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フランクリン・テンプルトン、XRPレジャー上で1億5000万ドル相当のトークン化ファンド株式を発行、すべて単一ウォレットへ

フランクリン・テンプルトン、XRPレジャー上でトークン化マネー・マーケット・ファンドを拡大 TREE NEWS 報道：フランクリン・テンプルトンは、トークン化マネー・マーケット・ファンド（sgBENJI）の追加株式を約1億5000万ドル相当、XRPレジャー上で発行し、新規株式はすべて単一のウォレットに移転された。このウォレットは現在、約1億9300万株のsgBENJIを保有しており、1株あたり約1.039ドルの取引価格に基づくと約2億ドル相当となる。これは以前の約4800万株から急増したものだ。集中は疑問を呼ぶが、機関投資家の需要を示唆新規株式が1つのウォレットに集中している点は注目に値する。単一の大口投資家、あるいはカストディアンが管理するオムニバス口座を反映している可能性があるが、トークン化されたキャッシュ管理商品に対する機関投資家の需要の高まりを浮き彫りにしている。フランクリン・テンプルトンのsgBENJIファンドは、同社のBenjiプラットフォームの一部であり、米国債への利回り付きエクスポージャーをオンチェーンで決済して提供する。XRPレジャーの低手数料と高速決済は、こうした大規模な移転にとって魅力的な場となっている。この動きは、資産運用会社がブロックチェーンベースの流動性と24時間365日の決済を活用するために従来型ファンドをトークン化する、より広範なトレンドの一部である。例えば、イーサリアム上のブラックロックのBUIDLファンドも大幅な資金流入を記録している。フランクリン・テンプルトンがXRPレジャーを選んだことはエコシステムを多様化し、同ネットワークの企業向け志向を際立たせている。 RWAトークン化への影響 1億5000万ドルの発行は、トークン化マネー・マーケット・ファンドが概念実証を超え、実質的な規模へと移行しつつあることを示している。また、運用上の考慮事項も提起する。大口の単一ウォレット保有は、ウォレットが侵害された場合や保有者が一斉に償還を決めた場合に集中リスクをもたらす可能性がある。ただし、ファンドの構造には安全策が組み込まれている可能性が高く、原資産はカストディアンの下で保管されている。 XRPレジャーにとって、これは大きな信頼の証である。同ネットワークは機関投資家向けのユースケースを開拓しており、9桁規模のトークン化ファンドをホストすることは信頼性を高める。トークン化証券向けに低コストでスケーラブルなチェーンを求める他の資産運用会社を引き付ける可能性がある。今後の見通しより多くの伝統的金融の巨人がファンドをトークン化するにつれ、こうした資産をホストするためのブロックチェーン間の競争は激化するだろう。イーサリアムは依然として支配的だが、XRPレジャー、ステラ―、アバランチなどの代替チェーンが勢いを増している。フランクリン・テンプルトンのXRPレジャー上での継続的な拡大は、長期的なコミットメントを示唆している。投資家はさらなる発行活動や、集中したウォレットが時間とともに分散されるかどうかに注目すべきだ。sgBENJIの成長はまた、トークン化された米国債がDeFiの利回り戦略や担保の核となる構成要素になりつつあることを示している。

TREE NEWS 編集部 · 1日前

ウェルズ・ファーゴなど22社、OKXICEのトークン化株式上場に反発

トークン化株式プラットフォーム、企業からの反発が拡大 TREE NEWS 報道：ウェルズ・ファーゴ、アーム、インテュイット、その他19社の上場企業が、ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）とOKXの合弁事業であるOKXICE TSVにおいて、自社株がトークン化されることに正式に異議を唱えた。規制当局への提出書類によると、異議を唱える企業の数は10月15日の9社から10月19日には16社に増え、現在では22社に達している。OKXICEは当初、63銘柄のトークン化を計画していた。企業が反発する理由この異議は、トークン化株式分野における根本的な緊張関係を浮き彫りにしている。企業は自社株の表現方法や取引方法を管理したいと考えている一方、プラットフォームはトークン化をアクセスの拡大と流動性向上の手段と見なしている。法的・コンプライアンス上の懸念が反発の背景にある可能性が高く、株主の権利、譲渡制限、トークン化株式が従来の市場の保護措置を回避する可能性などが問題となっている。「企業は自社の資本構造をますます保護するようになっている」と、提出書類に詳しいある業界弁護士は述べた。「トークン化株式は受益所有権と法的所有権の境界を曖昧にし、議決権、配当、規制監督に関する疑問を提起する」 RWAセクターへの影響異議を唱える企業のリストが増え続けていることは、伝統的金融とDeFiの融合が進む中で勢いを増してきた現実世界資産（RWA）トークン化の物語にとって重要な試練である。トークン化された国債やマネーマーケットファンドは強い採用が見られる一方、トークン化株式は依然として議論の多い分野である。OKXICEの事例は、プラットフォームが企業の同意をどのように扱うか、あるいは同意なしに進められるかどうかの前例となる可能性がある。規制の曖昧さ：トークン化株式は証券とデジタル資産の間のグレーゾーンに位置し、企業は望まない規制当局の監視を恐れている可能性がある。市場構造：大手企業が参加を見送れば、プラットフォームの流動性と魅力が損なわれ、トークン化株式の主張が弱まる可能性がある。前例：他のトークン化プラットフォームも同様の反発に直面する可能性があり、発行体とのより協調的なアプローチを迫られるかもしれない。今後の見通し OKXICEは、異議を唱える企業をトークン化リストから除外するかどうかについてコメントしていない。プラットフォームは発行体と交渉するか、オプトイン方式を取り入れるようモデルを調整する必要があるかもしれない。より広範なRWA市場にとって、この出来事はトークン化が単なる技術的課題ではなく、法的・関係的課題であることを強調している。より多くの伝統的企業がブロックチェーンに基づく資産の表現を模索する中、イノベーションと企業統制のバランスが注視されるだろう。

TREE NEWS 編集部 · 1日前

SoFi、利回り4.4%のトークン化預金を開始、ステーブルコインの支配力に挑戦

SoFi、SOFIEでトークン化預金市場に参入 10月22日、SoFiはSoFi Earn（SOFIE）の提供開始を発表した。これは年率4.40%の利回りを提供し、対象残高にはFDIC預金保険が付与されるトークン化預金商品である。ユーザーは利息付きのトークン化預金を保有し、それを米ドル建てステーブルコインであるSoFiUSDに1:1で換金して、暗号資産取引やオンチェーン送金に利用できる。この商品は利回りと流動性を兼ね備えているが、より深い意義は、銀行が預金・決済・デジタル資産取引を統合されたサービス枠組みに組み込もうとしている点にある。業界分析：銀行の戦略的動きトークン化預金は、伝統的な銀行がデジタル資産市場に参入する新たな道筋として台頭しつつある。通常、非銀行主体が発行し直接的な預金保険を持たないステーブルコインとは異なり、トークン化預金は銀行に対する直接的な債権を表し、FDIC保険などの既存の規制上の保護を受けられる。SoFiの動きは転換点を示している。銀行はもはや、ステーブルコインが流動性と決済フローを奪うのを傍観するだけでは満足していない。利回り付きのトークン化預金を提供し、それをステーブルコインに換金可能にすることで、SoFiはブロックチェーン取引の柔軟性を提供しつつ、顧客資金を自社エコシステム内に留めようとしている。この展開は、米国でステーブルコイン規制が徐々に形作られる中で起きている。議員や規制当局は発行・準備金・消費者保護の枠組みについて議論を重ねている。規制の枠組みが明確になるにつれ、銀行発行のトークン化預金と非銀行発行のステーブルコインの競争は激化する可能性が高い。主戦場は単なる利回りではなく、資金フローの出入り口を誰が握るか、そして伝統的金融とブロックチェーンネットワークの間に誰がより円滑な橋を架けられるかにある。今後の展望 SoFiのSOFIEは、トークン化預金を模索する他の銀行にとって先例となる可能性がある。成功すれば、トークン化された実物資産（RWA）の採用を加速させ、ハイブリッド型金融商品のさらなる革新を促すかもしれない。しかし、規制の明確化、ブロックチェーンネットワーク間の相互運用性、顧客教育といった課題は残る。銀行とステーブルコイン発行体が支配力を争う中で、最終的な勝者は、伝統的ユーザーと暗号資産ネイティブのユーザー双方の信頼を維持しながら、シームレスな統合、堅牢なコンプライアンス、魅力的な利回りを提供できる者となるだろう。

