Berkshire Hathaway báo cáo lợi nhuận quý 3 giảm mạnh
TREE NEWS đưa tin: Berkshire Hathaway công bố kết quả quý 3 vào ngày 7/11, cho thấy lợi nhuận ròng giảm 28,2% so với cùng kỳ năm trước xuống 22,11 tỷ USD, do lợi nhuận đầu tư giảm mạnh và áp lực lên mảng bảo hiểm. Lợi nhuận hoạt động giảm 5,8% xuống 12,705 tỷ USD, trong khi lợi nhuận đầu tư đạt khoảng 9,407 tỷ USD, giảm 45,7% so với 17,311 tỷ USD một năm trước. Bất chấp đà giảm lợi nhuận, tập đoàn vẫn tăng mạnh mua lại cổ phiếu, mua lại khoảng 9,6 tỷ USD cổ phiếu của chính mình—mức cao nhất theo quý trong năm nay—và dự trữ tiền mặt tăng lên mức kỷ lục 377,4 tỷ USD.
Bảo hiểm nhượng tái và thu nhập đầu tư suy yếu
Mảng bảo hiểm là lực cản chính, với lợi nhuận nhượng tái giảm 43% so với cùng kỳ. Geico, công ty con bảo hiểm xe hơi, chứng kiến lỗ bồi thường tăng 8,5% và chi phí nhượng tái tăng vọt 17%, phản ánh áp lực chi phí. Ngoài ra, thu nhập đầu tư ròng từ hoạt động bảo hiểm giảm 14% xuống 2,7 tỷ USD, chủ yếu do lãi suất ngắn hạn thấp hơn. Cú đánh kép từ nhượng tái yếu và thu nhập đầu tư giảm đã đè nặng lên khả năng sinh lời tổng thể.
Danh mục cổ phiếu của Berkshire vẫn tập trung cao độ, với năm công ty—Alphabet, American Express, Apple, Bank of America và Coca-Cola—chiếm 65% tổng giá trị hợp lý của các khoản đầu tư cổ phiếu tính đến ngày 30/9. Dưới sự lãnh đạo của Greg Abel, công ty cũng tăng mức độ tiếp xúc với các tài sản liên quan đến AI, bao gồm khoản đầu tư hơn 10 tỷ USD vào Alphabet và 930 triệu USD vào tập đoàn công nghệ Ý Bending Spoons. Tuy nhiên, cổ phiếu Alphabet đã giảm hơn 24% kể từ tháng 6 và hiện thấp hơn giá gốc của Berkshire, đặt ra câu hỏi về thời điểm của những cược AI này.
Phân bổ vốn: Mua lại cổ phiếu tăng vọt, lượng tiền mặt phình to
Berkshire đã mua lại khoảng 9,6 tỷ USD cổ phiếu của chính mình trong quý 3, mức cao nhất theo quý trong năm nay, sau khi khởi động lại việc mua lại cổ phiếu trong quý 1—động thái đầu tiên như vậy trong hơn một năm. Abel tin rằng cổ phiếu đang giao dịch dưới giá trị nội tại, thúc đẩy việc mua lại. Trong khi đó, tiền mặt và nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn tăng lên 377,4 tỷ USD, tăng so với quý trước, và công ty đã bán ròng khoảng 426 triệu USD cổ phiếu nắm giữ trong kỳ. Chiến lược kép gồm mua lại cổ phiếu mạnh mẽ và dự trữ tiền mặt khổng lồ làm nổi bật thách thức phân bổ vốn mà Abel đối mặt: cân bằng giữa đầu tư bên ngoài, mua lại cổ phiếu và quản lý tiền mặt.
Hàm ý thị trường
Báo cáo lợi nhuận mang lại một số tín hiệu cho nhà đầu tư. Sự sụt giảm lợi nhuận đầu tư, phần lớn do lỗ chưa thực hiện trên các khoản nắm giữ cổ phiếu, phản ánh biến động thị trường rộng lớn hơn và có thể đè nặng lên tâm lý đối với cổ phiếu Berkshire. Tuy nhiên, chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ nhấn mạnh niềm tin của ban lãnh đạo vào định giá của công ty, điều có thể hỗ trợ giá cổ phiếu. Sự yếu kém của mảng bảo hiểm, đặc biệt tại Geico, có thể làm dấy lên lo ngại về khả năng sinh lời trong môi trường lãi suất đang hạ nhiệt. Lượng tiền mặt ngày càng tăng cho thấy Berkshire đang định vị cho các cơ hội nhưng cũng đối mặt áp lực phải triển khai vốn hiệu quả. Đối với thị trường rộng lớn hơn, kết quả của Berkshire thường được xem là chỉ báo cho nền kinh tế Mỹ, và những khó khăn trong bảo hiểm có thể là tín hiệu thận trọng cho lĩnh vực tài chính.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Lợi nhuận ròng của Berkshire giảm 28% do lợi nhuận đầu tư thấp hơn và bảo hiểm yếu, nhưng lợi nhuận hoạt động vẫn vững chắc.
- Mua lại cổ phiếu mạnh mẽ (9,6 tỷ USD) cho thấy ban lãnh đạo tin cổ phiếu bị định giá thấp, có thể hỗ trợ cổ phiếu.
- Nhượng tái bảo hiểm và thu nhập đầu tư giảm, phản ánh áp lực chi phí và lãi suất ngắn hạn thấp hơn.
- Dự trữ tiền mặt ở mức kỷ lục 377,4 tỷ USD mang lại sự linh hoạt nhưng cũng làm nổi bật thách thức triển khai vốn.
- Các khoản đầu tư liên quan đến AI đang bị xem xét khi cổ phiếu Alphabet giảm dưới giá gốc của Berkshire.
