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BUIDLが最大のトークン化国庫ファンドとして首位を奪還、RWA市場の成熟を示す

BUIDLが最大のトークン化国庫ファンドとして首位を奪還 TREE NEWS 報道： Token Terminalのデータによると、Securitizeが発行するトークン化された米国債ファンドBUIDLは、約28億ドルの時価総額で、同種のファンドとして最大の地位を再び獲得しました。これは、合計151億ドルのトークン化国債市場の18.5%に相当します。このマイルストーンは、伝統的資産のオンチェーン表現に対する機関投資家の需要の高まりを浮き彫りにしています。市場の状況と競争のダイナミクストークン化国債セクターは爆発的な成長を遂げており、複数のプレーヤーが支配権を争っています。BUIDLの復活は、BlackRockのBUIDL（皮肉なことに同じ名前？いいえ、BlackRockのファンドは実際にはBUIDLと呼ばれ、Securitizeとの提携で立ち上げられました）やFranklin TempletonのBENJIなどのファンドとの激しい競争の中で起こっています。市場はニッチな実験からRWAエコシステムの基盤へと拡大し、伝統的なマネーマーケットファンドをしばしば上回る利回りと、ブロックチェーンベースの決済の運用効率に牽引されています。利回りの優位性：トークン化国債は競争力のある利回りを提供し、しばしば5%を超え、安定したリターンを求める機関投資家と個人投資家の両方を魅了しています。 24時間365日の取引：従来の市場とは異なり、これらのファンドは24時間取引可能で、即時流動性と担保の移動を可能にします。担保としての利用：DeFiレンディングやデリバティブの担保としてますます利用され、TradFiとDeFiを橋渡ししています。 RWAセクターへの影響 BUIDLのリーダーシップは、より広範なトレンドを反映しています。米国債のトークン化はRWA採用のベンチマークになりつつあります。市場の成長は、特に米国やEUなどの法域での規制の明確さと、主要な資産運用会社の参入によって支えられています。このトレンドはRWAの理論を検証するだけでなく、プライベートクレジット、不動産、コモディティなど他の資産クラスのトークン化への道を開くものです。しかし、課題は残っています。競争は激しく、利回りは連邦準備制度の政策に敏感です。利下げはこれらのファンドの魅力を減退させ、流入を鈍らせる可能性があります。さらに、少数の発行体への依存や、堅牢なカストディソリューションの必要性は管理すべきリスクです。将来の見通し市場が成熟するにつれ、さらなる統合と革新が期待されます。トークン化国債のDeFiプロトコルへの統合は深化し、より多くのクロスチェーン相互運用性が見られるかもしれません。BUIDLとその仲間の成功は、規制の進展を促し、伝統的な金融機関の参加を容易にする可能性もあります。長期的には、トークン化国債市場は数兆ドル規模のセクターに進化し、固定収入資産の発行、取引、管理の方法を根本的に変革する可能性があります。今のところ、BUIDLのマイルストーンは、RWA革命が単なるトレンドではなく、グローバル金融の永続的な変革であることを明確に示しています。

TREE NEWS 編集部 · 4日前

ECBのオンチェーン・ユーロ構想：ステーブルコインの殺し屋か、RWA進化の触媒か？

ECB、ユーロを直接オンチェーンに TREE NEWS 報道：重要な政策シグナルとして、欧州中央銀行（ECB）の役員イザベル・シュナーベル氏は、ユーロをブロックチェーンネットワーク上に直接発行することを提唱し、中央銀行デジタル通貨（CBDC）を欧州のデジタル経済の究極の決済レイヤーとして位置づけました。最近の会議での講演で、シュナーベル氏は、トークン化されたユーロがオンチェーン取引のリスクフリーのアンカーとして機能し、ステーブルコインは基盤ではなく補完的な役割に追いやられると主張しました。ステーブルコインへの影響 ECBがこの方針を実行に移せば、Circle（USDC）やTether（USDT）などのステーブルコイン発行者への影響は甚大です。EUの暗号資産市場規制（MiCA）の下で、ステーブルコインはすでに厳しく制限されています。ECB発行のデジタルユーロは、信用リスクがゼロの国家支援の代替手段を提供し、欧州での商業ステーブルコインの需要を奪う可能性があります。シュナーベル氏の発言は、ステーブルコインがブリッジやニッチなユースケースとして生き残る可能性を示唆する一方、欧州のDeFiの決済のバックボーンではなくなることを示しています。 RWAトークン化：真の機会この動きは、実世界資産（RWA）のトークン化にとって大きな後押しとなります。プログラム可能でブロックチェーンにネイティブなユーロがあれば、トークン化された債券、ファンド、その他の金融商品のシームレスな決済が可能になります。オンチェーン資本市場を模索する伝統的金融（TradFi）機関は、信頼できる規制された決済資産を得ることができ、主要な摩擦ポイントが解消されます。ECBの姿勢は、より広範なトレンドと一致しています。世界的な中央銀行が銀行間決済用のホールセールCBDCを模索しており、トークン化されたユーロは機関投資家向けDeFiの流動性レイヤーになる可能性があります。課題と将来展望しかし、その道のりには課題が山積しています。プライバシーへの懸念、技術的なスケーラビリティ、堅牢な法的枠組みの必要性などが未解決のままです。さらに、ECBはイノベーションと金融の安定性のバランスを取る必要があり、デジタルユーロが商業銀行を仲介排除したり、既存の通貨システムを不安定化させたりしないようにしなければなりません。今後を見据えると、ECBのオンチェーン・ユーロはTradFiとDeFiの収束を加速させ、欧州をコンプライアンス準拠のRWA市場の世界的ハブにする可能性があります。ステーブルコインは死なないかもしれませんが、デジタルユーロとの統合か、規制されていない管轄区域への移行によって進化するでしょう。今のところ、メッセージは明確です。欧州はブロックチェーンの未来を固定するために国家支援のデジタル通貨に賭けているのです。