Securitize Stocks vs. Robinhood vs. Binance：トークン化株式をめぐる争い

Securitize Stocks vs. Robinhood vs. Binance：トークン化株式をめぐる争い Securitizeは、米国株式のトークン化プラットフォーム「Securitize Stocks」を立ち上げ、すでにRobinhoodやBinanceが参入している競争に加わった。3社はいずれも米国株へのエクスポージャーを提供するが、法的構造、株主権、転換メカニズムは大きく異なり、トークン化証券市場における新たな競争段階の幕開けとなっている。トークン化株式への3つのアプローチ Securitize Stocksは、破産隔離された特別目的会社（SPV）が保有する株式に裏付けられたトークンを発行し、トークン保有者に経済的エクスポージャーを与えるが、直接の議決権は付与しない。一部の法域で提供されるRobinhoodのサービスは類似の構造を用いるが、個人投資家のアクセスのしやすさと手数料無料を重視している。一方、Binanceのトークン化株式は株価を追跡するデリバティブであり、所有権は付与されず、以前はCM-Equityとの提携を通じて提供されていた。「原資産は同じだが、法的なラッパーがすべてを変える」とある業界弁護士は語る。「投資家は、自分が株式を所有しているのか、トークン化された株式を所有しているのか、それとも合成エクスポージャーを持っているのかを理解する必要がある」。差別化とリスク Securitizeはコンプライアンス重視のプラットフォームとして自らを位置づけ、デジタル証券における経験と大手資産運用会社との提携を活用している。Robinhoodは膨大な個人投資家のユーザーベースとアプリベースの体験を強みとする。Binanceは規制上の監視 notwithstanding、グローバルなリーチと深い流動性を提供する。しかし、各モデルにはそれぞれ異なるリスクがある： Securitize：SPV構造と名義書換代理人との関係に依存。流動性は限定的となる可能性がある。 Robinhood：法域により提供が制限される。カストディと決済のリスク。 Binance：デリバティブ構造のため株主権が付与されない可能性。規制の不確実性。次の競争：完全なオンチェーン証券エコシステムトークン化株式の未来は、単に資産をオンチェーン化するだけでは決まらない。真の戦いは、完全なエコシステムの構築をめぐるものとなる：一次発行、二次流通、カストディ、レンディング、そしてコーポレートアクション（配当、議決権）。Securitizeの動きは機関投資家グレードのインフラへの移行を示唆する一方、RobinhoodとBinanceは流通に注力している。「勝者は、トークン化株式をより広範なDeFiおよびTradFiのワークフローに統合できる者だ」とあるデジタル資産ストラテジストは指摘する。「つまり、相互運用可能な標準、規制の明確化、そしてシームレスなユーザー体験が求められる」。今後の展望トークン化が勢いを増すにつれ、Securitize、Robinhood、Binanceの間の競争は法的構造と市場インフラのイノベーションを加速させるだろう。投資家は、特に株主権と越境コンプライアンスに関する規制の動向に注目すべきだ。今後12〜18か月は、トークン化株式がニッチ商品にとどまるのか、それとも主流の資産クラスとなるのかを決定づける重要な期間となる。

香港、新たなコモディティ倉荷証券プラットフォームでトークン化を実証から本番へ移行

香港のトークン化推進が実装段階へ TREE NEWS 報道：香港の財経事務局長クリストファー・ホイ氏は、香港のトークン化の取り組みが実験段階から実装段階へ移行していると発表した。ホイ氏によると、同地域には現在1,400社以上のフィンテック企業があり、8つの仮想銀行、4つの仮想保険会社、12の認可を受けた仮想資産取引プラットフォームが含まれている。このインフラは現実世界資産（RWA）のトークン化を進める基盤となっている。ホイ氏は、香港取引所（HKEX）が来年、トークン化された倉荷証券の融資パイロットを開始するために取り組んでいることを強調した。このプロジェクトは指定銀行と協力し、分散型台帳技術を用いてコモディティ倉荷証券を担保として利用できるようにする。さらに、HKEXは認定倉庫からのコモディティ倉荷証券を含むマルチアセット・トークン化プラットフォームを構築している。業界分析と示唆この動きは香港のRWAエコシステムにとって重要な一歩を示す。トークン化された倉荷証券は、伝統的に紙ベースの手続きや不正リスクに悩まされてきたコモディティ金融の流動性と透明性を高めることができる。ブロックチェーンを活用することで、パイロットは決済時間の短縮と担保管理の改善を目指す。大手取引所運営会社であるHKEXの関与は信頼性を高め、機関投資家の参加を促す可能性がある。仮想資産取引プラットフォームのライセンス制度による香港の規制の明確さは、アジアにおけるトークン化のハブとしての地位を確立している。このパイロットは、金融市場を効率化するためにトークン化資産を模索する世界的な傾向とも一致する。しかし、トークン化された証券の法的認知や既存システムとの相互運用性など、課題は残っている。今後の展望成功すれば、このパイロットは香港におけるコモディティやその他の資産のより広範なトークン化への道を開く可能性がある。マルチアセット・プラットフォームは最終的にトークン化された証券、不動産などをサポートし、活気あるRWA市場を育むかもしれない。香港がシンガポールやドバイなどの他の金融センターと競争する中で、これらの取り組みを実行する能力が重要となる。市場参加者は規制の更新と2025年のパイロットの結果に注目すべきであり、それは地域におけるトークン化コモディティ金融の先例となる可能性がある。

