OCC hoàn tất quy định GENIUS Act, bãi bỏ giả định về lợi suất từ bên thứ ba
TREE NEWS đưa tin: Văn phòng Giám sát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) đã hoàn tất quy định triển khai GENIUS Act, ấn định ngày tuân thủ là 18 tháng 1 năm 2027. Đáng chú ý, quy định này loại bỏ giả định rằng các thỏa thuận lợi suất từ bên thứ ba được phép trong khuôn khổ stablecoin, một động thái có thể định hình lại cách các tổ chức phát hành thiết kế chương trình thưởng. Các tổ chức phát hành hiện hữu có hồ sơ đăng ký đã hoàn thiện về cơ bản đang chờ OCC xử lý có thể xin miễn tuân thủ tạm thời.
Bối cảnh của GENIUS Act
GENIUS Act (Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ) đã thiết lập khuôn khổ quản lý liên bang cho stablecoin thanh toán, yêu cầu các tổ chức phát hành duy trì dự trữ, công bố chính sách hoàn đổi và tuân thủ các quy định phòng chống rửa tiền. Quy định cuối cùng của OCC cung cấp các chi tiết vận hành cho những yêu cầu này.
Thay đổi chính: Bãi bỏ giả định về lợi suất từ bên thứ ba
Theo quy định đề xuất, OCC đã bao gồm một giả định rằng các tổ chức phát hành stablecoin có thể cung cấp lợi suất thông qua các thỏa thuận bên thứ ba mà không vi phạm lệnh cấm trả lãi cho stablecoin của đạo luật. Quy định cuối cùng loại bỏ giả định này, nghĩa là các tổ chức phát hành giờ đây phải chứng minh rằng bất kỳ chương trình lợi suất nào cũng tuân thủ pháp luật trên cơ sở từng trường hợp cụ thể. Điều này có thể ảnh hưởng đến các mô hình phổ biến trong đó tổ chức phát hành hợp tác với các giao thức DeFi hoặc nền tảng fintech để cung cấp lợi suất cho lượng stablecoin nắm giữ.
Hàm ý cho ngành
- Bất định đối với stablecoin sinh lợi suất: Các dự án dựa vào lợi suất từ bên thứ ba để thu hút người dùng có thể cần tái cấu trúc hoặc tìm kiếm sự rõ ràng về pháp lý. Việc loại bỏ giả định làm tăng rủi ro quản lý đối với các thỏa thuận như vậy.
- Gánh nặng tuân thủ: Các tổ chức phát hành sẽ cần đầu tư vào phân tích pháp lý và có khả năng điều chỉnh sản phẩm để đảm bảo tuân thủ. Các tổ chức phát hành nhỏ hơn có thể thấy chi phí quá cao.
- Miễn trừ tạm thời: Điều khoản miễn trừ cho các tổ chức phát hành hiện hữu có hồ sơ đang chờ xử lý tạo ra một cầu nối, nhưng tiêu chí để được miễn trừ vẫn chưa rõ ràng.
Triển vọng tương lai
Quyết định của OCC cho thấy lập trường chặt chẽ hơn đối với lợi suất stablecoin, phù hợp với lo ngại rằng stablecoin sinh lợi suất có thể làm mờ ranh giới giữa thanh toán và chứng khoán. Khi ngày tuân thủ đến gần, các tổ chức phát hành có khả năng sẽ vận động để có thêm hướng dẫn hoặc làm rõ về mặt lập pháp. Tác động của quy định sẽ được các giao thức DeFi tích hợp stablecoin cũng như các tổ chức tài chính truyền thống đang bước vào lĩnh vực này theo dõi sát sao. Thời hạn tháng 1 năm 2027 cho ngành thời gian để thích ứng, nhưng việc loại bỏ giả định có thể đẩy nhanh sự chuyển dịch sang các thiết kế stablecoin thận trọng hơn.
