CFTC ra lệnh các thị trường dự đoán gỡ bỏ giới hạn của tiểu bang, xung đột với các phán quyết của tòa án
TREE NEWS đưa tin: Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã ban hành một giải thích pháp lý mới yêu cầu các thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM) — bao gồm các nền tảng thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket — phải chấm dứt việc hạn chế quyền truy cập của người dùng dựa trên ranh giới tiểu bang. Các nền tảng đã áp đặt các hạn chế địa lý phải khôi phục dịch vụ trong vòng 30 ngày hoặc đối mặt với hành động thực thi tiềm tàng.
Giải thích này khẳng định rằng các DCM, với tư cách là các sàn giao dịch được quản lý ở cấp liên bang, không phải tuân theo luật cờ bạc hoặc trò chơi ở cấp tiểu bang vốn đã được sử dụng để chặn các thị trường dự đoán. Điều này xung đột trực tiếp với các quyết định gần đây của tòa án ở một số tiểu bang đã giữ nguyên các hạn chế của tiểu bang đối với các nền tảng như vậy.
Bối cảnh và xung đột pháp lý
Thị trường dự đoán cho phép người dùng giao dịch hợp đồng về kết quả của các sự kiện trong tương lai, từ bầu cử đến các chỉ số kinh tế. Kalshi, được CFTC phê duyệt là DCM vào năm 2020, đã phải đối mặt với sự phản đối từ các cơ quan quản lý tiểu bang, đặc biệt là ở Nevada và New Jersey, nơi tòa án đã đứng về phía chính quyền trò chơi của tiểu bang. Polymarket, một nền tảng phi tập trung, cũng đã vật lộn với sự không chắc chắn về quy định, mặc dù gần đây đã đạt được thỏa thuận với CFTC.
Lập trường mới của CFTC nhấn mạnh quan điểm của mình rằng giám sát liên bang sẽ thay thế luật tiểu bang đối với các DCM. Tuy nhiên, các phán quyết xung đột của tòa án tạo ra một vũng lầy pháp lý. Các cơ quan quản lý tiểu bang lập luận rằng thị trường dự đoán giống với cá cược thể thao và do đó thuộc các đạo luật cờ bạc của tiểu bang, đặc biệt là sau phán quyết Murphy v. NCAA của Tòa án Tối cao năm 2018 cho phép các tiểu bang hợp pháp hóa cá cược thể thao.
Tác động ngành
Đối với các nhà điều hành thị trường dự đoán, giải thích của CFTC mang lại một phao cứu sinh tiềm năng để mở rộng trên toàn quốc mà không phải điều hướng một mớ hỗn độn các quy định của tiểu bang. Kalshi đã tích cực mở rộng các dịch vụ của mình, bao gồm các hợp đồng sự kiện về dữ liệu kinh tế và kết quả chính trị. Polymarket, hoạt động trên blockchain, cũng có thể được hưởng lợi nếu có thể đảm bảo được vị thế DCM hoặc hoạt động theo khuôn khổ của CFTC.
Tuy nhiên, xung đột với các tòa án tiểu bang có thể dẫn đến tranh tụng kéo dài. Các nền tảng có thể buộc phải lựa chọn giữa việc tuân thủ CFTC và đối mặt với rủi ro từ các hành động thực thi của tiểu bang. Thời hạn 30 ngày của CFTC làm tăng thêm tính cấp bách, nhưng các thách thức pháp lý có khả năng sẽ gia tăng.
Triển vọng tương lai
Động thái của CFTC báo hiệu một nỗ lực rộng lớn hơn nhằm khẳng định thẩm quyền của liên bang đối với các sản phẩm tài chính mới nổi, bao gồm cả những sản phẩm được xây dựng trên blockchain. Khi thị trường dự đoán ngày càng phổ biến, căng thẳng giữa thẩm quyền liên bang và tiểu bang có thể sẽ leo thang. Kết quả có thể tạo tiền lệ cho cách các công cụ tài chính đổi mới khác được quản lý. Những người tham gia thị trường nên theo dõi các kháng cáo tiềm năng và hành động của Quốc hội, vì các nhà lập pháp có thể tìm cách làm rõ tình trạng pháp lý của thị trường dự đoán. Hiện tại, giải thích của CFTC mang lại một sự thúc đẩy tạm thời cho lĩnh vực này, nhưng cuộc chiến pháp lý vẫn chưa kết thúc.