Binance、トークン化bStocksを通じてASMLとNokiaの配当を分配へ

Binance、bStocksで伝統的な配当をオンチェーンに TREE NEWS 報道： Binanceは、bStocks製品を通じてASMLBおよびNOKBのトークン化株式残高を保有するユーザーに対し、ASML Holding N.V.（ASML）とNokia Corporation（NOK）の現金配当を分配すると発表した。適用される源泉税、手数料、費用その他の経費を差し引いた後、純現金配当は同一の原資産の追加ユニットまたは端株に再投資される。対象ユーザーはASMLBおよびNOKBの株式トークンの形で配当を受け取る。オンチェーンでASMLBまたはNOKBの残高を保有するユーザーには、bStocksの配当はマルチプライヤー調整を通じて付与される。スナップショットは10月27日午前8時（UTC+8）に取得され、その時点でASMLBおよびNOKBを保有するユーザーが株式配当を受け取る。トークン化配当分配の仕組みこのプロセスは伝統的な配当再投資プランを踏襲しつつ、オンチェーンで実行される。現金を入金する代わりに、Binanceは純配当を追加のトークン化株式に再投資し、ユーザーの保有量を増加させる。オンチェーン保有者向けのマルチプライヤー調整により、手動での請求を必要とせずに、トークンの原資産に対する請求権が再投資された配当を反映することが保証される。このアプローチは、トークン化資産の設計にとって重要な考慮事項を提起する。単純なラップ型株式トークンとは異なり、bStocksは配当などのコーポレートアクションをトークン構造内で再現することを目指している。源泉税の控除は、特にASMLのようなオランダ企業やNokiaのようなフィンランド企業にとって、トークン化証券が navig しなければならない越境課税の複雑さを浮き彫りにしている。 RWAセクターへの影響トークン化株式は、現実世界資産（RWA）市場の中で最も急速に成長しているセグメントの一つである。配当再投資を自動化することで、Binanceはブロックチェーンベースの株式トークンが従来の証券口座に匹敵するユーザー体験を提供できるかどうかを試している。この動きはまた、取引所が単純なトークン化を超え、配当、株式分割、そして最終的には議決権を含む証券のライフサイクルイベント全体を再現する方向へと移行しているという、より広範なトレンドを示している。しかし、規制上の監視は依然として主要なリスクである。トークン化株式は証券と暗号資産の境界線上に位置し、管轄区域によってこうした製品の分類や課税方法が異なる。源泉税の控除は、Binanceが配当を従来の税務規則の対象として扱っていることを示唆しており、他のプラットフォームが同様の分配をどのように扱うかについての前例となる可能性がある。今後の展望この配当分配の成功は、ユーザーの採用とマルチプライヤー調整の円滑な実行にかかっている。成功すれば、より多くの取引所が完全なコーポレートアクション対応を備えたトークン化株式を上場するよう促し、伝統的金融とDeFiの統合を深める可能性がある。投資家にとっての重要なポイントは、トークン化株式が従来の counterparts との機能的な同等性に近づいている一方で、注意深い navig を要する税務および規制の複雑さという追加の層があるということである。

SoFi、トークン化預金「SoFi Earn」を開始、FDIC保険付きで4.4%の利回りを提供

SoFiが伝統的銀行業務とオンチェーン金融を橋渡し TREE NEWS 報道： SoFi Technologiesは、SoFi Bankを通じて提供されるトークン化預金商品「SoFi Earn（SOFIE）」を開始した。この商品は変動金利年4.4%の利回りを支払い、FDICによる完全な保険が付いている。11月までにSoFi Cryptoのメンバーに展開され、連邦規制を受ける銀行による初のリテール向けトークン化預金商品の一つとなる。顧客が資金を使用したりオンチェーンに移動したりしたい場合、SoFiは自動的にSOFIEを同行独自のステーブルコインであるSoFi USDに変換する。このデュアルトークン構造により、ユーザーは銀行預金で利回りを得ながら、デジタル資産市場での取引能力を維持できる。 RWAトークン化にとってなぜ重要かトークン化預金は、現実世界資産（RWA）の風景の中で独自のカテゴリーを形成している。通常、非銀行主体によって発行され準備金で裏付けられるステーブルコインとは異なり、トークン化預金は銀行の直接の負債であり、預金保険が付いている。SoFiの提供は、伝統的な貯蓄口座の利回りと安全性を、ブロックチェーン資産のプログラマビリティとコンポーザビリティと組み合わせている。 4.4%の利回りは、多くのDeFiレンディングプロトコルが同程度かそれ以下のリターンをはるかに高いリスクで提供している現在の金利環境において特に競争力がある。リテール投資家にとって、SOFIEはイールドファーミングやステーブルコインレンディングに対する規制された保険付きの代替手段を提供する。機関投資家への影響銀行グレードのオンチェーンマネー：SoFiの動きは、規制された銀行がサードパーティのステーブルコイン発行者を必要とせず、トークン化負債を消費者に直接発行する用意がますますあることを示している。相互運用性：オンチェーン支出のためのSoFi USDへの自動変換は、預金口座と暗号資産市場の間のシームレスな橋渡しを生み出し、流動性とユーザーエンゲージメントを高める可能性がある。競争圧力：他のフィンテック銀行や伝統的機関も追随する可能性があり、中核銀行商品のトークン化が加速するかもしれない。将来を見据えた視点 SoFiの開始は、トークン化預金の主流採用に向けた重要な一歩である。成功すれば、トークン化マネーマーケットファンド、トークン化譲渡性預金、さらには銀行発行のトークン化債券など、より広範なユースケースへの道を開く可能性がある。しかし、規制の明確化が依然として重要な変数である。トークン化預金に対するFDICの立場と銀行発行ステーブルコインの扱いは、他の機関がどれだけ迅速に追随するかを左右するだろう。今のところ、SoFi Earnは説得力のある証拠を提供している。トークン化預金は、競争力のある利回り、保険保護、オンチェーンでの有用性を、すべて規制された銀行の枠組みの中で提供できる。RWAセクターが成熟するにつれ、SOFIEのような商品は、伝統的金融が分散型エコシステムと統合する方法のテンプレートになるかもしれない。

SoFi、年利4.4%のトークン化預金「SOFIE」を開始、ただしFDIC保護はステーブルコインには及ばず

SoFi、SOFIEでトークン化預金に参入、年利4.4%を提供 TREE NEWS 報道： SoFiは、メンバーが現金のブロックチェーン上の表現を保有しながら年率4.4%の利回りを得られるトークン化預金商品「SOFIE」を開始した。メンバーは預金を同社のステーブルコインであるSoFiUSDに1:1のレートで変換できる。しかし、預金に付随する利息とFDIC保険は、ステーブルコインに変換された時点で資金に追随しない。この区別は、トークン化された銀行マネーとステーブルコイン負債の間の依然として曖昧な境界を浮き彫りにしている。商品の実際の機能 SOFIEは、自由に流通するステーブルコインというより、SoFi預金口座に対するトークン化された請求権と理解するのが最も適切だ。4.4%の利回りは預金金利であり、預金ラッパー内にある限り、原資産残高は適用限度額までFDIC保護の対象となる。メンバーがSoFiUSDに交換すると経済性が変わる。トークンは別の金融商品となり、利回りと連邦保険のバックストップの両方が失われる。この構造は意図的なものだ。利回り付き商品を規制された銀行の枠内に留めつつ、ユーザーに支払いやオンチェーン利用のためのステーブルコインへの1:1のオンランプを提供する。しかし、変換が額面通りであっても、リスクの観点では2つの商品が交換可能ではないことも意味する。トークン化RWAにとってなぜ重要かこの立ち上げは、銀行やフィンテックが伝統的な現金商品をオンチェーン化しようとする広範な動きの真っただ中にある。トークン化マネーマーケットファンド、トークン化預金、ステーブルコインは単一の競争領域に収束しつつあり、勝者は利回り、流動性、法的保護をいかに信頼性高く組み合わせるかで決まるだろう。利回り vs. 保護: SOFIEは預金金利とFDIC保護の両方を提供するが、それは資金が預金形態に留まる間だけだ。SoFiUSDに変換すると、これらの利点を譲渡性と引き換えることになる。規制上の位置づけ: 預金とステーブルコインを分離することで、SoFiは利回り商品を銀行内に、トークンを銀行外に保つ。他の金融機関が模倣する可能性のあるテンプレートだ。競争圧力: 4.4%のAPYは多くのステーブルコイン利回りに対して魅力的であり、流動性をトークン化預金構造に引き寄せる可能性がある。ユーザーにとっての落とし穴マーケティング上のリスクは明らかだ。ユーザーは4.4%の金利とFDIC保護がステーブルコインにも付随すると誤解するかもしれない。しかしそうではない。SoFiUSDに変換する人は、保険付き預金請求権から、カウンターパーティとスマートコントラクトのエクスポージャーが異なる無保険のトークンに移行することを理解すべきだ。明確な開示が、SOFIEが信頼を築くか、警告的な事例となるかを決める。今後の展望 SOFIEは、消費者が二層システムを受け入れるかどうかの試金石だ。貯蓄用の利回り付き保険付きトークン化預金と、支払い用の普通のステーブルコイン。もしうまくいけば、より多くの銀行がペア商品を立ち上げるだろう。ユーザーが補償のギャップに難色を示せば、業界は保険を最後まで維持するトークン化預金の設計を迫られるかもしれない。それははるかに難しい法的・技術的問題だ。