SWIFTのブロックチェーンへの賭け：レガシー大手はトークン化時代を生き残れるか？

SWIFT、ステーブルコインとトークン化預金が国境を越えた決済を再形成する中で存続の圧力に直面 TREE NEWS 報道： 8月30日、PANewsはCoinDeskを通じて、世界の金融メッセージングの基盤であるSWIFTが現在、毎日約5兆ドルの国境を越えた決済をルーティングし、200か国の11,500の機関を接続していると報じた。しかし、そのレガシーインフラには大きな摩擦が伴う：取引コストは1％から4％のままで、決済には通常1〜5営業日かかる。この非効率性は、ステーブルコイン、トークン化預金、および数秒で決済され、コストがほんの一部であるブロックチェーンベースの決済システムから直接的な攻撃を受けている。競争上の脅威 USDCやUSDTなどのステーブルコインは、国境を越えた決済での有用性をすでに証明しており、ほぼ即時の決済と無視できるほどの手数料を提供している。トークン化預金（銀行が発行するブロックチェーン上の不換紙幣のデジタル表現）は、規制遵守を維持しながらバックエンドを近代化しようとする金融機関の間で支持を集めている。数字は驚異的だ：BNYメロンは、ステーブルコインとトークン化キャッシュ市場が2030年までに3.7兆ドルに達すると予測し、シティはトークン化証券が同じ期間に5.5兆ドルに達すると推定している。これらの予測は、従来の決済レールがもはやデフォルトではないというパラダイムシフトを浮き彫りにしている。 SWIFTの対抗策：ブロックチェーンレイヤー防御的かつ戦略的な動きとして、SWIFTは先月、独自のブロックチェーン台帳を立ち上げ、HSBCとスタンダードチャータードはすでにそれを通じて最初のリアルタイム取引を実行し、決済時間を数秒に短縮した。これは、ブロックチェーン技術が一時的なトレンドではなく、金融インフラの未来であるという重要な認識である。しかし、SWIFTの課題は技術的なものだけではない：規制の複雑さ、既存システムとの相互運用性、そしてトークン化された代替手段を模索している加盟銀行の信頼を乗り越えなければならない。 RWAエコシステムへの影響この開発は、現実世界資産（RWA）のトークン化にとって画期的な出来事である。SWIFTのブロックチェーンへの参入は、資産トークン化のナラティブを検証し、機関投資家の採用を加速させる可能性がある。SWIFTがトークン化預金とステーブルコインをネットワークに統合することに成功すれば、従来の金融とDeFiの間のギャップを埋め、トークン化された証券、債券、ファンドのシームレスな国境を越えたフローを可能にするだろう。これにより、レガシーインフラがブロックチェーンレールと共存するハイブリッドモデルが生まれ、数兆ドルの流動性が解放される可能性がある。将来を見据えた視点次の12〜24か月が重要となる。SWIFTは、ブロックチェーン台帳がパイロット取引を超えてスケールし、低コストと高速決済の約束を果たすことを証明しなければならない。一方、ステーブルコイン発行者とトークン化預金プラットフォームは、規制上の回復力と機関レベルのセキュリティを示さなければならない。結果はゼロサムゲームではない；むしろ、SWIFTがトークン化資産を統合し、ブロックチェーンネットワークが相互運用性のためにSWIFTのメッセージング標準を採用するという収束が見られる可能性が高い。投資家と機関にとって、これはRWAトークン化の黄金時代を示しており、TradFiとDeFiの境界が曖昧になり、勝者は最も速く適応する者である。

退職資金が静かにプライベートクレジットへ流入：RWAトークン化への160億ドルの架け橋

ニュース概要 TREE NEWS 報道： BeInCryptoによると、米国の保険会社は退職資金のなんと160億ドルをプライベートローンに静かに配分しており、この動きは連邦政府の監視を招いています。政策立案者や一般市民はしばしば暗号資産を退職貯蓄にはリスクが高すぎるとレッテルを貼りますが、この暴露はパラドックスを浮き彫りにしています：機関資本はすでに高利回りで非流動的な資産を受け入れている—ただトークン化されていないだけであり、その根底にあるメカニズムは現実資産（RWA）プロトコルがデジタル化しようとしているものと鏡像関係にあるのです。業界分析：プライベートクレジットへの見えないシフト保険業界のプライベートクレジットへの転換は新しいものではありませんが、その規模は新しいものです。公債利回りが圧縮され、株式のボラティリティが上昇する中、保険会社は契約者や年金受給者のリターンを高めるためにプライベートローンを求めてきました。しかし、これらの取引の不透明性—しばしばダイレクトレンディングファンドやシンジケート構造を通じて仲介される—は連邦レベルで危険信号を発しています。規制当局は、流動性のミスマッチ、評価ギャップ、そして公開市場の透明性を欠くセクターへのリスク集中を懸念しています。ここでRWAのテーゼが登場します。ブロックチェーンのレール上に構築されたトークン化されたプライベートクレジットは、まさにこれらの懸念に対処できる可能性があります。ローンを公開台帳上のデジタル資産として表現することで、発行者はリアルタイムの評価、監査可能なキャッシュフロー、部分的所有権を提供できます。これにより、プライベートクレジットへのアクセスが民主化されるだけでなく、規制当局に現在欠けている可視性が提供されます。160億ドルという数字は、米国の保険会社が保有する数兆ドルに比べれば大海の一滴ですが、代替資産への関心の高まりを示しています—その関心にRWAプロトコルは独自の立場で応えることができます。暗号資産市場への影響暗号資産業界にとって、このニュースは諸刃の剣です。一方で、伝統的な公開市場の外にある利回り資産への需要を裏付けるものです。他方で、トークン化されたバージョンが直面するであろう規制上の摩擦を浮き彫りにします。保険会社のプライベートクレジット配分に対する連邦政府の監視は、そのような資産をトークン化する動きが、特にDeFiプロトコルに対する最近の執行措置を考慮すると、さらに多くの監視を引き付けることを示唆しています。しかし、機会は計り知れません。160億ドルのほんの一部でもトークン化されたプライベートクレジットに流れ込めば、RWAセクターを触発し、数年以内にトークン化資産の総額を1000億ドルを超えるまで押し上げる可能性があります。Centrifuge、Maple Finance、Ondo Financeなどのプロジェクトはすでにこの収束のためのインフラを構築していますが、保険会社を獲得するには機関級のコンプライアンスと流動性ソリューションが必要です。将来展望退職資金のプライベートローンへの静かな移行は、より大きなトレンドの前触れです：伝統的な金融と分散型金融の境界線が曖昧になっているのです。保険会社や年金基金がより高い利回りを求めるにつれて、彼らは必然的にトークン化された代替手段に遭遇するでしょう。問題は、この収束が規模を拡大できるように規制の明確化がいつ行われるかであり、ifではないのです。短期的には、RWAプロトコルと伝統的な資産運用会社との間の機関パイロットやパートナーシップが増えると予想されます。長期的には、160億ドルは規制当局にトークン化証券に対する姿勢を再考させるきっかけとなった突破口として記憶されるかもしれません。今のところ、皮肉なことに、アメリカ人は暗号資産をリスクがあると呼ぶかもしれませんが、彼らの退職資金はすでに驚くほど似た水域を泳いでいるのです—ただブロックチェーンがないだけです。

