CFTC、予測市場に州の制限撤廃を命令、裁判所の判決と衝突
TREE NEWS 報道： 米国商品先物取引委員会（CFTC）は、指定契約市場（DCM）—予測市場プラットフォームのKalshiやPolymarketを含む—に対し、州の境界に基づくユーザーアクセスの制限を停止するよう求める新たな法的解釈を発表した。地理的制限を実施しているプラットフォームは、30日以内にサービスを復旧しなければならず、さもなければ執行措置の可能性に直面する。
この解釈は、DCMが連邦規制の取引所として、予測市場をブロックするために用いられてきた州レベルのギャンブル法やゲーミング法の対象ではないと主張している。これは、そのようなプラットフォームに対する州の制限を支持した複数の州での最近の裁判所の判決と直接衝突する。
背景と法的紛争
予測市場では、ユーザーは選挙から経済指標に至るまで、将来の出来事の結果に関する契約を取引できる。2020年にCFTCからDCMとして承認されたKalshiは、特にネバダ州とニュージャージー州で州規制当局からの反発に直面しており、裁判所は州のゲーミング当局を支持している。分散型プラットフォームであるPolymarketも規制の不確実性に苦しんできたが、最近CFTCと和解に達した。
CFTCの新たな立場は、DCMに対しては連邦の監督が州法に優先するというその見解を強調している。しかし、相反する裁判所の判決は法的な泥沼を生み出している。州規制当局は、予測市場がスポーツベッティングに似ているため州のギャンブル法の対象となると主張しており、特に2018年の最高裁判所のMurphy v. NCAA判決が州にスポーツベッティングの合法化を認めて以降、その主張を強めている。
業界への影響
予測市場運営者にとって、CFTCの解釈は、州規制のパッチワークを回避して全国的に拡大するための潜在的な救済手段を提供する。Kalshiはすでに経済データや政治的結果に関するイベント契約を含む提供商品を積極的に拡大している。ブロックチェーン上で運営されるPolymarketも、DCMの地位を確保するかCFTCの枠組みの下で運営できれば、利益を得る可能性がある。
しかし、州裁判所との衝突は長期化する訴訟につながる可能性がある。プラットフォームはCFTCへの準拠と州の執行措置のリスクとの間で選択を迫られるかもしれない。CFTCの30日間の期限は緊急性を増すが、法的異議申し立ては激化する可能性が高い。
今後の展望
CFTCの動きは、ブロックチェーン上に構築されたものを含む新興の金融商品に対する連邦の権限を主張する広範な取り組みを示している。予測市場の人気が高まるにつれ、連邦と州の管轄権の間の緊張は高まるだろう。その結果は、他の革新的な金融商品がどのように規制されるかの先例となる可能性がある。市場参加者は、潜在的な上訴や議会の動きに注意を払うべきである。議員らは予測市場の法的地位を明確にしようとするかもしれない。今のところ、CFTCの解釈はセクターに一時的な追い風を与えるが、法的闘争はまだ終わっていない。