Bybit、P&G、ロッキード・マーティン、マックスリニアの株式パーペチュアルを上場

Bybit、3つの新しい株式パーペチュアルでトークン化株式の提供を拡大 TREE NEWS 報道： Bybitはデリバティブプラットフォームに3つの新しい株式パーペチュアル契約を追加した。プロクター・アンド・ギャンブル（PGUSDT）、ロッキード・マーティン（LMTUSDT）、マックスリニア（MXLUSDT）である。これらの契約は、USDTを担保として伝統的な株式の価格変動を取引できるもので、最大20倍のレバレッジをサポートする。参加を促すため、Bybitは期間限定の手数料プロモーションを実施している。新規上場銘柄についてメイカー手数料0%、テイカー手数料50%割引となる。業界分析：伝統的金融とDeFiの収束今回の動きは、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の収束が進んでいることを示す最新の事例である。米国株のパーペチュアル契約を提供することで、Bybitは実質的に現実世界の資産（RWA）をデリバティブ形式でトークン化し、暗号資産ネイティブのトレーダーがブロックチェーンエコシステムから離れることなく伝統的な株式へのエクスポージャーを得られるようにしている。このトレンドは、トークン化された国債、不動産、コモディティを含むRWAをオンチェーン化する広範な取り組みの一環である。株式パーペチュアルは、伝統的な株式取引に比べていくつかの利点がある。24時間365日の市場アクセス、高いレバレッジ、暗号資産を担保として利用できることだ。しかし同時に、合成証券や証券法の適用を受けるデリバティブと見なされる可能性があるため、規制上の問題も提起している。生活必需品の大手であるプロクター・アンド・ギャンブルと、防衛請負業者のロッキード・マーティンの追加は、通常提供されるテクノロジー偏重の銘柄を超えた分散化を提供する。半導体企業のマックスリニアは、チップセクターへのエクスポージャーを加える。この多様性は、Bybitが多様な関心とヘッジ需要を持つトレーダーをターゲットにしていることを示唆している。手数料プロモーションは、流動性を引き付け、同様の商品を提供してきたBinanceやFTX（破綻前）などの他のプラットフォームと競争することを目的としている可能性が高い。今後の展望：機会と課題 Bybitでの株式パーペチュアルの開始は、トークン化株式の採用を加速させる可能性がある一方で、障害にも直面する。規制の明確化が不可欠であり、規制当局がこれらの商品を証券に分類した場合、Bybitは厳格な要件への準拠を求められるか、執行措置に直面する可能性がある。さらに、これらのパーペチュアルの原資産の流動性は、取引所が価格フィードを調達しリスクを管理する能力に依存する。TradFiとDeFiの境界が曖昧になるにつれ、より多くの取引所が同様の商品を提供することが予想され、より統合された金融エコシステムにつながる可能性がある。しかし、こうした提供の成功は、規制上の受け入れとシームレスなユーザー体験を提供する能力にかかっている。Bybitの動きは、トークン化資産の主流採用への道を開く可能性のある大胆な一歩である。

HashKey、現実世界資産のトークン化に向けたhTokenシリーズを開始

HashKey、USDTで申し込めるRWA商品でhTokenシリーズをデビュー HashKeyは、「hToken」シリーズの最初の商品を発表した。これは、ワンストップの発行ソリューションを提供する現実世界資産（RWA）のトークン化オファリングである。この商品は、10月22日に、ライセンス取得済みの取引プラットフォームであるHashKey Exchangeのウェルスマネジメントチャネルで公開され、同チャネルでUSDTによる申し込みをサポートする最初の商品となった。これは適格なプロ投資家のみが利用できる。伝統的金融とDeFiの橋渡しこの立ち上げは、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の融合における重要な一歩を表している。現実世界資産をトークン化することで、HashKeyは機関投資家の流動性とアクセシビリティを高めることを目指している。申し込み方法としてUSDTを使用することで、ステーブルコインが規制された金融商品にさらに統合され、デジタル資産が伝統的なポートフォリオでより広く採用される道を開く可能性がある。 HashKeyの動きは、金融機関がトークン化を模索する成長傾向と一致している。hTokenシリーズは、資産の選択からトークンの作成、流通に至るまで、コンプライアンスの枠組み内でシームレスな発行プロセスを提供するように設計されている。これにより、直接的な資産管理の複雑さなしにRWAへのエクスポージャーを求めるプロ投資家をさらに引き付ける可能性がある。 RWA市場への影響 RWAセクターは、ブロックチェーン技術と不動産、債券、商品などの伝統的資産との間の橋渡しとして注目を集めている。ライセンス取得済みのプラットフォームでのHashKeyの参入は信頼性を高め、他の規制対象機関が追随することを促すかもしれない。プロ投資家に焦点を当てていることは、規制要件を満たしながら、将来のより広範な小売参加の可能性を探る慎重なアプローチを示唆している。しかし、管轄区域間の規制の明確さや、トークン化された資産を大規模に処理するための堅牢なインフラストラクチャの必要性など、課題は残っている。HashKeyの取り組みは他の模範となる可能性があるが、その成功は市場の需要と進化するコンプライアンス環境をナビゲートする能力にかかっている。将来を見据えた視点 RWA市場が成熟するにつれて、HashKeyのhTokenシリーズのような商品は機関投資家の採用の触媒となる可能性がある。USDTによる申し込みの統合は、法定通貨経済と暗号資産経済を橋渡しするステーブルコインの役割の増大を強調している。今後、より多くのライセンス取得済みプラットフォームが同様のオファリングを開始し、トークン化された資産のためのより標準化され相互運用可能なエコシステムにつながる可能性がある。HashKeyの早期の動きは、規制されたRWA分野における主要プレイヤーとしての地位を確立し、資産トークン化における将来のイノベーションの舞台を整える。

