Địa chính trị và AI định hình lại thị trường: Dầu tăng vọt, Yên tăng mạnh, và cuộc đua AGI tăng tốc

Địa chính trị và AI định hình lại thị trường: Dầu tăng vọt, Yên tăng mạnh, và cuộc đua AGI tăng tốc

TREE NEWS đưa tin: Thị trường toàn cầu đang điều hướng qua sự kết hợp của các cú sốc địa chính trị và bước nhảy vọt công nghệ. Một cuộc tấn công được báo cáo vào cơ sở Jizan của Saudi Aramco đã đẩy giá dầu tăng vọt, trong khi đồng Yên vượt qua 155 mỗi đô la do nghi ngờ Nhật Bản can thiệp được tài trợ bằng việc bán trái phiếu kho bạc. Trong khi đó, cuộc đua AI đạt đến cường độ mới khi OpenAI tuyên bố có ‘trợ lý nghiên cứu tự động’ và Jensen Huang của Nvidia tuyên bố AGI đã đến.

Dầu và địa chính trị: Eo biển Hormuz được chú ý

Dầu Brent tăng gần 2% trong phiên, chạm mức 98 đô la một thùng, sau khi có báo cáo về một cuộc tấn công khác vào cơ sở dầu Jizan của Saudi Aramco — lần thứ hai trong vòng chưa đầy một tháng. Dữ liệu từ Kpler cho thấy các chuyến hàng sản phẩm từ Jizan giảm xuống còn 0 vào tháng 8. Rộng hơn, các chuyến thương mại qua eo biển Hormuz đã giảm xuống còn khoảng 10 tàu mỗi ngày, mức thấp nhất kể từ tháng 5, trong bối cảnh các cuộc đụng độ hàng hải Mỹ-Iran leo thang. Iran cũng công bố một tên lửa đạn đạo mới, báo hiệu sự chuyển dịch từ ‘răn đe thụ động sang chủ động’.

Đối với nhà đầu tư, rủi ro trước mắt là gián đoạn nguồn cung. Với giá xăng Mỹ ở mức kỷ lục cho Ngày Lao động (~4,15 đô la/gallon), chi phí năng lượng đang trở thành một loại thuế đối với người tiêu dùng. Nếu lưu thông qua Hormuz tiếp tục giảm, dầu có thể chạm mốc 100 đô la, thúc đẩy lạm phát và làm phức tạp chính sách của ngân hàng trung ương.

FX và lãi suất: Can thiệp Yên và áp lực trái phiếu kho bạc

Đồng Yên mạnh lên vượt 155 mỗi đô la, mức cao nhất kể từ tháng 2, sau khi có báo cáo rằng Nhật Bản đã bán trái phiếu kho bạc Mỹ để tài trợ cho đợt can thiệp kỷ lục khoảng 98,6 tỷ đô la vào tháng 8. Dự trữ ngoại hối của Nhật Bản giảm xuống dưới 1 nghìn tỷ đô la, và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent thông báo tăng gấp đôi việc mua lại trái phiếu dài hạn để ổn định thị trường. Điều này làm tăng thêm lo ngại về nguồn cung khi lợi suất trái phiếu 10 năm dao động gần 5% và trái phiếu 30 năm ở mức 5,24%, mức cao nhất trong 20 năm.

Đối với nhà đầu tư trái phiếu, câu hỏi quan trọng là liệu hành động của Nhật Bản có đánh dấu sự khởi đầu của một đợt rút lui rộng rãi hơn của nước ngoài khỏi nợ Mỹ hay không. Nếu vậy, lợi suất có thể tăng cao hơn, gây áp lực lên định giá cổ phiếu. Các nhà phân tích tại Société Générale cảnh báo rằng lợi suất trái phiếu 10 năm ở mức 5,5% có thể là điểm bùng phát cho thị trường chứng khoán.

AI và chất bán dẫn: Cuộc đua AGI tăng tốc

Nhà khoa học trưởng của OpenAI đã công bố một bài luận dài về ‘Một tâm trí người ngoài hành tinh’, lập luận rằng AI được ‘nuôi dưỡng, không phải xây dựng’ và cánh cửa nhìn vào suy nghĩ của nó đang đóng lại. OpenAI cũng tiết lộ rằng họ đã đạt được ‘trợ lý nghiên cứu tự động’ — một hệ thống AI có thể thực hiện các nhiệm vụ nghiên cứu kéo dài nhiều ngày với sự hướng dẫn của con người. Jensen Huang của Nvidia tuyên bố AGI đã đến, và mô hình Astra của OpenAI được huấn luyện trên hơn 100.000 chip Nvidia, với 400.000 GPU nữa sắp được đưa vào hoạt động.

Điều này đã làm sống lại nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI, đặc biệt là chip nhớ. Cổ phiếu bán dẫn châu Á tăng vọt, với SK Hynix tăng 8,26% và Samsung tăng 5,68% tại Hàn Quốc. Tuy nhiên, có những lo ngại về tính bền vững của chi tiêu AI. Anthropic đã khóa 517 tỷ đô la chi phí tính toán trong 11 tháng, nhưng vẫn tụt hậu so với mục tiêu 30 GW của OpenAI. Trong khi đó, GPT-6 Astra của OpenAI cho thấy những tiến bộ ấn tượng nhưng chất lượng viết giảm sút, và giá của nó cao gấp 2,5 lần mô hình trước.

Trung Quốc: Ngân hàng trung ương mua vàng và đổi mới công nghệ

Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã mua thêm vàng tháng thứ 22 liên tiếp, tăng tốc mua lên 650.000 ounce trong tháng 8. Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin đã vạch ra kế hoạch thương mại hóa 6G và mục tiêu đạt 9.800 EFLOPS sức mạnh tính toán thông minh vào năm 2030. Xiaomi ra mắt điện thoại ‘màn hình gập giữa’ đầu tiên với giá 10.999 nhân dân tệ, trong khi Huawei công bố Mate XT 2 với chip gập logic ‘Định luật Tao’. Chip LPDDR6 của ChangXin Memory đạt sản xuất hàng loạt, ra mắt trên Xiaomi 18 Fold.

Tuy nhiên, cổ phiếu Moore Threads đã chạm giới hạn giảm 20% sau khi hết thời gian khóa, với nhiều nguồn cung hơn vào tháng 12.

Những điểm chính cho nhà đầu tư

• Năng lượng: Mức bù rủi ro địa chính trị đã quay trở lại; cân nhắc tiếp xúc với năng lượng nhưng hãy theo dõi sự phá hủy nhu cầu.
• Trái phiếu: Sự can thiệp của Nhật Bản và thâm hụt tài khóa đang gây áp lực lên lợi suất dài hạn; mức 5% trên trái phiếu 10 năm là mức quan trọng.
• FX: Đồng Yên có thể tiếp tục mạnh nếu Nhật Bản tiếp tục can thiệp; hãy theo dõi đồng đô la yếu hơn nữa.
• AI: Cuộc đua tính toán đang tăng cường, nhưng định giá đang căng; tập trung vào các công ty có doanh thu thực sự (ví dụ: bộ nhớ, điện).
• Trung Quốc: Việc tích lũy vàng cho thấy sự đa dạng hóa; tự chủ công nghệ là một chủ đề, nhưng hãy chú ý đến biến động từ việc hết thời gian khóa.