Tổng quan thị trường
TREE NEWS đưa tin: Thị trường chứng khoán Trung Quốc đã phục hồi vào giữa phiên ngày 26/10, với chỉ số Thượng Hải Composite tạm thời chuyển sang tăng điểm trong phiên chiều, được thúc đẩy bởi đà tăng của các nhóm bất động sản, truyền thông văn hóa và tiêu dùng. Chỉ số ChiNext thu hẹp mức giảm xuống dưới 1% sau khi có lúc giảm hơn 3% trong phiên. Chứng khoán Hồng Kông cũng phục hồi, với chỉ số Hang Seng tăng 0,59% và chỉ số Hang Seng Tech thu hẹp mức giảm còn 0,17%.
Điểm nhấn các nhóm ngành
Cổ phiếu dầu khí dẫn dắt đà tăng, với PetroChina tăng gần 4% lên mức cao nhất trong 18 năm, kéo toàn bộ nhóm dầu khí đi lên. China Petroleum & Chemical Corporation (Sinopec), CNOOC và các công ty dịch vụ dầu khí đều ghi nhận mức tăng vững chắc. Nhóm tiêu dùng tăng mạnh trên diện rộng, với cổ phiếu thực phẩm và đồ uống, bán lẻ và rượu đều tiến lên. Một số cổ phiếu tiêu dùng tăng kịch trần, bao gồm Guifaxiang, Qingdao Foods và Liangpin Puzi. Nhà bán lẻ Shanghai 900 kéo dài chuỗi tăng lên bốn phiên kịch trần liên tiếp.
Các nhóm bất động sản, vận tải biển và ngân hàng cũng góp phần vào đà phục hồi. Nhóm dược phẩm thương mại hoạt động sôi nổi, với các công ty như Saili Medical và Intec Pharma tăng kịch trần, trong khi cổ phiếu khái niệm giao diện não-máy tính tăng vọt sau khi dự án bộ dữ liệu chất lượng cao cấp quốc gia được khởi động tại Vũ Hán.
Ở chiều giảm, các nhóm liên quan đến phần cứng AI vẫn chịu áp lực. Cổ phiếu PCB, module quang và tấm phủ đồng (CCL) giảm mạnh, với bộ ba New Easy Light, Zhongji Innolight và TFC Optical Communication đều giảm. Kim loại quý cũng lao dốc khi vàng giao ngay phá vỡ mức 3.980 USD/ounce, kéo các công ty khai thác vàng như Chifeng Gold giảm mạnh.
Hàm ý thị trường
Phiên giao dịch phản ánh sự luân chuyển trong thị trường chứng khoán Trung Quốc. Nhà đầu tư đang dịch chuyển khỏi các cổ phiếu phần cứng AI tăng mạnh đã dẫn dắt đà tăng trong năm nay, sang các nhóm phòng thủ hơn hoặc được chính sách hỗ trợ như hàng tiêu dùng thiết yếu, năng lượng và bất động sản. Sức mạnh của PetroChina, một cổ phiếu vốn hóa lớn trong chỉ số, đã giúp ổn định thị trường chung.
Nhóm tiêu dùng nhận được cú hích kép từ chính sách và dữ liệu. Bộ Thương mại báo cáo doanh số bán lẻ dịch vụ tăng 5% so với cùng kỳ trong ba quý đầu năm, vượt doanh số bán lẻ hàng hóa 4 điểm phần trăm. Điều này làm dấy lên kỳ vọng về các biện pháp hỗ trợ tiêu dùng tiếp theo. CITIC Securities nhận định nhóm rượu đang tạo đáy, với các công ty hàng đầu có lợi suất cổ tức trên 4%, và nhìn thấy cơ hội ở các cổ phiếu sữa và tiêu dùng vốn hóa nhỏ có chất xúc tác tăng trưởng mới.
Đà giảm của cổ phiếu phần cứng AI có thể liên quan đến việc chốt lời sau các đợt tăng mạnh và lo ngại về tính bền vững của nhu cầu. Cổ phiếu Lenovo giảm 40% trong tháng qua, sau báo cáo cho thấy lượng xuất xưởng PC toàn cầu quý 3/2026 giảm 21% so với cùng kỳ, một phần do chi phí bộ nhớ và linh kiện tăng cao.
Trên thị trường hàng hóa, hợp đồng tương lai trong nước diễn biến trái chiều. Sản phẩm năng lượng tăng, với dầu nhiên liệu tăng 3,16% và nhựa đường tăng 5,55%, trong khi nông sản và kim loại đen giảm. Thị trường trái phiếu ghi nhận mức giảm nhẹ, với hầu hết hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ giảm nhẹ.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Luân chuyển nhóm ngành đang diễn ra: Dòng tiền đang chảy từ phần cứng AI sang các nhóm tiêu dùng, năng lượng và bất động sản. Nhà đầu tư nên theo dõi đà tăng bền vững ở các lĩnh vực này.
- Chính sách hỗ trợ tiêu dùng: Dữ liệu bán lẻ dịch vụ và phát ngôn của chính phủ cho thấy có thể sắp có thêm biện pháp kích thích tiêu dùng, mang lại lợi ích cho hàng tiêu dùng không thiết yếu và thiết yếu.
- Các ông lớn dầu khí là trụ cột ổn định: Mức đỉnh 18 năm của PetroChina làm nổi bật sức hấp dẫn của các doanh nghiệp nhà nước có cổ tức cao trong bối cảnh thị trường biến động.
- Biến động của phần cứng AI: Đà giảm mạnh của cổ phiếu module quang và PCB cho thấy rủi ro của các giao dịch quá đông đúc. Tuy nhiên, nhu cầu dài hạn đối với hạ tầng AI vẫn nguyên vẹn.
- Vàng thoái lui: Việc phá vỡ mức 4.000 USD có thể báo hiệu một đợt điều chỉnh ngắn hạn, nhưng nhu cầu trú ẩn an toàn có thể vẫn duy trì amid những bất ổn toàn cầu.