ポケモンカード対NVIDIA：最高パフォーマンス資産をめぐる意外な戦い

ポケモンカード：新たなオルタナティブ資産？ TREE NEWS 報道：ポケモンカードは子どもの頃のコレクションから本格的な投資対象へと進化しており、一部の指数ではNVIDIAのようなトップパフォーマンス株に匹敵する、あるいはそれを上回るリターンを示しています。この比較は、価値の本質、リスク、そしてオルタナティブ資産の未来について、アナリストや投資家の間で激しい議論を引き起こしています。話題の裏側にある数字 PWCC 500やCardLadderの指数などのコレクティブル指数は、高級ポケモンカードのパフォーマンスを追跡しています。過去数年間で、特定のカードは希少性、ノスタルジー、そしてコレクター需要の急増に支えられ、数千パーセントも値上がりしました。例えば、初版のリザードンカードは40万ドル以上で取引され、未開封のヴィンテージブースターボックスはさらに高値を付けています。比較すると、NVIDIA株はAIブームに後押しされて印象的なリターンをもたらしましたが、カード市場の上昇率は流動性がはるかに低いとはいえ、驚異的なものになり得ます。しかし、両者を単純に比較することはできません。ポケモンカードは均質な資産ではなく、各カードの状態、希少性、来歴が極めて重要です。市場の規制も比較的緩く、偽造品や市場操作のリスクがあります。一方、NVIDIAは基礎的な収益と成長見通しを備えた、流動性が高く規制された株式です。この比較が重要な理由この比較は、低利回り環境下でオルタナティブ資産への需要が高まっていることを浮き彫りにしています。投資家は伝統的な株式や債券を超えた分散投資を求めており、コレクティブルは有形で感情に訴える価値の保存手段を提供します。分割所有プラットフォームやブロックチェーンに基づく認証の台頭により、これらの市場はよりアクセスしやすく信頼できるものになり、伝統的なコレクティブルとデジタル資産の間のギャップを埋めつつあります。さらに、ポケモンカード市場のパフォーマンスは、ブランドIPとコミュニティの力を証明しています。これらのカードがオンチェーンでトークン化されるにつれて、DeFiとさらに統合され、新たな形での融資、借り入れ、取引が可能になるでしょう。現物コレクティブルとブロックチェーン技術のこの融合は、現実世界資産（RWA）のトークン化の代表例です。リスクと考慮事項リターンは魅力的ですが、投資家はボラティリティと非流動性に警戒しなければなりません。カード市場はバブルに陥る可能性があり、高価値のカードを素早く売却するには大幅な割引が必要になる場合があります。さらに、保管や保険のコストがリターンを圧迫する可能性があります。対照的に、NVIDIA株は深い流動性と規制監督のもと、即座に売買できます。さらに、この比較はリンゴとオレンジを比べるようなものかもしれません。NVIDIAの価値は事業のファンダメンタルズから生まれる一方、ポケモンカードの価値はコレクターのセンチメントと希少性から生まれます。どちらも良好なパフォーマンスを示す可能性がありますが、その理由は異なります。将来を見据えた視点現物資産とデジタル資産の境界が曖昧になるにつれて、コレクティブルをめぐるより洗練された金融商品が登場するかもしれません。トークン化は流動性を解き放ち、価格発見を可能にし、市場をより効率的にする可能性があります。しかし、詐欺を防ぎ投資家保護を確保するためには、規制の明確化が不可欠です。結局のところ、ポケモンカードがNVIDIAを抜いて最高パフォーマンス資産になるかどうかは、このトレンドが示すものほど重要ではありません。投資家はますます型破りな資産に前向きになっており、テクノロジーがそれらへの新たな投資手段を可能にしています。金融の未来は、株式、債券、コレクティブルが融合し、すべてが統一されたデジタルインターフェースを通じてアクセス可能になるのかもしれません。

スタンダードチャータード、機関投資家向け暗号資産推進でZodia Custodyを完全子会社化

スタンダードチャータード、暗号資産カストディ事業の野心を集約 TREE NEWS 報道：スタンダードチャータードは、これまで合弁事業を通じて出資してきた機関投資家向けデジタル資産カストディアンであるZodia Custodyの完全取得に合意する契約を締結した。この再編により、カストディ事業は同行の証券サービス部門に統合される一方、ソフトウェアおよびプロフェッショナルサービス事業はSC Ventures傘下の別法人Zodia Solutionsとして分社化される。この動きは、ロンドンを拠点とする銀行グループのデジタル資産戦略における重要な集約を意味し、カストディをベンチャー型の賭けから中核の機関証券ビジネスへと移行させるものだ。機関投資家向け暗号資産にとってなぜ重要か今回の再編は、大手銀行がデジタル資産カストディを実験的な副業ではなく中核サービスラインと見なしつつあることを示している。Zodia Custodyを証券サービス部門に吸収することで、スタンダードチャータードはデジタル資産の保管を、伝統的なカストディ、ファンド管理、プライムブローカレッジの提供と整合させる。この構造は、機関投資家の顧客がすでに自らのポートフォリオについて考えている方法を反映している。より緊密な統合: カストディが伝統的な証券サービスと並んで位置することで、ワンストップの機関アクセスを求める資産運用会社のオンボーディングが容易になる。ソフトウェアの分離: SC Ventures傘下のZodia Solutionsは、テクノロジーとコンサルティング事業の機動性を保ち、同行以外の第三者にもサービスを提供できる。規制との整合: カストディを同行の規制対象の中核に組み込むことで、各国・地域におけるコンプライアンスとライセンスが簡素化される可能性がある。 RWAとトークン化をめぐる広範な文脈この再編は、現実世界資産（RWA）のトークン化が加速する中で行われている。JPモルガン、シティ、BNYメロンなどの銀行がトークン化預金や資産プラットフォームを構築しており、規制に準拠したデジタル資産カストディに対する機関投資家の需要は、トークン化されたマネーマーケットファンド、債券、プライベートクレジット商品とともに拡大してきた。銀行が保有し完全に統合されたカストディアンは、トークン化資産の拡大に伴い、カストディ、決済、管理の手数料を獲得する立場にスタンダードチャータードを置く。この分離は市場の成熟も反映している。ソフトウェア・アズ・ア・サービスやアドバイザリーの提供は銀行免許とは独立して販売できる一方、規制対象のカストディはバランスシートの強い機関に組み込まれることで恩恵を受ける。今後の展望銀行がデジタル資産をベンチャー育成機関に置くべきか、中核事業に置くべきかを判断する中で、さらなる集約が予想される。スタンダードチャータードの選択、すなわちカストディは銀行に、ソフトウェアはベンチャー部門に、という構図は他の金融機関が追随しうるテンプレートを提示している。鍵となる試練は、統合されたカストディアンが、規制上の安心感と技術的機動性の両方を重視する資産運用会社やトークン化プラットフォームから受託案件を獲得できるかどうかだ。もし獲得できれば、Zodiaの吸収は、暗号資産カストディが新奇なものではなくなり、機関証券サービスの標準的な費目となる転換点を示すかもしれない。