ミームコインと実在株の出会い：BNBチェーン上のゲームストップ・トークン化が新ハイブリッド市場を生む

ニュース概要 TREE NEWS 報道： BNBチェーン上の新しいミームコインが、ゲームストップ（GME）のトークン化バージョンと取引されるようになり、ミーム主導の投機と実世界資産（RWA）のトークン化の境界線が曖昧になっています。トレーダーは、これらのトークンが実際に原資産の株価を動かすことができるのか疑問視しています。トークン化されたGMEは、NYSE上場株式を追跡するように設計されています。業界分析この動きは、かつて明確に区別されていた2つの市場の重要な収束を示しています。ボラティリティとコミュニティ主導の勢いで知られるミームコインと、伝統的な金融資産をブロックチェーン上に載せることを目指すRWAです。ミームコインとトークン化株式をペアにすることで、BNBチェーンのプロジェクトは、DeFiエコシステムから離れることなくGMEの価格変動を投機できる合成取引ペアを事実上作成しています。しかし、重要な疑問は残ります：これらのトークンは実際の株に影響を与えることができるのでしょうか？答えはおそらくノーです、少なくとも直接は。トークン化株式は通常、実際の株式を保有するカストディアンによって裏付けられており、トークン価格は原資産を反映するように設計されています。トークン化バージョンの活発な取引は理論的には裁定取引の機会を生み出し、実際の株価を動かす可能性がありますが、その効果は暗号市場と伝統的な株式市場の規模の差を考えると最小限でしょう。より可能性が高いのは、2021年のゲームストップの空売り squeezeを覚えていて、暗号ネイティブな形式で同様のスリルを求めている個人トレーダーを引き付けるためのマーケティング戦略です。規制の観点から、このハイブリッド製品は眉をひそめさせます。トークン化株式は多くの法域でグレーゾーンであり、ミームコインの要素を加えることで、証券規制当局の監視を招く可能性があります。SECは多くの暗号トークンが証券とみなされる可能性があると明確にしており、株式に明示的に関連付けられたトークンは、その構造によってはデリバティブまたは証券自体と見なされる可能性があります。将来展望今後、ミーム文化とRWAを融合させようとするプロジェクトが増え、社会的現象と金融商品の両方の側面を持つ新しい資産クラスが生まれるかもしれません。これは、主流の個人投資家がトークン化資産に慣れるためのゲートウェイになる可能性もありますが、規制の地雷原になる可能性もあります。重要なのは、これらの製品が市場操作や投資家への害を引き起こさずに流動性と信頼を維持できるかどうかです。成功すれば、トークン化された株式、債券、コモディティがミームコインと並んで取引される道を開き、個人投資家が世界市場と関わる方法を根本的に変える可能性があります。

ステーブルコイン決済カード、累計支出額が109億ドルを突破：現実資産への架け橋

ニュース概要 TREE NEWS 報道：ステーブルコイン決済プロバイダーRedotの報告によると、Paymentscanのデータに基づき、世界のステーブルコイン決済カードによる累計支出額が109億ドルを超えました。業界の月間処理額は、3年前の月額わずか6万ドルから、現在では4分ごとに約10億ドルへと急増しており、日常生活におけるステーブルコイン採用の加速を浮き彫りにする驚異的な成長軌道を示しています。業界分析この節目は単なる数字以上のものであり、デジタル資産が従来の金融システムとどのように相互作用するかにおける根本的な変化を表しています。ステーブルコイン決済カードは、通常、VisaやMastercardなどのカードネットワークとの提携により発行され、ユーザーは世界中の何百万もの加盟店でUSDT、USDC、その他のステーブルコインを利用できます。取引量の急増は、ステーブルコインがもはや暗号資産取引所やDeFiプロトコルに限定されず、現実世界の取引の実行可能な媒体になりつつあることを示しています。現実資産（RWA）の観点から、この発展は重要な架け橋です。決済カードは、実質的に法定通貨の価値をトークン化し、既存のカード決済ネットワークを通じて送金することで、デジタルドルのシームレスなオン・オフランプを生み出します。このインフラは、トークン化された債券、不動産、商品を含む取引の決済に同じ決済ネットワークを利用できるため、より広範なRWAトークン化の基盤を築きます。コーヒーショップやオンライン小売店でステーブルコインを直接使えることは、トークン化された資産がマスアダプションに必要な流動性と実用性を達成できることを示しています。さらに、月間取引量の指数関数的な成長（6万ドルから4分ごとに10億ドル以上へ）は、ネットワーク効果を浮き彫りにしています。より多くのユーザーが支払いにステーブルコインを保有するにつれて、より多くの加盟店がそれを受け入れ、それがさらに多くのユーザーを引き付けます。この好循環は、クレジットカードの初期の頃を彷彿とさせますが、手数料の低さ、決済の迅速さ、世界的なアクセス可能性という追加の利点があります。主な影響金融包摂：ステーブルコインカードは、銀行口座を持たない人々や過少銀行サービス層に、従来の銀行口座を必要とせずにデジタル決済へのアクセスを提供します。規制上の監視：急速な成長は、特にマネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）コンプライアンスに関して、必然的により多くの規制上の注目を集めるでしょう。 RWA統合：決済ネットワークは、トークン化された証券の流通チャネルとなり、即時決済と部分的所有を可能にする可能性があります。将来展望今後、ステーブルコイン決済カードは単なる支出ツールを超えて進化すると予想されます。DeFi利回り商品との統合により、ユーザーは支出しながらステーブルコイン残高で利息を得ることができ、貯蓄と当座預金の境界線が曖昧になる可能性があります。さらに、中央銀行デジタル通貨（CBDC）やトークン化預金が出現するにつれて、ステーブルコインカードはこれらの新しい形態のお金のためのユーザーフレンドリーなインターフェースとして機能する可能性があります。 109億ドルの累計支出額はおそらく始まりに過ぎません。業界の取引量がこのペースで成長するにつれて、ステーブルコイン決済は、特に国境を越えた取引や送金において、特定の地域で従来のカードネットワークに匹敵する可能性があります。投資家やアナリストにとって、このトレンドはRWAトークン化のためのインフラが予想よりも速く成熟していることを示しており、勝者はスケーラブルでコンプライアンス準拠、ユーザー中心の決済ソリューションを構築する人々になるでしょう。

