지정학과 AI가 시장을 재편: 유가 급등, 엔화 급등, AGI 경쟁 가속화

TREE NEWS 보도: 글로벌 시장은 지정학적 충격과 기술적 도약이 맞물린 상황을 헤쳐 나가고 있습니다. 사우디 아람코의 지잔 시설 공격 보도로 유가가 급등했고, 엔화는 재무부 매각으로 자금을 조달한 것으로 의심되는 일본의 개입으로 달러당 155엔을 돌파했습니다. 한편 AI 경쟁은 새로운 강도로 치닫고 있으며, OpenAI는 ‘자동화된 연구 인턴’을 주장하고 엔비디아의 젠슨 황은 AGI가 도래했다고 선언했습니다.

유가와 지정학: 호르무즈 해협 주목

브렌트유는 사우디 아람코의 지잔 석유 시설에 대한 또 다른 공격이 한 달도 안 되어 두 번째로 발생했다는 보도 이후 장중 약 2% 급등해 배럴당 98달러에 도달했습니다. Kpler 데이터에 따르면 지잔의 제품 선적은 8월에 0으로 떨어졌습니다. 더 넓게 보면, 미-이란 해상 충돌이 고조되는 가운데 호르무즈 해협의 상업 통과는 하루 약 10척으로 감소해 5월 이후 최저 수준입니다. 이란은 또한 신형 탄도 미사일을 발표하며 ‘수동적 억제에서 능동적 억제로’의 전환을 시사했습니다.

투자자에게 당면한 위험은 공급 차질입니다. 미국 휘발유 가격이 노동절 기준 사상 최고치(갤런당 약 4.15달러)에 달하는 가운데, 에너지 비용은 소비자에 대한 세금이 되고 있습니다. 호르무즈 통행이 계속 감소하면 유가는 100달러를 시험할 수 있으며, 이는 인플레이션을 부추기고 중앙은행 정책을 복잡하게 만듭니다.

외환 및 금리: 엔화 개입과 국채 압력

엔화는 일본이 8월에 기록적인 약 986억 달러의 개입 자금을 US 국채 매각으로 조달했다는 보도 이후 달러당 155엔을 돌파하며 2월 이후 최고치를 기록했습니다. 일본의 외환보유액은 1조 달러 아래로 떨어졌고, 베센트 미국 재무장관은 시장 안정을 위해 장기 국채 환매를 두 배로 늘리겠다고 발표했습니다. 이는 10년물 수익률이 5% 부근, 30년물이 5.24%로 20년 만에 최고치를 기록하고 있는 가운데 공급 우려를 가중시킵니다.

채권 투자자에게 핵심 질문은 일본의 행동이 외국 자금의 미국 국채 이탈 시작을 알리는지 여부입니다. 그렇다면 수익률은 더 높아져 주식 밸류에이션에 압력을 가할 수 있습니다. 소시에테 제네랄 애널리스트들은 10년물 수익률이 5.5%에 도달하면 주식 시장의 전환점이 될 수 있다고 경고합니다.

AI 및 반도체: AGI 경쟁 가속화

OpenAI의 최고 과학자는 ‘외계인의 마음’이라는 제목의 장문의 에세이를 발표하며 AI는 ‘만들어지는 것이 아니라 길러지는 것’이며 그 사고에 대한 창이 닫히고 있다고 주장했습니다. OpenAI는 또한 인간의 지도 아래 며칠에 걸친 연구 작업을 수행할 수 있는 AI 시스템인 ‘자동화된 연구 인턴’을 달성했다고 밝혔습니다. 엔비디아의 젠슨 황은 AGI가 도래했다고 선언했으며, OpenAI의 Astra 모델은 10만 개 이상의 엔비디아 칩으로 학습되었고 40만 개의 GPU가 추가로 가동될 예정입니다.

이로 인해 AI 인프라, 특히 메모리 칩에 대한 수요가 다시 불붙었습니다. 아시아 반도체 주가가 급등했으며, 한국에서는 SK하이닉스가 8.26%, 삼성전자가 5.68% 상승했습니다. 그러나 AI 지출의 지속 가능성에 대한 우려도 있습니다. Anthropic은 11개월 동안 5,170억 달러의 컴퓨팅을 확보했지만, 여전히 OpenAI의 30GW 목표에는 뒤처져 있습니다. 한편 OpenAI의 GPT-6 Astra는 인상적인 발전을 보여주지만 글쓰기 품질 저하가 나타났고 가격은 이전 모델의 2.5배입니다.

중국: 중앙은행 금 매입과 기술 혁신

중국 중앙은행은 22개월 연속 금을 추가 매입하며 8월 매입량을 65만 온스로 늘렸습니다. 공업정보화부는 6G 상용화 계획과 2030년까지 9,800 EFLOPS의 지능형 컴퓨팅 파워 목표를 제시했습니다. 샤오미는 첫 ‘미드 폴드’ 폰을 10,999위안에 출시했고, 화웨이는 ‘타오의 법칙’ 로직 폴드 칩을 탑재한 Mate XT 2를 공개했습니다. 창신메모리의 LPDDR6 칩은 양산에 성공해 샤오미 18 Fold에 처음 탑재되었습니다.

그러나 무어 스레드는 락업 만료 후 주가가 하한가(20%)를 기록했으며, 12월에는 더 많은 공급 과잉이 예상됩니다.

투자자 핵심 포인트

에너지: 지정학적 리스크 프리미엄이 부활했습니다. 에너지 익스포저를 고려하되 수요 파괴를 주의하세요.
채권: 일본의 개입과 재정 적자가 장기 수익률에 압력을 가하고 있습니다. 10년물 5%는 중요한 수준입니다.
외환: 일본이 계속 개입하면 엔화 강세가 지속될 수 있습니다. 추가 달러 약세를 주의하세요.
AI: 컴퓨팅 경쟁이 심화되고 있지만 밸류에이션은 과도합니다. 실제 수익이 있는 기업(메모리, 전력 등)에 초점을 맞추세요.
중국: 금 축적은 다각화를 시사합니다. 기술 자립은 테마이지만 락업 만료로 인한 변동성을 주의하세요.