Binance、米国株のトークン化に参入—新たな米株無期限契約を発表

Binance、トークン化米国株の無期限先物を開始 TREE NEWS 報道：伝統的金融と暗号通貨を橋渡しする重要な動きとして、Binanceは主要な米国株を追跡する4つの新しいUSDT建て無期限契約の上場を発表しました。本日より、プラットフォームのトレーダーはConstellation Energy（CEG）、Bank of America（BAC）、Interactive Brokers（IBKR）、Medtronic（MDT）に対してレバレッジ取引が可能となり、上場はUTC 17:00から17:20にかけて順次行われます。 TradFiとDeFiの融合が加速この展開は単なる商品拡大ではなく、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の継続的な融合における大きな一歩を意味します。優良株の無期限契約を提供することで、Binanceは実世界資産（RWA）へのエクスポージャーを実質的にトークン化しています。これらの合成デリバティブにより、暗号通貨ネイティブのトレーダーは従来の証券口座を必要とせず、24時間365日米国株式市場にアクセスできます。資産の選択は特に示唆に富んでいます。伝統的金融機関の二大柱であるBank of AmericaとInteractive Brokersを、Constellation EnergyやMedtronicのような産業・医療の巨人とともに含めることは、幅広い市場層を取り込む意図を示しています。これは暗号通貨のボラティリティに対するヘッジを提供し、株式トレーダーが暗号通貨デリバティブを探求するための入り口を提供します。規制上の疑問が浮上この革新はトレーダーにとって刺激的ですが、複雑な規制上の問題を提起します。米国証券取引委員会（SEC）は歴史的に、米国証券に連動する商品を提供する暗号通貨プラットフォームに対して厳しい見方をしてきました。これらを直接的なトークン化株式ではなく無期限先物として構成することで、Binanceは規制のグレーゾーンを航行することを目指している可能性が高いです。しかし、デリバティブと証券の境界は薄く、この動きは間違いなく世界の規制当局からの精査を招くでしょう。 RWAトークン化の未来この立ち上げは、より深遠な変化の前触れです。ブロックチェーン技術が成熟するにつれ、実世界資産のトークン化は爆発的に増加すると予想されます。ブロックチェーン上で企業の分割株式を取引できる能力は、前例のない流動性とアクセシビリティを提供します。無期限契約はこの方向への一歩ですが、業界は完全に担保されたオンチェーンでトークン化された株式へと向かっています。Binanceの動きは、取引の未来が資産クラス間の境界が曖昧になる完全に統合されたグローバル市場にあるという戦略的賭けです。

InjectiveとBDACSが提携、韓国ウォン建てステーブルコインKRW1をRWAエコシステムへ導入

InjectiveとBDACSが提携、韓国ウォン建てステーブルコインKRW1をRWAエコシステムへ導入 TREE NEWS 報道：レイヤー1ブロックチェーンのInjectiveは、韓国のデジタル資産カストディアンであるBDACSと覚書（MoU）を締結し、BDACSが発行する韓国ウォン建てステーブルコインKRW1をInjectiveのリアルワールドアセット（RWA）エコシステムに統合することに合意した。この提携は、Injectiveの分散型金融（DeFi）アプリケーションにおけるKRW1の有用性を拡大し、オンチェーン取引向けに規制準拠の法定通貨担保型ステーブルコインを提供することを目的としている。 RWAとステーブルコインのユースケースを拡大この協業は、トークン化されたリアルワールドアセットとステーブルコインのイノベーションのハブとなることを目指すInjectiveの取り組みを強調するものだ。BDACSが発行するKRW1は、韓国ウォンにペッグされた完全担保型のステーブルコインである。KRW1をInjectiveに導入することで、ユーザーは相互運用可能なレイヤー1ネットワークであるInjective上で、取引、レンディング、イールド生成に利用できる規制されたウォン建て資産にアクセスできるようになる。韓国で認可を受けたデジタル資産カストディアンであるBDACSは、機関投資家グレードのカストディとコンプライアンスのインフラを提供している。今回のMoUは、従来の金融機関や規制対象事業者がブロックチェーンベースの決済や資産トークン化を模索する動きが高まっていることを示している。業界への影響この提携は、暗号資産とRWA領域におけるいくつかの重要なトレンドを浮き彫りにしている。ステーブルコインの多様化：米ドルペッグのステーブルコインが主流となっている一方で、KRW1のような非米ドル建てステーブルコインは地域の流動性を解き放ち、地元の投資家や機関の需要に応える可能性がある。規制コンプライアンス：BDACSのカストディとコンプライアンスの専門性は、規制されたオンプランプを求める機関投資家の参加者をInjectiveが引き付ける一助となる可能性がある。 RWAの成長：InjectiveのRWAエコシステムは法定通貨担保型のステーブルコインを獲得し、これが債券、コモディティ、不動産などのトークン化資産の担保や決済レイヤーとして機能する可能性がある。韓国はデジタル資産の規制枠組みを積極的に整備しており、最近ではセキュリティトークンオファリングの許可やステーブルコインのルールの明確化に向けた動きを見せている。この提携により、InjectiveとBDACSの両社は、地域の進化する規制環境を活用できる立場となる。今後の展望成功すれば、KRW1の統合はInjective上でより多くのアジアの法定通貨担保型ステーブルコインへの道を開き、越境決済やDeFiのコンポーザビリティを強化する可能性がある。しかし、規制上の承認、流動性の立ち上げ、ユーザーの採用といった課題は残っている。MoUは第一歩に過ぎず、実際の展開と統合には技術面およびコンプライアンス面の作業が必要となる。 RWAのナラティブが勢いを増し続ける中、レイヤー1ブロックチェーンとBDACSのような規制されたカストディアンとの協業は、従来の金融とDeFiを橋渡しする上で極めて重要になるだろう。Injectiveの取り組みは、地域のステーブルコインや機関投資家グレードのRWA商品を引き付けようとする他のチェーンにとっての先例となる可能性がある。

Injective、RWAとトークン化における唯一の韓国ウォン決済資産としてKRW1を採用

Injective、BDACSと提携し韓国ウォン決済をオンチェーン化 TREE NEWS 報道： InjectiveはBDACSと覚書を締結し、BDACSが発行する韓国ウォンペッグのステーブルコインKRW1を、Injectiveネットワーク上の現実世界資産（RWA）およびトークン化活動における唯一の韓国ウォン決済資産として指定することに合意した。この協業は、トークン化された資産をInjective上で韓国ウォン建てで直接取引・決済できるようにすることを目指しており、米ドル建てステーブルコインを経由する必要をなくす。KRW1の発行と償還は承認された機関パートナーに限定され、規制遵守の対象となる。専用ウォンレールが重要な理由この取り決めは、アジアのデジタル資産市場における長年の摩擦、すなわちドル建てステーブルコインがデフォルトの決済レイヤーとして支配している問題に対処するものである。韓国の機関投資家にとって、ウォンをドル建てステーブルコインに換え、さらにトークン化資産に変換することは、為替エクスポージャー、追加手数料、決済の遅延を生む。KRW1をInjective上の唯一のウォン決済資産とすることで、パートナーらは実質的に、韓国資本がトークン化RWAに参入するためのコンプライアンス準拠かつ機関投資家グレードのオンチェーン導線を構築している。金融特化型アプリケーションに最適化され、主要ブロックチェーン間の相互運用性を備えるInjectiveのアーキテクチャは、こうした資産にとって自然な場を提供する。同ネットワークは、トークン化された国債、プライベートクレジット、その他の利回りを生む金融商品のハブとしての地位を強めている。規制されたウォン建てステーブルコインの追加は、流動性を深め、トークン化を模索する韓国の資産運用会社を惹きつける可能性がある。コンプライアンス優先の設計 KRW1の発行と償還を承認された機関パートナーに限定する点は注目に値する。これは、投資家保護とデジタル資産サービス提供者に対するAML/KYC要件を重視してきた韓国の進化する規制枠組みに沿った、許可型のステーブルコイン発行アプローチを示すものである。このゲート付きモデルは短期的にはリテールのアクセスを制限する可能性があるが、より明確な法的・運用的な確実性を提供することで機関投資家の採用を加速させる可能性がある。 Injective：規制されたウォン決済レールを獲得し、RWAの価値提案を強化。 BDACS：KRW1の用途をカストディからオンチェーン決済へと拡大。韓国の機関投資家：米ドルを介さずにトークン化資産へアクセス。今後の展望この提携は、地域通貨建てステーブルコインがトークン化資産とともに普及するという賭けである。成功すれば、現地通貨での決済が機関投資家の主要な要望となっている他のアジア市場でも同様の取り決めを促す可能性がある。重要な試金石は、KRW1が十分な流動性を獲得できるかどうか、そして韓国の規制当局がこうしたゲート付きステーブルコインモデルを引き続き容認するかどうかである。現時点で、Injectiveは韓国ウォンRWA回廊における先行者優位を確保している。