テザーCEO対BIS：100％準備金のステーブルコインとトークン化預金の比較

テザーCEO対BIS：100％準備金のステーブルコインとトークン化預金の比較 TREE NEWS 報道：ニュース概要：国際決済銀行（BIS）のトップが、ステーブルコインは大規模決済には信頼性が欠け、トークン化された銀行預金の方が望ましいと発言したことに対し、テザーCEOのパオロ・アルドイーノは反論し、ステーブルコインは米国債などの高流動性資産によって100％裏付けられており、部分準備銀行制度に基づくトークン化預金よりも安全だと主張しました。業界分析アルドイーノの反論は、デジタルマネーの将来をめぐる根本的な哲学の相違を浮き彫りにしています。一方で、BISは既存の銀行枠組み内でのトークン化預金を提唱しており、これにより信用創造と部分準備銀行制度が可能になります。他方で、テザーや他のステーブルコイン発行者は、各トークンに対応する資産で裏付けられ、銀行取り付け騒ぎのリスクを排除した完全準備モデルを擁護しています。アルドイーノは、トークン化預金は発行銀行の支払い能力に依存しているため、真に「安全」ではないと主張します。銀行が破綻した場合、預金者は資金を失う可能性があり、これは歴史上の銀行危機で見られました。対照的に、USDTのようなステーブルコインは短期米国債に準備金を保有しており、これらは世界で最も流動性が高く安全な資産の一つです。このモデルはより透明性が高く、システムリスクを軽減すると彼は主張します。この議論は効率性にも触れています。BISは、ステーブルコインが規制の監視を迂回し、金融不安定を引き起こす可能性を懸念しています。しかし、テザーは準備金が監査されており、問題なく数十億のトークンを償還してきたと指摘し、このモデルの回復力を証明しています。欧州のMiCAやその他の規制の台頭は、ステーブルコインを明確な法的枠組みの下に置き、BISの信頼性への懸念に対処することを目指しています。影響と将来展望この衝突は単なるPR合戦ではなく、デジタル決済の未来をめぐる綱引きです。規制当局がBIS側に立つなら、銀行システム内でのトークン化預金が推進され、民間ステーブルコインが脇に追いやられる可能性があります。しかし、市場はステーブルコインへの強い需要を示しており、特に新興市場や国境を越えた決済において、従来の銀行は遅くコストがかかります。今後、2つのモデルは収束するかもしれません。ステーブルコイン発行者は銀行免許を取得し、銀行は特定のユースケースで完全準備のデジタル通貨を採用する可能性があります。鍵となるのは、イノベーションを阻害せずに消費者保護を確保する規制です。テザーの準備金モデルの擁護は、暗号資産ネイティブのユーザーには響くでしょうが、中央銀行関係者を説得するには、レトリック以上のもの、つまり継続的な透明性と規制順守が必要です。デジタル資産分野が成熟するにつれ、100％準備のステーブルコインと部分準備のトークン化預金の間の議論は、世界の金融の構造を形成するでしょう。

RWAサマーが加熱：LayerZero、Ethena、Baseトークン化株式、Zcash ETFが牽引

RWAサマーが加熱：LayerZero、Ethena、Baseトークン化株式、Zcash ETFが牽引 TREE NEWS 報道：今週の暗号通貨ニュースは、現実資産（RWA）イニシアチブの急増に支配されており、機関グレードのインフラとトークン化された市場への決定的なシフトを示しています。LayerZeroの計画中のブロックチェーン取引所からCoinbaseのBase上のトークン化株式まで、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の収束が加速しています。ニュースサマリー LayerZeroは、金融機関を対象としたブロックチェーン取引所（linkLayerZero）を今秋に計画していると発表しました。Citadel Securities、DTCC、ICEと協力して、新しいLayer 1「Zero」を立ち上げ、24時間365日の資本市場と機関向け清算を目指します。 Grayscaleは、NYSE Arcaで初の米国Zcash ETF（ZCSH）を立ち上げました。管理手数料は2.5%です。 Ethenaは、エコシステムの4つのアップデートを発表しました：買い戻しとロックトークン、プロトコル専用ベスティング、手数料ガバナンス投票、アンロック圧力を緩和するための未ベストトークンのリリース。 LidoはEarnETHの手数料体系を調整し、固定手数料を引き下げ、パフォーマンス連動手数料を引き上げました。 Flop LabsはFLOPトークノミクスの草案を公開し、マイナーに51.2%を割り当て、プレセールはありません。 CoinbaseはBase上でトークン化株式を開始し、24時間365日の取引を可能にしました。World Libertyは、国立信託銀行の設立について条件付きOCC承認を受け、USD1の利用を拡大しました。 LiskはDAOの停止と1億LSKの焼却を提案し、総供給量を3億に削減します。 The Sandboxは、ブリッジ攻撃の影響を受けたSAND保有者に1:1で補償します。 EthenaのUSDeは、Robinhood Chain上で8週間で3億2,000万ドルを超え、チェーン上で最大の外部ドル資産の1つになりました。業界分析 RWA関連ニュースの奔流は、トークン化の物語の成熟を示しています。Citadel SecuritiesやDTCCのような有力パートナーと共に、機関向けの専用取引所を構築するLayerZeroの動きは画期的です。これは、ブロックチェーンインフラが24時間365日の取引と機関グレードの清算の厳しい要求を満たすように設計されていることを示しており、伝統的資産で数兆ドルを解放する可能性があります。 CoinbaseのBase上のトークン化株式も極めて重要な一歩です。Layer 2ソリューションを活用することで、ほぼ即時の決済と24時間取引を提供し、伝統的な市場時間と決済サイクルに直接挑戦しています。これにより、株式へのアクセスが民主化され、新しい流動性ダイナミクスが導入される可能性があります。 Ethenaのエコシステムアップデートも同様に示唆に富んでいます。トークンアンロック圧力に対処し、買い戻しと手数料ガバナンスを通じてインセンティブを調整することで、Ethenaは安定性と信頼を維持するためにステーブルコインモデルを洗練させています。これは、より広範なRWA採用にとって重要です。...

ステラRWA市場、2026年に360%急増、40億ドルに迫る — トークン化資産が主流に

ステラのトークン化RWA市場が4倍に拡大、40億ドルに迫る TREE NEWS 報道： Cointelegraphのデータによると、ステラネットワークのトークン化された実世界資産（RWA）エコシステムは2026年に爆発的な成長を遂げています。年初来、ブロックチェーン上の関連資産の総額は約360%急増し、4倍の拡大を達成しました。8月29日時点で、ステラ上のRWA市場価値は39億9600万ドルに上昇しており、ステラ開発財団が管理するDune Analyticsの公式ダッシュボードに示されています。成長を牽引するものは何か？この急増は単なる数字のゲームではありません。ステラでトークン化された資産は、米国債、民間および公共の信用、非政府債務に及び、伝統的な金融機関が実際の用途でブロックチェーン技術をますます採用していることを明確に示しています。このシフトは、いくつかの重要な要因によって推進されています：機関投資家の需要：大手資産運用会社や銀行は、伝統的な資産を管理・決済するための効率的で透明な方法を求めています。ステラの低コストで高速な決済レイヤーは、従来のシステムに代わる魅力的な選択肢を提供します。規制の明確化：トークン化された証券に関する規制の枠組みが明確になるにつれて、機関は資産をオンチェーンに移す自信を深めています。利回りと効率性：トークン化された国債や信用商品は、運用コストを削減しながら利回りの機会を提供し、発行者と投資家の両方にとって魅力的です。 RWAセクターへの影響ステラのマイルストーンは、より広範なRWAトレンドの証です。イーサリアムが依然として価値で最大のRWAチェーンである一方、ステラの成長は、専門化されたブロックチェーンが重要なニッチを切り開くことができることを示しています。同プラットフォームの決済とクロスボーダー取引への焦点は、しばしば国境を越える性質を持つ信用・債務商品に自然に適合しています。さらに、ステラのRWA市場の構成は、単なる国債ではなく信用と債務に大きく重きを置いており、資産クラスの成熟を示しています。この多様化は、単一の資産タイプへの依存を減らし、より複雑な金融商品をオンチェーンで導入する道を開きます。将来展望今後を見据えると、特に多くの発行者がトークン化ファンドを立ち上げ、二次市場の流動性が改善すれば、ステラは2026年末までに50億ドルの大台を超える可能性があります。しかし、主要な法域での規制上のハードルや、堅牢なオラクルとカストディソリューションの必要性など、課題は残っています。より広範なRWA業界にとって、ステラの成功は、トークン化が単なるニッチな実験ではなく、伝統的な金融にとってスケーラブルなソリューションであるというテーゼを強化します。チェーン間の相互運用性が向上するにつれて、さらに大きなクロスチェーンRWAフローが見られ、TradFiとDeFiの境界線がさらに曖昧になるかもしれません。

