USD của SpaceX. Anthropic dự kiến doanh thu năm 2028 đạt 190–200 tỷ USD và đặt mục tiêu huy động tới 100 tỷ USD trong đợt IPO, có thể diễn ra sớm nhất là vào tháng 9 hoặc đầu tháng 10.

Chuyện gì đã xảy ra

Anthropic đang trong giai đoạn cuối chuẩn bị IPO, và lời chào hàng của họ với nhà đầu tư không có gì là táo bạo. Công ty định nghĩa TAM là toàn bộ phạm vi công việc mà các mô hình AI có thể thực hiện, một phương pháp đã vấp phải sự hoài nghi khi được SpaceX sử dụng. IPO của SpaceX vào tháng 5 đã lập kỷ lục với TAM 28,5 nghìn tỷ USD, nhưng chuyên gia định giá Aswath Damodaran chỉ trích là vượt quá giới hạn đáng tin cậy. Con số 30 nghìn tỷ USD của Anthropic thậm chí còn đẩy xa hơn.

Công ty cũng dự kiến doanh thu năm 2028 đạt 190–200 tỷ USD, con số sẽ đưa họ vào nhóm các công ty công nghệ lớn nhất toàn cầu. Để so sánh, tổng doanh thu của 191 công ty công nghệ trong S&P 1500 năm ngoái là 2,4 nghìn tỷ USD. IPO của Anthropic có thể là lớn nhất trong lịch sử, với mục tiêu huy động lên tới 100 tỷ USD, vượt qua 86 tỷ USD của SpaceX.

Phân tích tác động thị trường

Cổ phiếu: Một đợt IPO thành công trị giá 2 nghìn tỷ USD sẽ là sự kiện mang tính bước ngoặt đối với lĩnh vực AI, có khả năng thúc đẩy tâm lý đối với các cổ phiếu liên quan đến AI trên diện rộng. Tuy nhiên, nó cũng làm dấy lên lo ngại về bong bóng định giá. Nếu dự báo của Anthropic trở nên quá lạc quan, nó có thể gây ra sự điều chỉnh rộng hơn trong cổ phiếu AI.

Trái phiếu: Việc huy động vốn khổng lồ từ IPO có thể thắt chặt thanh khoản trên thị trường tín dụng, khi các nhà đầu tư tổ chức có thể chuyển phân bổ từ trái phiếu sang cổ phiếu. Điều này có thể tạo áp lực tăng lên lợi suất, đặc biệt là trong phân khúc trái phiếu doanh nghiệp nặng về công nghệ.

Tiền điện tử: Mặc dù không liên quan trực tiếp đến tiền điện tử, nhưng câu chuyện AI-tiền điện tử có thể thấy những tác động lan tỏa. Các token tập trung vào AI và các dự án tính toán phi tập trung có thể được hưởng lợi từ sự chú ý ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng AI, nhưng bản thân IPO khó có thể thúc đẩy các biến động lớn của tiền điện tử.

Hàng hóa: Tác động trực tiếp là tối thiểu, mặc dù nếu IPO báo hiệu sự gia tăng đầu tư vào AI, nó có thể gián tiếp thúc đẩy nhu cầu về năng lượng và kim loại đất hiếm được sử dụng trong trung tâm dữ liệu và phần cứng.

Tiền tệ: Đồng đô la Mỹ có thể tăng nhẹ nếu IPO thu hút vốn toàn cầu vào thị trường Mỹ, củng cố vị thế của đồng đô la như một nơi trú ẩn an toàn cho đầu tư công nghệ.

Tại sao nó quan trọng đối với nhà đầu tư

IPO của Anthropic là một bài kiểm tra khẩu vị của thị trường đối với AI ở mức định giá cực đoan. Nếu thành công, nó có thể tạo ra một chuẩn mực mới về cách định giá các công ty AI, có khả năng dẫn đến làn sóng các đợt IPO siêu lớn tương tự. Ngược lại, nếu thất bại, nó có thể báo hiệu rằng chu kỳ thổi phồng AI đã đạt đỉnh. Các nhà đầu tư nên theo dõi trong những tuần tới việc công bố hồ sơ S-1 của Anthropic, sẽ cung cấp thông tin tài chính chi tiết và cho phép đánh giá thực tế hơn.

Công ty cũng đang triển khai chương trình tài trợ 5 triệu USD cho phúc lợi người dùng AI, thể hiện nỗ lực cân bằng giữa tăng tốc thương mại và các cân nhắc về đạo đức. Điều này có thể giúp giảm thiểu rủi ro pháp lý và danh tiếng, nhưng vẫn còn phải xem liệu nó có làm hài lòng các nhà phê bình về tác động xã hội của AI hay không.

Những điểm chính

• IPO của Anthropic có thể là lớn nhất từ trước đến nay, với mục tiêu định giá 2 nghìn tỷ USD và huy động tới 100 tỷ USD.
• Tuyên bố TAM 30 nghìn tỷ USD gây tranh cãi và có thể phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ từ các nhà phân tích và cơ quan quản lý.
• Các nhà đầu tư nên theo dõi hồ sơ S-1 để có dự báo tài chính thực tế và so sánh với quỹ đạo tăng trưởng thực tế của lĩnh vực AI.
• Sự thành công hay thất bại của IPO sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với định giá cổ phiếu AI và tâm lý thị trường rộng hơn.