Vàng lao dốc xuống mức thấp nhất một năm bất chấp căng thẳng Trung Đông tái bùng phát
TREE NEWS đưa tin: Giá vàng lao dốc xuống mức thấp nhất trong một năm vào thứ Tư, trái với kỳ vọng rằng nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn sẽ tăng vọt sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ và những lo ngại mới về các cuộc tấn công tiềm tàng ở Trung Đông. Đà giảm mạnh của kim loại quý này cho thấy sự tương tác phức tạp của các lực lượng kinh tế vĩ mô hiện đang lấn át rủi ro địa chính trị.
Vàng giao ngay giảm tới 1,5% xuống giao dịch dưới 1.620 USD/ounce, mức yếu nhất kể từ tháng 11/2022, trước khi thu hẹp một phần đà giảm. Động thái này kéo dài xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng do đồng USD mạnh lên, lợi suất thực tế tăng và kỳ vọng thay đổi về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Chuyện gì đã xảy ra
Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ dẫn đến một Quốc hội chia rẽ, với đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát Hạ viện và đảng Dân chủ giữ Thượng viện. Trong khi bế tắc chính trị thường hỗ trợ vàng bằng cách hạn chế kích thích tài khóa, trọng tâm của thị trường đã chuyển sang chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed. Những lo ngại mới về các hành động thù địch ở Trung Đông—bao gồm các cuộc tấn công tiềm tàng vào tuyến vận tải hoặc cơ sở hạ tầng năng lượng—đã không thể khơi dậy lực cầu trú ẩn an toàn bền vững.
Thay vào đó, nhà đầu tư đổ xô vào đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc, cả hai đều cạnh tranh với vàng như phương tiện lưu trữ giá trị. Chỉ số đồng USD leo lên mức cao nhất hai tuần, khiến vàng định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài.
Hàm ý thị trường
Sự sụp đổ của vàng có những tác động lan rộng trên các lớp tài sản:
- Cổ phiếu: Thị trường chứng khoán tăng điểm nhờ kỳ vọng một chính phủ chia rẽ sẽ ngăn chặn các đợt tăng thuế hoặc dự luật chi tiêu lớn. Tuy nhiên, cổ phiếu khai thác vàng kém hiệu quả khi biên lợi nhuận bị thu hẹp cùng với giá vàng thỏi giảm.
- Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu Kho bạc vẫn ở mức cao, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm dao động quanh 4,2%. Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lời.
- Tiền mã hóa: Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác cho thấy ít tương quan với biến động của vàng, giao dịch đi ngang khi nhà đầu tư cân nhắc sự rõ ràng về quy định sau bầu cử. Một số nhà phân tích cho rằng tiền mã hóa đang cướp đi vị thế của vàng như một kênh phòng ngừa đầu cơ.
- Hàng hóa: Các kim loại công nghiệp như đồng giữ ổn định, trong khi giá dầu vẫn biến động do lo ngại nguồn cung. Đà giảm của vàng tương phản với toàn bộ nhóm hàng hóa rộng lớn hơn.
- Tiền tệ: Sự vững mạnh của đồng USD tiếp tục gây áp lực lên tiền tệ các thị trường mới nổi và vàng. Một đợt tăng giá USD bền vững có thể làm trầm trọng thêm đà giảm của vàng.
Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư
Việc vàng không tăng giá trước rủi ro địa chính trị là một dấu hiệu cảnh báo đối với những người dựa vào kim loại này như một kênh phòng ngừa khủng hoảng. Trong môi trường lãi suất cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng đơn giản là quá cao. Nhà đầu tư nên cân nhắc:
- Lợi suất thực tế: Vàng trong lịch sử biến động nghịch với lãi suất thực. Khi lợi suất thực dương và tăng, sức hấp dẫn của vàng giảm đi.
- Động lực đồng USD: Đồng USD mạnh là lực cản đối với vàng. Bất kỳ sự xoay trục nào của Fed có thể làm suy yếu đồng USD và hỗ trợ vàng, nhưng thời điểm thì không chắc chắn.
- Đa dạng hóa danh mục: Vai trò đa dạng hóa của vàng có thể bị thách thức trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể tìm đến các kênh phòng ngừa khác như trái phiếu chống lạm phát hoặc một số loại tiền tệ nhất định.
Trong khi rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao, thị trường rõ ràng đang ưu tiên chính sách tiền tệ hơn xung đột quân sự. Cho đến khi Fed phát tín hiệu tạm dừng hoặc xoay trục, vàng có thể sẽ khó tìm được điểm đáy. Nhà đầu tư nên theo dõi dữ liệu lạm phát sắp tới và bình luận của Fed để có manh mối về hướng đi tiếp theo.