TREE NEWS 編集部 · 6日前

トークン化株式の月間送金量が416%急増し2950億ドルに：RWAの勢いが臨界点に到達

トークン化株式の月間送金量が416%急増し2950億ドルに：RWAの勢いが臨界点に到達 TREE NEWS 報道：ニュース要約： Cointelegraphが8月30日に報じたデータによると、トークン化株式市場は活動が劇的に増加し、月間送金量は過去30日間で416%急増して2950億ドルに達しました。この急増は、伝統的金融資産のブロックチェーン基盤への移行加速を直接反映しています。同時に、トークン化株式の保有者数も大幅に拡大し、保有者アドレスは1ヶ月で倍増し、この分野への新規資本の大幅な流入を示しています。複数の機関が実世界資産（RWA）イニシアチブを進め、基盤となるコンプライアンス保管ソリューションを改善することで、トークン化株式の流動性と取引利便性がさらに引き出されています。この分野は現在、規模拡大の段階にあり、資本と技術インフラの急速な進化により、トークン化された伝統的証券は主流の金融市場に近づいています。業界分析：爆発的成長の原動力は何か？送金量の416%急増（約570億ドルから2950億ドルへ）は、投資家が株式にアクセスする方法におけるパラダイムシフトを示しています。この成長を促進している主な要因は以下の通りです：機関投資家向けインフラの成熟： BlackRock、Franklin Templeton、Ondo Financeなどの主要プレーヤーは、TradFiとDeFiを橋渡しするコンプライアンス対応の保管・決済フレームワークを構築しました。プライベートクレジットとマネーマーケットファンドのトークン化は、株式トークンが機関投資家の信頼を得る道を開きました。 24時間取引と相互運用性：トークン化株式は24時間取引可能で、DeFiレンディングプロトコルの担保として使用でき、自動マーケットメーカーに統合することもできます。これらの機能は従来の市場では不可能であり、効率性を求める個人投資家と機関投資家の両方を引き付けます。規制の明確化（部分的）：米国SECは慎重ですが、スイス（SIXデジタル取引所）やEU（MiCA）などの法域では、セキュリティトークンに関するより明確な枠組みが提供されています。これにより法的な曖昧さが軽減され、発行が促進されます。利回りと担保のユースケース：トークン化株式は流動性プールにステーキングしたり、ステーブルコインローンの担保として使用でき、従来の証券口座では実現できない資本効率を提供します。保有者アドレスの倍増は、新しい個人投資家がこの分野に参入していることを示唆しており、低い最低投資額とグローバルなアクセス可能性に惹かれている可能性があります。一方、2950億ドルの取引量は、世界の株式市場（100兆ドル以上）のほんの一部であり、成長の余地が非常に大きいことを示しています。 TradFiとDeFiへの影響この急増は、伝統的証券と暗号資産の境界線を曖昧にしています。TradFiにとって、トークン化は決済時間をT+2からほぼ即時に短縮し、コストを削減し、高価格株式の部分所有を可能にします。DeFiにとって、トークン化株式は、暗号資産よりもボラティリティが低く、魅力的なリターンを生む新しいクラスの担保を導入します。ただし、規制の断片化、スマートコントラクトリスク、オフチェーン資産の価格設定のための堅牢なオラクルの必要性などの課題が残っています。将来展望 RWAセクターが成熟するにつれて、以下が期待されます：上場の増加： CoinbaseやBinanceなどの主要取引所がトークン化株式を上場し、ギャップをさらに埋める可能性があります。機関投資家の配分増加：年金基金や資産運用会社は、決済リスクへのヘッジとしてトークン化株式に小額を配分し始める可能性があります。相互運用性の標準化： ERC-3643（セキュリティトークン標準）やクロスチェーンブリッジなどのプロトコルは、ネットワーク間の流動性にとって重要になります。規制の進化：...

TREE NEWS 編集部 · 6日前

bStocksのB面：より良いナスダックではなく、パープ駆動の価格発見への道

ニュース概要 TREE NEWS 報道： BinanceのbStocksイニシアチブは、暗号エコシステムにおけるトークン化された株式の機能を再定義しています。伝統的な取引所であるナスダックを複製しようとするのではなく、bStocksは価格発見に無期限先物（Perps）を活用し、株式のオンチェーン在庫を維持して保有・修正できるようにします。このシステムの調査では、4つの部分からなる構造が強調されています：Perpは候補価格を生成し、bStocksは在庫を保管して資産に変換し、Borrowは在庫流動性を促進します。これらのコンポーネントが連携して、クロスマーケットのスプレッド管理とリスクヘッジを可能にし、市場後の価格を公式の開始価格に向けて徐々に収束させます。業界分析 bStocksモデルは、実世界資産（RWA）のトークン化における実用的な進化を表しています。価格発見を決済から分離することで、オフアワー中のトークン化資産の非流動性という重要なボトルネックを解決します。伝統的なRWAプロジェクトは、しばしば古い価格設定や限られた取引時間に苦労しますが、bStocksのパープファーストアプローチは、継続的で市場主導の評価を保証します。これは、時間帯の制約に直面し、米国市場時間外でも信頼できる価格設定を必要とするグローバルな投資家にとって特に価値があります。さらに、Borrowの統合は、資本効率を高めるDeFiネイティブなレイヤーを追加します。在庫は担保にしたり、借りたり、ヘッジに使用したりすることができ、トークン化された株式が単なる静的な保有ではなく、アクティブな金融商品となる自己完結型のエコシステムを生み出します。これは「利回りを生むRWA」の広範なトレンドと一致し、株式エクスポージャーとDeFi利回りの両方を求める機関投資家を引き付ける可能性があります。規制の観点から、このモデルは摩擦を減らす可能性もあります。直接「株式取引所」であると主張することを避けることで、bStocksは一部の証券規制を回避し、代わりにトークン化された資産サービスとして位置付けられます。しかし、パープ連動の株式エクスポージャーをデリバティブと見なす可能性のあるSECなどの監視機関からの監視には依然として直面しています。bStocksの成功は、ハイブリッドなTradFi-DeFi構造がコンプライアンスをどのようにナビゲートするかの前例を設定する可能性があります。将来展望 bStocksが実現可能であることが証明されれば、他の資産クラス（コモディティ、債券、さらには不動産）にわたる同様の「パープインデックス付きRWA」の波が見られるかもしれません。重要なのは、極端なボラティリティの際に価格収束メカニズムが維持されるかどうかです。さらに、深い流動性を持つ取引所としてのBinanceの役割は、bStocksに独自の利点を与えます。Coinbaseや分散型プラットフォームなどの競合他社は、これを再現するために戦略的提携を形成する必要があるかもしれません。長期的には、パープベースの価格フィードがトークン化された資産のバックボーンとなるにつれて、中央集権型取引所とDeFiプロトコルの間の境界線が曖昧になる可能性があります。bStocksの「B面」は、より良いナスダックになることではなく、24時間365日、国境のないエコシステムで金融資産が価格設定され取引される新しい標準を生み出すことかもしれません。

