Toàn cảnh thị trường: Cổ phiếu A giảm nhẹ trong khi nhóm phòng thủ tăng
TREE NEWS đưa tin: Ba chỉ số chứng khoán A-share chính của Trung Quốc đóng cửa giảm nhẹ vào thứ Năm, với Shanghai Composite giảm 0,35%, Shenzhen Component giảm 0,55% và ChiNext Index giảm 0,15%. Khoảng 4.300 cổ phiếu riêng lẻ giảm trên các sàn Thượng Hải, Thâm Quyến và Bắc Kinh, và giá trị giao dịch buổi sáng co lại khoảng 117 tỷ nhân dân tệ xuống còn 1.090 tỷ nhân dân tệ, cho thấy tâm lý thận trọng.
Hồng Kông còn kém hơn. Hang Seng Index giảm 1,29% xuống dưới mốc 25.000, China Enterprises Index mất 1,22% và Hang Seng Tech Index lao dốc 2,07%, cả ba chỉ số đều chạm mức thấp mới. Các tên tuổi internet lớn dẫn đầu đà giảm: Alibaba và Meituan mỗi bên giảm hơn 3%, Baidu giảm hơn 2% và Tencent giảm gần 2%. Các nhà phát triển mô hình AI Zhipu và MINIMAX đều giảm hơn 7%.
Điều gì dẫn đến sự phân hóa
Ba lực lượng định hình phiên giao dịch. Thứ nhất, dầu Brent vượt 101 USD/thùng qua đêm khi căng thẳng Trung Đông leo thang làm gia tăng lo ngại gián đoạn nguồn cung, đẩy các tài sản liên quan năng lượng tăng đồng loạt. Hợp đồng dầu thô trong nước tăng 5,77%, dầu nhiên liệu theo sau, và các cổ phiếu dầu khí như Shuifa Gas chạm trần.
Thứ hai, cổ phiếu ngân hàng Trung Quốc đi ngược xu hướng chung. Jiangsu Bank, Nanjing Bank, Ningbo Bank, Hangzhou Bank và Chengdu Bank đều lập đỉnh trong phiên. Đà tăng dựa trên ba trụ cột: kỳ vọng trước cuộc họp báo của Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện về xây dựng cường quốc tài chính, với sự tham gia của ngân hàng trung ương, cơ quan quản lý tài chính, cơ quan giám sát chứng khoán và cơ quan quản lý ngoại hối; tin tức bổ sung vốn sau khi ICBC và Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc công bố phát hành riêng lẻ lên tới 100 tỷ và 160 tỷ nhân dân tệ để tăng vốn cấp một cốt lõi, cùng kế hoạch bơm vốn tài khóa vào các ngân hàng chính sách và công ty bảo hiểm; và nền tảng cơ bản vững chắc, với 42 ngân hàng niêm yết báo cáo tổng doanh thu khoảng 3.140 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,42% so với cùng kỳ.
Thứ ba, lo ngại nguồn cung chip nhớ lan sang các cổ phiếu bán dẫn. Báo cáo rằng tồn kho của Samsung và SK Hynix đã giảm xuống dưới mười ngày nguồn cung làm dấy lên lo ngại hàng tồn có thể cạn kiệt vào năm sau. Goldman Sachs chuyển sang tích cực với nhóm chip nhớ, đẩy ADR tại Mỹ của SK Hynix tăng hơn 7% lên mức cao kỷ lục và Micron tăng hơn 2%. Trên sàn A, Taiji Industry chạm trần, với Shenzhen Kaifa, Demingli và Biwin Storage theo sau.
Các chủ đề liên quan: Điện, tấm phủ đồng và sợi thủy tinh
Cổ phiếu điện tăng nhờ kỳ vọng phối hợp lưới điện cho sức mạnh tính toán, với Mindong Electric lập trần phiên thứ hai liên tiếp và Hunan Development cũng chạm trần. Nhóm này thu hút hơn 2,2 tỷ nhân dân tệ dòng tiền ròng từ lực lượng chính. Các cổ phiếu tấm phủ đồng và PCB tăng sau làn sóng tăng giá từ Kingboard, Panasonic và Nan Ya Plastics, trong khi nhóm sợi thủy tinh và vải điện tử tăng vọt nhờ dữ liệu cho thấy giá vải dày 7628 tăng mỗi tháng kể từ đầu năm 2026 và mức tăng lũy kế 180% đến 290% kể từ cuối năm 2025.
Hàm ý đa tài sản
- Cổ phiếu: Luân chuyển phòng thủ rõ ràng. Ngân hàng, tiện ích và năng lượng đang hấp thụ dòng tiền trong khi nhóm tăng trưởng và AI tại Hồng Kông đối mặt áp lực hạ định giá.
- Trái phiếu: Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ giảm trên toàn bộ đường cong, với hợp đồng 30 năm giảm 0,22%, phản ánh nhu cầu trú ẩn an toàn giảm và lo ngại nguồn cung từ bổ sung vốn.
- Hàng hóa: Năng lượng nổi bật nhất, với dầu thô và dầu nhiên liệu tăng vọt do địa chính trị. Kim loại quý tăng, bạch kim tăng 2,02%, trong khi nông sản và hóa chất chậm chân.
- Tiền tệ: Giá dầu cao hơn thường gây áp lực lên các nước nhập khẩu năng lượng, khiến nhân dân tệ nhạy cảm với biến động điều kiện thương mại.
Điểm chính cho nhà đầu tư
Phiên giao dịch nhấn mạnh một thị trường đang giao dịch dựa trên cú sốc phía nguồn cung và kỳ vọng chính sách hơn là khẩu vị rủi ro rộng rãi. Việc bơm vốn vào ngân hàng và cuộc họp báo về cường quốc tài chính báo hiệu sự hỗ trợ nhà nước tiếp tục cho hệ thống tài chính, biến các ngân hàng lớn thành nơi trú ẩn tương đối an toàn. Lo ngại tồn kho chip nhớ và việc Goldman nâng xếp hạng gợi ý một bước ngoặt chu kỳ đáng theo dõi. Trong khi đó, dầu trên 100 USD là con dao hai lưỡi: hỗ trợ cổ phiếu năng lượng nhưng là gánh nặng lên biên lợi nhuận tiêu dùng và vận tải. Nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến Trung Đông và bất kỳ tiến triển nào từ việc DeepSeek được cho là chuẩn bị IPO trên STAR Market, điều có thể định hình lại tâm lý với các đợt niêm yết AI của Trung Quốc.