米国上場9社、所有権ルールが焦点となる中でトークン化株式の上場に反対

トークン化株式、規制の審判に直面米国上場企業9社の連合が、自社株のトークン化版をブロックチェーンプラットフォーム上で上場することに公開反対を表明した。これらの製品がコーポレートガバナンスと投資家保護を損なう可能性があると主張している。この動きは、プラットフォームが企業の明示的な同意なしに主要な米国株へのトークン化されたエクスポージャーを提供し始めている、急成長するトークン化証券市場に対する伝統的発行体からの初の協調的反発の一つである。この論争は、公開企業の株式をトークン化する権利を誰が管理するのかという根本的な問題に焦点を当てている。トークン化プラットフォームは、自社製品が保管されている株式に裏付けられていると主張する一方、発行体は、正式な承認と適切な株主記録管理がなければ、これらのトークンは投資家を混乱させ、議決権や配当分配を複雑にする並行した無規制市場を生み出すリスクがあると反論している。承認とキャップテーブルをめぐる争い紛争の中心は、株主名簿、つまりキャップテーブルという古くからの概念である。発行体は、トークン化証券が合法的に機能するためには、公式の所有権記録と統合される必要があると主張する。そのリンクがなければ、トークン保有者は議決権、配当、その他の企業行動を受け取れない可能性があり、発行体は誰が実際に自社株を所有しているかを確認できない。承認: 発行体は、譲渡代理人との関係を管理するのと同様に、自社株のトークン化を承認または拒否する権利を求めている。記録管理: トークン化株式は、正確な議決権行使と分配を確保するために、公式の株主名簿と照合されなければならない。投資家保護: 適切な監督がなければ、トークン化製品は投資家の権利と救済手段について誤解を与える可能性がある。業界アナリストは、この紛争の結果がトークン化株式の未来を形作る可能性が高いと指摘する。発行体が支配権を主張することに成功すれば、トークン化プラットフォームはライセンス契約を交渉するか、規制された譲渡代理人を通じて作業する必要があるかもしれない。プラットフォームが勝利すれば、より許可不要なモデルへの扉が開かれるが、それは重大な規制上の問題を提起する。 RWA市場への影響この反発は、現実世界資産（RWA）のトークン化が勢いを増す中で起こっている。主要金融機関は、国債からプライベートクレジットに至るまで、あらゆるもののオンチェーン表現を模索している。トークン化株式は潜在的に巨大な市場と見なされているが、現在の紛争は最大の障害が技術的ではなく、法的および運用的であることを浮き彫りにしている。規制当局は注視している。SECやその他の機関は、トークン化証券が既存の証券法にどのように準拠するかに関心を示しており、発行体の立場は将来の執行や規則制定のテンプレートを提供するかもしれない。プラットフォームにとって、教訓は明らかだ。発行体の協力なしのトークン化は行き止まりかもしれない。今後の見通し次の段階は、発行体、トークン化プラットフォーム、譲渡代理人の間の交渉になる可能性が高い。一部の発行体は、独自の条件でトークン化を受け入れ、直接トークンを発行するか、規制されたプラットフォームと提携することを選ぶかもしれない。他の発行体は完全に抵抗するかもしれない。いずれにせよ、トークン化証券は承認され適切に記録された所有権に基づかなければならないという原則は無視し難くなっている。この市場の勝者は、ブロックチェーンイノベーションと伝統的なコーポレートガバナンスの間のギャップを埋めることができた者であり、単にトークンを発行して最善を願う者ではない。

韓国銀行とイングランド銀行、トークン化の協力を深化

韓国銀行とイングランド銀行、トークン化の協力を深化 TREE NEWS 報道： 10月20日、韓国銀行は、イングランド銀行の副総裁であるサラ・ブリーデン氏が10月19日に韓国銀行を訪問し、決済・清算のイノベーションについて意見を交換したと発表した。両中央銀行のワーキングチームは、Project Hangang、Project Agora、資産トークン化の取り組みの進捗を共有し、潜在的な協力について議論した。 Project Hangang：韓国のトークン化預金パイロット Project Hangangは、ホールセール決済環境でトークン化預金を検証する韓国銀行の旗艦イニシアチブである。このプロジェクトは、二層型の通貨システムを維持しながら、分散型台帳技術が大口決済の効率性と安全性をどのように改善できるかを探求している。中央銀行マネーと商業銀行預金をトークン化することで、韓国銀行は金融安定を損なうことなく、プログラマビリティとアトミック決済を実現することを目指している。 Project Agora：BIS主導のクロスボーダー決済イニシアチブ Project Agoraは、国際決済銀行（BIS）が韓国銀行やイングランド銀行を含む7つの中央銀行と協力して主導するもので、コルレス銀行業務をトークン化することでクロスボーダー決済の強化を目指している。このプロジェクトは公共部門と民間部門を結集し、トークン化された中央銀行マネーとトークン化された商業銀行預金を組み合わせた統一台帳を検証する。この協力は、国際取引におけるコストと遅延を大幅に削減する可能性がある。グローバルなトークン化の動向への影響韓国銀行とイングランド銀行の会合は、トークン化とデジタル通貨の取り組みに関する国際的な調整が進んでいることを示している。中央銀行がトークン化預金やホールセールCBDCを探求する一方で、現実資産（RWA）の民間部門によるトークン化も加速している。この協力は、トークン化市場の拡大に不可欠な共通標準や相互運用性の枠組みにつながる可能性がある。投資家や機関にとって、これはより一貫性のある規制環境と、トークン化された証券、預金、クロスボーダー決済における新たな機会の可能性を意味する。将来を見据えた視点中央銀行は実験から実装へと移行している。韓国銀行がProject Hangangの経験を国際的に共有し、世界的な議論に積極的に参加する計画は、お金の未来を形作るというコミットメントを強調している。トークン化が勢いを増す中で、従来の金融とブロックチェーン技術を橋渡しする、より多くのクロスボーダー提携や具体的なパイロットが期待できる。今後数年は、規制の明確化とインフラ整備が進み、トークン化資産の主流化への道が開かれるだろう。