TREE NEWS 編集部 · 6日前

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月29日

Bullish、USD.AIに1億ドルのGPU担保融資を拡大：RWA融資の新たなフロンティア

ニュース概要 TREE NEWS 報道： AIインフラと分散型金融の交差点における重要な動きとして、機関投資家向け暗号通貨取引所Bullishは、ブロックチェーン融資プラットフォームUSD.AIに1億ドルのステーブルコイン債務ファシリティを提供しました。このファシリティは、GPUインフラを担保とするローンを支援することを目的としており、AIハードウェア事業者を対象としています。Permian Labsが開発したUSD.AIは、ステーブルコインの流動性とAIコンピュート需要を橋渡しすることを目指しています。これは、以前の取引に続くものです：2,304基のNVIDIA B300 GPUを担保にした9,810万ドルのローンと、768基のB200 GPUを担保にした3,400万ドルのファシリティです。Bullishはまた、USD.AIのsUSDaiトークンを複数の取引ペアで上場し、マーケットメイキングサービスを提供して、セカンダリーマーケットの流動性と価格発見を強化する計画です。業界分析この動きは、より広範なトレンドを浮き彫りにしています：現実資産（RWA）のトークン化は、不動産や国債などの伝統的な金融商品から、高価値の物理的インフラへと拡大しています。AIブームにより、GPUは希少で価値が上がる資産クラスとなり、オンチェーン融資の理想的な担保となっています。GPUを担保として使用することで、USD.AIは、AIコンピュートの利回り生成の可能性とDeFiの流動性・プログラム可能性を組み合わせた新しい資産クラスを事実上創出しています。規制された機関投資家向け取引所であるBullishの関与は、伝統的な金融プレーヤーの間でRWA担保融資の受け入れが高まっていることを示しています。これはニッチな実験ではなく、モデルを検証する1億ドルのコミットメントです。さらに、BullishがsUSDaiトークンのマーケットメイキングを提供する計画は、これらのトークン化された債務商品の流動的なセカンダリーマーケットを創出しようとする動きを示唆しており、より多くの機関資本を引き付ける可能性があります。しかし、リスクは残ります。GPUハードウェアは減価し、AIコンピュート需要の変動が担保価値に影響を与える可能性があります。さらに、デフォルト時に物理的なGPUを差し押さえ、清算するための法的・運用上の枠組みはまだ初期段階です。これらの課題にもかかわらず、トレンドは明確です：現実資産は大規模にトークン化されており、AIインフラが最前線にあります。将来展望 AIコンピュート需要が急増し続けるにつれて、このようなファシリティがさらに登場することが予想されます。USD.AIの成功は、他のプラットフォームがデータセンター、エネルギーグリッド、さらには半導体工場をトークン化する道を開く可能性があります。投資家にとって、これはハードウェアを直接所有せずにAI成長へのエクスポージャーを得る新たな道を表します。DeFiエコシステムにとっては、具体的で収入を生む資産をオンチェーンにもたらし、ステーブルコイン融資の信頼性と有用性を高めます。短期的には、Bullishのマーケットメイキング活動がsUSDaiの流動性にどのように影響するか、また他の取引所が追随するかどうかに注目してください。AIとRWAの収束は始まったばかりであり、この取引は画期的な瞬間です。

XRP財務管理会社エバーノース、ナスダック上場目前：RWAと伝統的金融を結ぶ6億7200万ドルの架け橋

ニュース概要 TREE NEWS 報道： XRPを6億7200万ドル保有し、リップル、クラーケン、パンテラ・キャピタルが支援する財務管理会社エバーノースが、最後の規制上のハードルをクリアしました。SECは8月27日にS-4登録を有効と宣言し、ティッカーシンボルXRPNでのナスダック上場への道を開きました。決定的な株主投票は9月30日に予定されています。業界分析このマイルストーンは単なる企業イベントではなく、デジタル資産と伝統的金融の融合が深まっていることを示しています。エバーノースのモデルはXRPを財務準備資産として扱い、企業のバランスシート管理を事実上トークン化しています。馴染みのある取引所（ナスダック）での上場と暗号資産ネイティブのティッカー（XRPN）の組み合わせは、価値が暗号通貨に本質的に結びついた公開企業というハイブリッドな金融商品を生み出します。 RWAセクターにとって、これは画期的な出来事です。XRPのような資産がSEC準拠の証券にパッケージ化され、分散型台帳と規制市場の間のギャップを埋められることを実証しています。主要な暗号資産プレイヤー（リップル、クラーケン、パンテラ）の関与は信頼性を高め、SECの承認は同様のトークン裏付け財務車両への規制上の道筋を示しています。しかし、リスクは残ります。XRPのボラティリティはエバーノースの収益の不安定さにつながる可能性があり、単一資産クラスへの依存は投資家に集中リスクをもたらします。さらに、SECの暗号資産に対する姿勢は流動的であり、この承認は前例となるか例外となるかは不明です。将来展望株主投票が可決されれば、エバーノースのデビューは、他の暗号資産財務会社が公開市場へのアクセスを求める中で、同様の上場の波を引き起こす可能性があります。これにより、デジタル資産の主流ポートフォリオへの統合が深まり、伝統的資産運用会社は配分戦略の再考を迫られるでしょう。RWAトークン化にとって、これはオンチェーン資産が証券化され、従来の取引所で取引されるという概念を検証し、将来のプロジェクトの青写真となります。しかし、市場はエバーノースが財務運営をどのように管理し、単なるXRPの値上がりを超えた持続可能なリターンを生み出せるかを注視するでしょう。この実験の成功は、暗号資産と企業金融の交差点を再定義する可能性があります。

