Chủ tịch Fed Collins: Giữ lãi suất phụ thuộc vào tiến triển lạm phát, vẫn có thể tăng
TREE NEWS đưa tin: Chủ tịch Fed Boston Susan Collins hôm thứ Ba cho biết bà hiện ủng hộ việc giữ lãi suất ổn định, nhưng chỉ khi lạm phát tiếp tục cho thấy tiến triển có ý nghĩa hướng tới mục tiêu 2% của Fed. Trong một bài luận do Fed Boston công bố, Collins cảnh báo rằng nếu giảm phát bị đình trệ, việc thắt chặt thêm có thể phù hợp.
Phát biểu của Collins được đưa ra trước cuộc họp ngày 15-16 tháng 9 của Fed và hội nghị Jackson Hole, nơi thị trường sẽ soi xét từng lời nói để tìm manh mối về lộ trình chính sách.
Chuyện gì đã xảy ra
Trong bài luận, Collins viết: “Việc duy trì phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang hiện tại đòi hỏi bằng chứng tiếp tục rằng lạm phát thực sự đang giảm. Nếu cải thiện bền vững không thành hiện thực, tôi tin rằng việc thắt chặt phù hợp trong ngắn hạn sẽ là phù hợp.” Bà lưu ý rằng dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy áp lực giá cơ bản giảm bớt là “hơi đáng khích lệ”, nhưng cảnh báo rằng dữ liệu hàng tháng có thể biến động và độ bền của sự cải thiện vẫn không chắc chắn.
Cuộc họp FOMC tháng 7 chứng kiến ba nhà hoạch định chính sách phản đối việc tăng 25 điểm cơ bản, phản ánh sự chia rẽ ngày càng tăng. Collins, người không có quyền biểu quyết trong năm nay, ủng hộ việc giữ nguyên.
Ý nghĩa thị trường
Cổ phiếu: Triển vọng tăng lãi suất thêm là lực cản đối với cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất. S&P 500 và Nasdaq có thể chứng kiến biến động tăng khi các nhà giao dịch định giá xác suất cao hơn cho động thái vào tháng 9. Tuy nhiên, nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, thị trường có thể tăng vì nhẹ nhõm rằng Fed đã xong.
Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc, đặc biệt là ở cuối dài, đã ở mức cao. Xu hướng diều hâu của Collins ủng hộ lợi suất cao hơn, có thể gây áp lực lên giá trái phiếu. Lợi suất kỳ hạn 10 năm có thể kiểm tra mức cao gần đây nếu các quan chức khác lặp lại quan điểm của bà.
Tiền điện tử: Tài sản kỹ thuật số đã cho thấy sự nhạy cảm với điều kiện thanh khoản. Một Fed diều hâu hơn có thể làm giảm khẩu vị rủi ro, gây sức ép lên Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Ngược lại, nếu Fed báo hiệu đỉnh lãi suất, tiền điện tử có thể hưởng lợi từ đồng đô la yếu hơn.
Hàng hóa: Vàng, nhạy cảm với lợi suất thực, có thể đối mặt với lực cản từ Fed diều hâu. Giá dầu có thể bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng nhu cầu; đô la mạnh hơn do tăng lãi suất cũng có thể gây áp lực lên hàng hóa niêm yết bằng USD.
Tiền tệ: Chỉ số đô la (DXY) có thể mạnh lên nếu Fed tăng lãi suất lần nữa, vì lãi suất cao hơn thu hút dòng vốn. Điều này sẽ gây áp lực lên tiền tệ thị trường mới nổi và có thể làm trầm trọng thêm điều kiện tài chính toàn cầu.
Tại sao nó quan trọng với nhà đầu tư
Phát biểu của Collins nhấn mạnh lập trường phụ thuộc dữ liệu của Fed và rủi ro tăng lãi suất thêm nếu lạm phát dai dẳng. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một hành trình gập ghềnh cho đến cuộc họp tháng 9, với mọi số liệu lạm phát và bài phát biểu của Fed đều làm rung chuyển thị trường. Điểm mấu chốt: câu chuyện “cao hơn trong thời gian dài hơn” vẫn còn nguyên vẹn và việc định vị danh mục đầu tư nên tính đến khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa trước khi chu kỳ thực sự kết thúc.
Nguồn: Wall Street CN (华尔街见闻)
