Đồng bảng Anh giữ gần mức cao hai tuần khi Thống đốc BOE bác bỏ kế hoạch tăng lãi suất ‘bí mật’
TREE NEWS đưa tin: Đồng bảng Anh giao dịch mạnh vào thứ Tư, dao động gần mức cao nhất kể từ cuối tháng 8 khi các nhà đầu tư cân nhắc kỳ vọng tăng lãi suất theo hướng diều hâu so với việc Ngân hàng Anh (BOE) khẳng định không có lộ trình thắt chặt định sẵn. Đồng bảng chốt phiên gần nhất ở mức 1,3559 USD, tăng khoảng 0,5% trong năm, trở thành một trong những đồng tiền chính hoạt động tốt nhất trong năm 2025.
Động thái này diễn ra sau khi Thống đốc BOE Andrew Bailey phát biểu tại phiên điều trần quốc hội hôm thứ Ba rằng ngân hàng trung ương không có ‘kế hoạch bí mật’ nào về lãi suất, phản bác lại định giá thị trường cho thấy ít nhất hai lần tăng lãi suất và khoảng 40% khả năng tăng thêm vào tháng 3. Bailey nhấn mạnh chính sách vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, nhưng các nhà giao dịch vẫn tin rằng chi phí năng lượng tăng vọt và lạm phát dai dẳng sẽ buộc BOE phải hành động.
Hàm ý thị trường
Sự giằng co giữa phát ngôn ôn hòa của BOE và định giá thị trường đang tạo ra những tác động lan tỏa đáng chú ý trên các loại tài sản. Về tiền tệ, đồng bảng được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất ngày càng rộng với Mỹ, nơi Cục Dự trữ Liên bang được đánh giá là ít có khả năng thắt chặt hơn nhiều. Động lực này có thể giữ cho đồng bảng được mua vào trong ngắn hạn, nhưng nếu BOE không hành động như kỳ vọng, khả năng cao sẽ gây ra đảo chiều mạnh.
Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 2 năm rất nhạy cảm với biến động giá dầu. ING ước tính cứ mỗi 10 USD tăng của dầu Brent, lợi suất kỳ hạn 2 năm của Anh tăng trung bình 15 điểm cơ bản – cao hơn mức 11 của khu vực đồng euro và 8 của Mỹ. Với việc dầu Brent vượt 100 USD/thùng do căng thẳng Trung Đông, kỳ vọng lãi suất có xu hướng được điều chỉnh tăng, gây áp lực lên giá trái phiếu chính phủ Anh. Ngược lại, nếu giá năng lượng giảm, định giá tích cực hiện tại có thể nhanh chóng bị tháo dỡ, tạo cơ hội tăng giá cho trái phiếu chính phủ Anh.
Đối với thị trường chứng khoán, bức tranh trái chiều. Các ngân hàng và cổ phiếu năng lượng có thể hưởng lợi từ lãi suất và giá dầu cao hơn, nhưng các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và tiện ích phải đối mặt với khó khăn. Chỉ số FTSE 100, với tỷ trọng lớn về năng lượng và tài chính, có thể hoạt động tốt hơn các chỉ số tập trung vào thị trường nội địa.
Trên thị trường hàng hóa, phức hợp năng lượng vẫn là động lực chính. Giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu đã tăng gần gấp đôi so với mức trước xung đột, và bất kỳ leo thang nào nữa ở Trung Đông có thể đẩy dầu Brent lên cao hơn, tiếp tục nuôi dưỡng kỳ vọng lạm phát và củng cố thiên hướng thắt chặt của BOE.
Thị trường tiền điện tử không miễn nhiễm. Đồng đô la mạnh hơn, do chênh lệch lãi suất tương đối, có thể gây áp lực lên bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, mặc dù sự kiên cường của vàng trong bối cảnh rủi ro địa chính trị có thể mang lại sự tương đồng cho tiền điện tử như một kênh phòng ngừa lạm phát.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Theo dõi mối liên hệ dầu-BOE: Mỗi biến động 10 USD của dầu Brent có tác động lớn đến kỳ vọng lãi suất của Anh. Theo dõi giá năng lượng như một chỉ báo hàng đầu cho chính sách BOE và đồng bảng.
- Cẩn trọng với rủi ro định giá lại: Định giá thị trường cho việc tăng lãi suất của BOE có vẻ căng so với hướng dẫn chính thức. Bất kỳ bất ngờ ôn hòa nào hoặc giảm bớt chi phí năng lượng có thể gây ra điều chỉnh mạnh đối với các tài sản nhạy cảm với lãi suất.
- Chính sách tài khóa là ẩn số: Ngân sách mùa thu của Anh đang đến gần. Thay đổi chi tiêu tài khóa có thể làm thay đổi triển vọng lạm phát và lãi suất, thêm biến động cho trái phiếu chính phủ Anh và đồng bảng.
- Đa dạng hóa giữa các loại tài sản: Môi trường hiện tại ủng hộ cổ phiếu năng lượng và tài chính nhưng lại gây bất lợi cho các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất. Duy trì danh mục cân bằng để phòng ngừa rủi ro sai lầm chính sách.