ドゥナムとVisaがステーブルコイン同盟を構築：OpenUSDはRWAトークン化の主流化を示す

ニュース概要 TREE NEWS 報道：韓国のフィンテック大手ドゥナム（暗号資産取引所Upbitの運営会社）は、Visaとの戦略的パートナーシップを発表し、ステーブルコインおよびAI関連事業の探求を行うことを明らかにした。この協力では、特にOpen Standardが発行する利回り付きステーブルコインであるOpen USD（OUSD）の将来の共同イニシアチブでの利用可能性を検討する。これは、アジアの主要な取引所運営会社と世界的な決済ネットワークがステーブルコインのイノベーションに焦点を当てた最初の主要なクロスボーダー提携の一つとなる。業界分析この提携は、ステーブルコインの採用が単なる決済手段を超え、より洗練された利回り生成型の金融商品へと移行していることを示す重要なシグナルである。OUSDは、USDCやUSDTなどの従来のステーブルコインとは異なり、基盤となるDeFi戦略から生み出される利回りを自動的に分配する。これにより、安定した価値の保存と利子付き資産の間のギャップを効果的に埋めるものである。Visaと連携することで、ドゥナムは実世界資産のトークン化の最前線に位置づけられ、ステーブルコインは機関投資家と個人ユーザーの両方にとっての入り口となる。この動きは、伝統的な金融インフラ提供者が流動性とイノベーションにアクセスするために、暗号資産ネイティブ企業との提携をますます模索しているという、より広範なトレンドを反映している。Visaのグローバルなリーチと、世界で最も活発な市場の一つである韓国の暗号資産市場に対するドゥナムの深い理解が組み合わさることで、日常の商取引や国境を越えた決済における利回り付きステーブルコインの採用が加速する可能性がある。 RWA分野への影響 TradFiとDeFiの架け橋：OUSDの利回りメカニズムは、DeFi戦略が規制および機関投資家の基準を満たすステーブルコインにどのようにパッケージ化され得るかを示している。規制の先例：この提携は、韓国および他の地域の規制当局が利回り付きステーブルコインをどのように見るかに影響を与え、より明確なガイドラインへの道を開く可能性がある。市場拡大：成功すれば、他の取引所や決済大手が同様のRWA連動型ステーブルコイン製品を探求することを促す可能性がある。将来展望今後、ドゥナムとVisaの提携は、マネーマーケットファンド、国債、その他の利回り生成資産のより広範なトークン化の触媒となる可能性がある。ステーブルコイン発行者が安定性とリターンの両方を提供するために競争する中で、伝統的な金融とDeFiの収束が見られ、価値の保存と移転の方法が世界的に再形成されるかもしれない。鍵となるのは規制の明確さとリスク管理であり、Visaのコンプライアンス専門知識とドゥナムの市場知識が相互補完できる分野である。投資家や業界関係者にとって、これは注意深く監視すべき動向である。パイロットプロジェクトが成功すれば、OUSDまたは同様の商品が主要な取引所や決済プラットフォームで標準的な提供物となり、法定通貨とデジタル資産の境界線がさらに曖昧になる可能性がある。

OKXディレクター：金融市場はトークン化と24時間取引へと加速

OKXディレクター：金融市場はトークン化と24時間取引へと加速 TREE NEWS 報道：「金融スーパーアプリの台頭」に関するBitcoin Asia 2026の円卓会議で、OKXのディレクターであるLennix氏は、金融情勢における極めて重要な変化を強調しました。すなわち、商品は統合されたアカウントシステムに収束しつつあり、ユーザーは暗号資産からトークン化された株式まで、多様な資産クラスを単一の証拠金およびリスク枠組みの下で取引・管理できるようになるということです。ニュース概要 Lennix氏は、金融の未来はシームレスな統合にあると強調しました。ユーザーは、同じ口座内で、同じ担保とリスク管理を使用して、同じ資本を伝統的資産とデジタル資産の両方に活用できることをますます期待しています。このビジョンは、現実世界の資産（RWA）をオンチェーンに持ち込み、部分的所有、流動性の向上、24時間取引を可能にする資産トークン化の広範なトレンドと一致しています。業界分析これらのコメントは、重要な転換点を浮き彫りにしています。伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）はもはや並行するトラックではなく、融合しつつあります。銀行、証券、暗号資産サービスを組み合わせた金融スーパーアプリの台頭は、利便性と資本効率に対するユーザーの需要への直接的な対応です。アカウントを統合することで、プラットフォームは摩擦を減らし、コストを削減し、より洗練されたクロスマージン戦略を提供できます。トークン化が鍵となります。株式、債券、不動産、商品はブロックチェーンベースのトークンに変換され、プログラム可能で24時間アクセス可能になります。これにより、これまで非流動的だった資産へのアクセスが民主化されるだけでなく、新たな担保化の形態や自動化されたコンプライアンスも可能になります。OKXのような取引所にとって、これはスポット暗号資産とトークン化されたRWAの両方をサポートし、クロスアセット証拠金を処理できる堅牢なリスクエンジンを備えたインフラストラクチャの構築を意味します。将来展望トークン化された証券に関する規制の明確化が加速し、法域がイノベーションを誘致するために競争する可能性が高いでしょう。次の成長の波は、相互運用性、つまり伝統的な清算システムとブロックチェーンネットワーク間での資産のシームレスな移動からもたらされます。セキュリティとコンプライアンスを維持しながら、真に統合されたエクスペリエンスを提供できるプラットフォームが市場をリードするでしょう。24時間取引への移行は、伝統的な取引所にも適応を迫り、適応しなければ陳腐化のリスクに直面するでしょう。