JPモルガン、預金をイーサリアムに移行：ステーブルコインを揺るがす可能性のある銀行

JPモルガン、イーサリアムメインネットでJPMDを開始 TREE NEWS 報道： JPモルガンは、米ドル預金トークンであるJPM Coin（JPMD）をイーサリアムメインネットで正式に開始し、機関投資家に開放しました。これは同行のブロックチェーン戦略における重要な一歩であり、イーサリアムはブラックロックのBUIDLファンドやJPモルガン自身のトークン化マネーマーケットファンドなど、トークン化資産のエコシステムが成長しているホストとなっています。JPMDをイーサリアムに展開することで、JPモルガンは機関投資家向け暗号資産金融の中心に自らを位置づけています。預金トークンとステーブルコイン：根本的な違い JPMDは預金トークンであり、ステーブルコインではありません。どちらもドルに対して1:1のペッグを維持することを目指していますが、その基礎構造は異なります。USDCやUSDTのようなステーブルコインは、銀行や短期国債に準備金を保有する非銀行主体によって発行されます。対照的に、JPMDはJPモルガンの銀行預金に対する直接の請求権を表し、従来の銀行マネーと同じ信用リスクと規制上の保護を伴います。この違いには3つの重要な意味があります：規制上の扱い：預金トークンは既存の銀行枠組み内で運営されるため、ステーブルコイン発行者に必要な個別のライセンスを回避できます。利息支払い：GENIUS法は利付きステーブルコインを禁止していますが、預金トークンは理論上、定期預金と同様に利息を支払うことができます。アクセス：JPMDは許可制であり、承認された機関投資家のみが利用できるため、リーチは限られますが、高いコンプライアンスと信用品質が確保されます。 Kinexysの上に構築：4兆ドルのインフラ JPMDは、JPモルガンのブロックチェーン部門であるKinexys（旧Onyx）を活用しています。Kinexysは2019年以来4兆ドル以上の取引を処理し、1日平均70億ドルに達しています。これにはKinexysのすべての活動が含まれますが、JPモルガンのブロックチェーンインフラの規模を強調しています。参考までに、イーサリアムのステーブルコイン時価総額は約1476億ドルで、TetherとCircleが支配的です。JPモルガンは3兆ドル以上の資産を管理しているため、ほんの一部がトークン化されるだけでもオンチェーンの流動性に大きな影響を与える可能性があります。ジェイミー・ダイモンの進化と銀行の戦略 CEOのジェイミー・ダイモンは、ビットコインを「価値がない」と呼んでいた立場から、その正当性を認めるまでに変化しました。2025年の株主への手紙では、ステーブルコインを含むブロックチェーン基盤の競合他社に警告し、JPモルガン自身のブロックチェーン技術の必要性を強調しました。同行の動きは、利付きステーブルコインへの預金流出の脅威（最大6.6兆ドルと推定）に対する積極的な対応です。ロビー活動だけに頼るのではなく、JPモルガンは預金をオンチェーンに移し、直接競争しようとしています。銀行連合と競争環境 JPモルガンだけではありません。シティ、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴを含む主要銀行のコンソーシアムが、The Clearing Houseを通じて共有トークン化預金ネットワークを構築しており、2027年の開始を目指しています。他の銀行も進んでいます：シティのToken Servicesは7市場で運営され、SoFiは全国銀行ステーブルコインを開始し、HSBCは香港ドルステーブルコインを準備し、ソシエテ・ジェネラルのSG-FORGEはMiCA準拠のステーブルコインを提供しています。この集団的な動きは構造的変化を示しています：銀行がオンチェーン決済と清算に一斉に参入しているのです。ステーブルコイン市場への影響現在約3160億ドルで、TetherとCircleが83%のシェアを占めるステーブルコイン市場は、2030年までに1.9〜4兆ドルに達すると予測されています。銀行の参入はこの二重独占を崩す可能性があります。Circleにとって脅威は直接的です：機関投資家向けの準拠ステーブルコインとしてのUSDCの価値提案は、JPMDのより高い信用品質、規制上の優位性、潜在的な利回りによって挑戦を受けています。Tetherは新興市場に焦点を当てているため、当面の影響は少ないですが、銀行主導のネットワークはその成長を圧縮する可能性があります。将来は層状の競争が見られるかもしれません：預金トークンが機関投資家の決済を支配する一方で、ステーブルコインはリテール、DeFi、新興市場で強みを維持するでしょう。伝統的金融と暗号資産金融がイーサリアム上で融合するにつれ、境界は曖昧になり、JPモルガンの動きはステーブルコインの風景を再形成する特異点となるかもしれません。

Zoomex、ETFパーペチュアルとZWTC 2026でTradFi拡大を本格的な取引カレンダーへ

Zoomexの2026年9月：マイルストーンからモメンタムへ TREE NEWS 報道： 2026年9月はZoomexにとって決定的な局面となった。この暗号資産取引所は、TradFi拡大を戦略的取り組みから完全に運用可能な取引カレンダーへと変貌させた。8月末に株式パーペチュアルで50契約のマイルストーンを突破した後、Zoomexは9月を通じてラインナップを拡充し、TradFiゾーンにETF連動パーペチュアルを追加、ゼロ手数料TradFiプログラムを再始動させ、Zoomex World Trading Championship 2026（ZWTC 2026）を開幕した。これらの動きは、伝統的金融と分散型市場を橋渡しする広範な取り組みを示すものであり、トレーダーに株式やETFへのエクスポージャーをパーペチュアル契約を通じて24時間365日提供するものだ。 ETFパーペチュアル：二つの世界を結ぶ架け橋 ETF連動パーペチュアルの追加は単なる商品拡充ではなく、TradFiとDeFiの構造的な収束を意味する。人気ETFに連動するパーペチュアル契約を提供することで、Zoomexは暗号資産ネイティブのトレーダーがプラットフォームを離れることなく、幅広い市場指数に対してヘッジや投機を行えるようにする。これは、取引所がリアルワールドアセット（RWA）へのオンチェーンでのシームレスなアクセスを競う業界の成長トレンドを反映している。ゼロ手数料TradFiの再始動は参入障壁をさらに下げ、伝統的市場に関心を持ちながらも別途証券口座を開設することに躊躇する新たなユーザー層を引き付ける可能性がある。 ZWTC 2026：採用をゲーム化する Zoomex World Trading Championship 2026は、プラットフォームの提供内容に競争のレイヤーを加える。取引コンペティションは取引所が出来高とエンゲージメントを高めるために長く活用してきた手法だが、ZoomexのタイミングはユーザーをTradFi商品へ誘導する戦略的な試みを示唆している。ゼロ手数料取引と注目度の高い選手権を組み合わせることで、取引所はフライホイールを生み出している。低コストが参加を促し、競争がロイヤルティを生むのだ。これは他の取引所にも追随を迫る可能性があり、暗号資産と伝統的取引所の収束を加速させるかもしれない。業界への示唆：RWA競争が激化 Zoomexの9月の動きは、RWAナラティブを獲得しようとする暗号資産プラットフォーム間の競争が激化していることを浮き彫りにしている。トークン化された株式やETFが勢いを増す中、これらの商品へのコンプライアンス準拠で流動性が高く低コストなアクセスを提供できる取引所は有利な立場に立つ。しかし、このアプローチは規制上の監視に関する疑問も提起する。ETFのパーペチュアルを提供することはデリバティブと証券の境界を曖昧にし、規制当局の注目を招く可能性がある。Zoomexがこの海域をどう航海するかは、同業者と政策立案者の双方から注視されるだろう。今後の展望：Zoomexの次なる一手は？今後、Zoomexがモメンタムを維持できるかは三つの要因にかかっている。ETFパーペチュアルのラインナップ拡大、流動性を損なわずにゼロ手数料のインセンティブを維持すること、そしてZWTC 2026を活用して定着率の高いユーザーベースを構築することだ。成功すれば、この取引所はTradFiに関心を持つ暗号資産トレーダーにとっての定番の場としての地位を固めることができるだろう。このモデルが他社の青写真となるのか、それとも伝統的金融と分散型金融を融合させる複雑さについての教訓となるのか、広く市場が注視している。