Goldman Sachs cảnh báo thị trường nhà ở sẽ tồi tệ hơn
TREE NEWS đưa tin: Goldman Sachs dự báo thị trường nhà ở Mỹ sẽ tiếp tục xấu đi, ngay cả khi khởi công xây dựng và giao dịch nhà ở đã trì trệ trong ba năm với lãi suất thế chấp trên 7%. Triển vọng của ngân hàng đầu tư này cho thấy áp lực tiếp tục đối với khả năng chi trả, nguồn cung và hoạt động xây dựng, với những tác động lan tỏa khắp các thị trường tài chính.
Điều gì đang xảy ra
Hoạt động nhà ở đã trì trệ trong ba năm: khởi công không đổi, doanh số bán nhà hiện có gần mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ và lãi suất thế chấp duy trì trên 7%, khiến nhiều người mua và bán tiềm năng đứng ngoài cuộc. Goldman Sachs hiện dự báo các điều kiện có thể xấu đi trước khi cải thiện, với lý do hạn chế nguồn cung dai dẳng, chi phí vay cao và nền kinh tế chậm lại.
Dự báo này được đưa ra khi Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường thắt chặt, với lạm phát vẫn trên mục tiêu. Trong khi thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, thời điểm vẫn chưa chắc chắn. Cho đến lúc đó, lãi suất thế chấp có khả năng vẫn ở mức cao, càng làm giảm nhu cầu.
Tác động thị trường
Cổ phiếu: Các nhà xây dựng nhà ở và cổ phiếu liên quan đến nhà ở có thể đối mặt với khó khăn. Các công ty như DR Horton, Lennar và PulteGroup có thể chịu áp lực biên lợi nhuận khi các ưu đãi và cắt giảm giá ăn vào lợi nhuận. Các nhà cung cấp vật liệu xây dựng và nhà bán lẻ cải tạo nhà cửa cũng có thể bị ảnh hưởng. Tác động đến thị trường rộng lớn hơn có thể hạn chế, nhưng các lĩnh vực nhạy cảm với nhà ở có thể hoạt động kém hơn.
Trái phiếu: Thị trường nhà ở yếu hơn củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, hỗ trợ giá trái phiếu kho bạc. Tuy nhiên, nếu suy thoái nghiêm trọng, chênh lệch tín dụng có thể mở rộng, đặc biệt đối với chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp và ABS tiêu dùng.
Tiền mã hóa: Tài sản tiền mã hóa ngày càng tương quan với tâm lý rủi ro và điều kiện thanh khoản. Suy thoái do nhà ở dẫn dắt có thể đẩy nhanh kỳ vọng cắt giảm lãi suất, có thể tích cực cho tiền mã hóa trong trung hạn, nhưng biến động ngắn hạn có khả năng xảy ra khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng tăng trưởng.
Hàng hóa: Kim loại công nghiệp như đồng và gỗ có thể chứng kiến nhu cầu yếu đi. Giá gỗ, nguyên liệu đầu vào chính cho nhà ở, có thể vẫn ở mức thấp. Vàng có thể hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn nếu lo ngại kinh tế gia tăng.
Tiền tệ: Đồng đô la có thể yếu đi khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng, nhưng nhu cầu trú ẩn an toàn có thể cung cấp hỗ trợ. Đồng yên và franc Thụy Sĩ có thể tăng giá nếu tâm lý ngại rủi ro gia tăng.
Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư
Nhà ở là chỉ báo dẫn dắt cho nền kinh tế rộng lớn hơn. Suy thoái kéo dài có thể báo hiệu chi tiêu tiêu dùng yếu đi, thất nghiệp gia tăng và tăng trưởng GDP chậm lại. Đối với nhà đầu tư, điều này củng cố nhu cầu đa dạng hóa và tập trung vào chất lượng. Các lĩnh vực gắn với nhà ở nên được tiếp cận thận trọng, trong khi tài sản phòng thủ và nhạy cảm với lãi suất có thể mang lại cơ hội.
Ngoài ra, sức khỏe của thị trường nhà ở gắn chặt với ổn định tài chính. Suy thoái nghiêm trọng có thể kích hoạt các sự kiện tín dụng, ảnh hưởng đến ngân hàng và các công ty bảo hiểm thế chấp. Nhà đầu tư nên theo dõi tỷ lệ nợ quá hạn và dữ liệu nhà ở khu vực để có dấu hiệu cảnh báo sớm.
Điểm chính
- Goldman Sachs dự báo thị trường nhà ở sẽ xấu đi, với khởi công và bán hàng đã trì trệ trong ba năm.
- Lãi suất thế chấp cao dai dẳng và hạn chế nguồn cung là những yếu tố chính.
- Các nhà xây dựng nhà ở và cổ phiếu liên quan đến nhà ở đối mặt với rủi ro giảm giá; trái phiếu có thể hưởng lợi từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
- Tiền mã hóa và hàng hóa có thể chịu tác động hỗn hợp, với vàng có khả năng hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn.
- Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu nhà ở như một chỉ báo kinh tế dẫn dắt.