トークン化株式が記録を更新：SNDK無期限先物の取引量が現物の62.4%に到達

トークン化SNDK無期限先物の記録的な取引量 TREE NEWS 報道： 8月19日、WuBlockchainのトークン化株式ダッシュボードによると、監視対象の32の取引所におけるトークン化されたサンディスク（SNDK）無期限先物契約の1日の総取引量は162億9100万ドルに達しました。この数字は、同日のSNDKの米国現物市場の取引量（約261億ドル）の62.4%に相当し、トークン化された株式商品としては史上最高の比率です。 RWAトークン化への影響この急増は、パラダイムシフトを示しています。トークン化された株式はもはやニッチな実験ではなく、価格発見と取引のための実行可能な代替手段です。62.4%という比率は、暗号資産ネイティブのトレーダーが、従来の証券会社の制約を迂回して、伝統的な資産へのレバレッジエクスポージャーを得るために、トークン化株式の無期限先物をますます利用していることを示しています。流動性の移行： SNDKの取引活動のかなりの部分がオンチェーンで行われており、米国株式の流動性が支配的であるという前提に挑戦しています。価格発見：トークン化された無期限先物と原資産の現物との密接な相関は効率的な裁定取引を示唆していますが、取引量の格差は、どの市場が価格発見をリードするかという疑問を提起します。規制への影響：この成長は、未登録の有価証券取引と市場の健全性を懸念する米国規制当局の監視を招く可能性があります。将来の見通しより多くのトークン化株式や指数が登場するにつれて、特に個人投資家の関心が高い中型株において、取引量の比率はさらに上昇すると予想されます。SNDK無期限先物の成功は、発行者が他の株式にもトークン化商品を拡大するきっかけとなる可能性があり、最終的には分散型取引所が従来の取引所から市場シェアを大幅に獲得することにつながるかもしれません。しかし、このトレンドの持続可能性は、規制の明確さと、ボラティリティの高い時期にオンチェーン取引所が深い流動性を維持できるかどうかにかかっています。

CIMBのトークン化スクーク決済、イスラム金融とRWAトークン化のマイルストーンに

ニュース概要 TREE NEWS 報道： CIMBイスラム銀行はマレーシアで画期的なパイロットを完了し、トークン化された預金を使用してトークン化されたスクークの発行を決済しました。この168億リンギット（3億4200万ドル）の発行は、既存のシニア・スクーク・ワカラ・プログラムの下で実行され、期間は5年から15年です。これは、マレーシアがデジタル資産戦略の2つの柱を単一の取引で組み合わせた初めてのケースです。業界分析このパイロットは、特にイスラム金融における現実資産（RWA）トークン化にとって重要な前進です。スクークと決済に使用される預金の両方をトークン化することで、CIMBは完全にデジタルでオンチェーンな資本市場取引の実現可能性を実証しました。ステーブルコインや中央銀行デジタル通貨ではなくトークン化された預金を使用することは、既存の銀行インフラを活用しながらブロックチェーンの効率性を導入する実用的なアプローチを強調しています。より広範なRWA市場にとって、この開発はトークン化された金融商品に対する機関投資家の需要の高まりを示しています。シャリーア準拠の債券であるスクークは、特定の構造要件を持つユニークな資産クラスです。それらを正常にトークン化することは、ブロックチェーン技術の柔軟性を証明するだけでなく、イスラム資本市場における流動性とアクセシビリティの向上への道を開きます。マレーシアはイスラム金融のパイオニアであり、このパイロットは同国がこの分野のイノベーションのハブとしての地位を強化しています。トークン化された預金とトークン化されたスクークの統合は、資本市場インフラを近代化しようとする他の管轄区域にとっての青写真となる可能性があります。将来展望トークン化が勢いを増すにつれて、伝統的な金融とブロックチェーンを橋渡しする、より多くのパイロット、そして最終的には商業展開が期待されます。CIMBのイニシアチブは、他のイスラム銀行や金融機関が同様のソリューションを模索するきっかけとなり、より相互接続され効率的なグローバルなイスラム金融エコシステムにつながる可能性があります。さらに、この開発は、マレーシアだけでなく世界的に、決済資産としてのトークン化された預金の採用を加速させる可能性があります。成功すれば、中央銀行や規制当局がトークン化された預金をホールセール取引の主流の決済手段と見なす道を開く可能性があります。長期的には、トークン化されたスクークとトークン化された預金の融合は、テクノロジーに精通したミレニアル世代や透明性と効率性を求める機関投資家など、新世代の投資家を引き付ける可能性があります。RWAトークン化市場は指数関数的に成長すると予想されており、このマレーシアのマイルストーンは、金融の未来がますますデジタル化されトークン化されていることを明確に示しています。

TREE NEWS 編集部 · 2026年8月27日

Midas、Aave Horizonの担保としてmWINを提案：DeFiにおけるトークン化資産の新時代

Midas、Aave Horizonの担保としてmWINを提案 TREE NEWS 報道：伝統金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の融合が進む中、MidasはAaveガバナンスフォーラムにARFC（Aave Request for Comment）を提出し、mWINトークンをAave Horizonの担保として統合することを提案しました。mWINはMidasが発行し、運用資産総額1兆ドル超の世界的投資会社であるウェリントン・マネジメントが管理しています。ニュース概要この提案は、規制された実物資産（RWA）をAaveのレンディングエコシステムに取り込み、ユーザーがウェリントン管理ファンドのトークン化版を担保に借入できるようにすることを目的としています。承認されれば、mWINは主要なDeFiレンディングプロトコルで担保として使用される最初の機関投資家向けRWAの1つとなり、伝統的金融商品のトークン化における重要な一歩となります。業界分析と影響この提案は、「RWAサマー」という物語が勢いを増していることを明確に示しています。MidasはAaveの堅牢なレンディングインフラを活用することで、機関投資家向け資産管理と分散型流動性の橋渡しを効果的に行っています。mWINの組み込みにより、Aaveユーザーは安定した収益を生む資産にアクセスできるようになり、同時にウェリントンには新たな販売チャネルと流動性プールが提供される可能性があります。しかし、RWAのDeFiへの統合には課題がないわけではありません。主な考慮事項は以下の通りです：オラクルと評価：暗号資産とは異なり、RWAには信頼できる価格フィードと定期的な評価更新が必要です。AaveはmWINのNAVを正確に反映するため、堅牢なオラクルメカニズムを確保する必要があります。流動性と償還：mWINを原資産に償還できる能力は極めて重要です。Midasは、信頼を維持し「バンクラン」シナリオを回避するために、シームレスな償還プロセスを保証しなければなりません。規制順守：規制された商品として、mWINは証券法に準拠する必要があります。これにより、分散型で管轄区域に依存しない方法で運営されるAaveに法的複雑さが生じる可能性があります。これらのハードルにもかかわらず、この提案はDeFiエコシステムの成熟を示しています。機関投資家向け資産がトークン化され、分散型プロトコルで使用できることを実証しており、数十億ドル規模の新たな流動性を解放する可能性があります。将来展望提案が可決されれば、他の資産運用会社が追随する前例となる可能性があります。Ondo Finance、Centrifuge、さらにはBlackRockのBUIDLなど、他のRWA発行体が主要なDeFiプロトコルへの統合を求める同様の提案が相次ぐかもしれません。これにより、RWAの有用性が高まるだけでなく、オンチェーンエコノミーにおける主要なクレジットプロトコルとしてのAaveの地位が固まるでしょう。さらに、この動きは、債券、プライベートクレジット、さらには不動産などの伝統的資産がオンチェーンに移行する「あらゆるもののトークン化」というトレンドを加速させる可能性があります。今、すべての目はAaveのガバナンス投票に向けられており、DeFiの進化における新たな章の幕開けとなるかもしれません。