Saudi Arabia chuyển hướng xuất khẩu qua eo biển Hormuz sau khi đường ống tránh né chính ngừng hoạt động

TREE NEWS đưa tin: Saudi Arabia đang tìm cách tăng xuất khẩu dầu thô qua eo biển Hormuz để bù đắp tổn thất từ một đường ống quan trọng bị buộc ngừng hoạt động sau các cuộc tấn công tuần trước. Các lô hàng dầu thô của vương quốc này qua eo biển trong mười ngày đầu tháng 9 đã vượt mức tháng 8, và các quan chức hiện đang thúc đẩy tăng thêm, theo những người am hiểu vấn đề.

Diễn biến này theo sau việc đóng cửa Đường ống Đông-Tây, một huyết mạch dài khoảng 1.200 km nối các mỏ dầu phía đông của Saudi Arabia với cảng Yanbu trên Biển Đỏ. Tuyến này có công suất tối đa 7 triệu thùng/ngày, với khoảng 5 triệu thùng/ngày dành cho xuất khẩu — tương đương khoảng 4% nguồn cung dầu toàn cầu. Ít nhất hai cơ sở dọc tuyến đã bị tấn công tuần trước, dẫn đến việc đóng cửa. Saudi Arabia chưa công bố mức độ thiệt hại hay thời gian sửa chữa; ước tính thị trường dao động từ vài ngày đến vài tuần.

Vì sao điều này quan trọng

Đường ống Đông-Tây là biện pháp phòng ngừa chính của Riyadh trước gián đoạn tại eo biển Hormuz, nơi khoảng một phần năm thương mại dầu toàn cầu thường chảy qua. Khi tuyến tránh né ngừng hoạt động, Saudi Arabia buộc phải đưa nhiều thùng dầu hơn qua chính điểm nghẽn mà tuyến này được thiết kế để tránh — vào thời điểm rủi ro an ninh hàng hải tại eo biển vẫn ở mức cao.

Công tác hậu cần hết sức khó khăn. Thị trường vận tải Trung Đông đang đối mặt tình trạng thiếu hụt tàu chở dầu trầm trọng, và chi phí vận chuyển dầu thô từ các cảng vùng Vịnh của Saudi Arabia đến những người mua lớn ở Đông Á đã tiệm cận 1 triệu USD/ngày vào thứ Sáu, mức cao kỷ lục. Riyadh duy trì một đội tàu nội địa lớn nhưng thường xuyên thuê tàu bên ngoài. Trong khi đó, tuyến thay thế qua Biển Đỏ cũng chịu áp lực khi lực lượng Houthi tiến dọc bờ biển phía tây Yemen về phía eo biển Bab el-Mandeb, khiến hai trong số các hành lang xuất khẩu quan trọng nhất của Saudi Arabia đồng thời căng thẳng.

Các nỗ lực ngoại giao nhằm ổn định vận tải qua Hormuz cũng gặp trở ngại. Cuộc họp dự kiến tại Oman giữa Iran và các quốc gia vùng Vịnh khác đã bị hoãn. Các quan chức Iran cho rằng việc trì hoãn là do yêu cầu từ các nước trong khu vực, và sau đó nói rằng Saudi Arabia đã đề nghị hoãn.

Tác động thị trường

Dầu: Dầu Brent có thời điểm giao dịch trên 108 USD/thùng khi việc đóng đường ống, các cuộc tấn công tiếp diễn của Houthi và việc hoãn đàm phán cùng hội tụ. Phần bù rủi ro giờ đây phản ánh kịch bản gián đoạn nguồn cung dai dẳng thay vì một cú sốc tạm thời. Hãy theo dõi biến động quanh bất kỳ mốc thời gian sửa chữa hay đột phá ngoại giao nào.
Cổ phiếu: Các ông lớn năng lượng và công ty dịch vụ mỏ dầu được hưởng lợi từ giá cao và mức sử dụng tàu chở dầu tăng. Các cổ phiếu hàng không, hóa chất và vận tải đối mặt áp lực biên lợi nhuận. Các chỉ số rộng vẫn nhạy cảm với bất kỳ leo thang nào đẩy dầu tới 120 USD.
Trái phiếu: Đà tăng giá năng lượng kéo dài làm phức tạp triển vọng lạm phát của các ngân hàng trung ương lớn, có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và làm dốc đường cong lợi suất. Nhu cầu tài sản trú ẩn nên hỗ trợ trái phiếu Kho bạc Mỹ và trái phiếu Đức khi có tin leo thang.
Tiền tệ: Các đồng tiền gắn với hàng hóa như krone Na Uy và đô la Canada có xu hướng vượt trội trong các đợt dầu tăng. Đồng đô la có thể hút dòng tiền trú ẩn, trong khi tiền tệ của các nước nhập khẩu châu Á — đặc biệt là yên Nhật và rupee Ấn Độ — đối mặt nghịch gió điều kiện thương mại.
Crypto: Tài sản kỹ thuật số phần lớn được giao dịch như một đại diện cho thanh khoản và tâm lý rủi ro. Một đợt rủi ro địa chính trị có thể gây áp lực lên bitcoin trong ngắn hạn, dù áp lực lạm phát dai dẳng và câu chuyện mở rộng tài khóa có thể củng cố luận điểm lưu trữ giá trị dài hạn.

Những điểm chính cho nhà đầu tư

Việc mất Đường ống Đông-Tây loại bỏ biện pháp phòng ngừa đáng tin cậy nhất của Saudi Arabia trước gián đoạn tại Hormuz — một sự thắt chặt cấu trúc trong phép tính rủi ro nguồn cung.
Cước tàu chở dầu kỷ lục cho thấy hậu cần vật chất, chứ không chỉ giá dầu thô, là ràng buộc chính đối với xuất khẩu của Saudi Arabia.
Áp lực kép lên các tuyến Hormuz và Biển Đỏ làm tăng xác suất phần bù rủi ro cao dai dẳng trên khắp các thị trường năng lượng.
Việc hoãn ngoại giao cho thấy khó có thể hạ nhiệt trong ngắn hạn; hãy chuẩn bị cho biến động tiếp diễn.
Theo dõi các thông báo sửa chữa đường ống và bất kỳ sự nối lại đàm phán do Oman chủ trì như hai chất xúc tác quan trọng nhất.