Bessent ủng hộ séc 5.000 USD, tuyên bố không ảnh hưởng thâm hụt
TREE NEWS đưa tin: Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã làm chứng trước Quốc hội hôm thứ Ba rằng ông ủng hộ đề xuất gửi séc 5.000 USD cho người trưởng thành Mỹ, khẳng định có cách thực hiện mà không làm tăng thâm hụt liên bang. Tuy nhiên, ông không cung cấp chi tiết cụ thể về cách tài trợ cho kế hoạch, khiến thị trường hoài nghi. Đề xuất này, ban đầu được Tổng thống Trump đưa ra vào tuần trước, ước tính tốn hơn 1 nghìn tỷ USD, theo ước tính sơ bộ.
Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson cho biết hôm thứ Ba rằng các chi tiết vẫn chưa được giải quyết và luật pháp sẽ mất thời gian. Ông không thể xác nhận liệu các séc có bị giới hạn thu nhập hay không, liệu chúng có làm tăng nợ liên bang hay không, hoặc liệu chúng có thể được thông qua trong năm nay hay không. Lãnh đạo Đa số Thượng viện John Thune bày tỏ lo ngại về động lực thị trường tài chính và quỹ đạo nợ quốc gia, thúc giục thận trọng tài khóa và không ủng hộ kế hoạch này.
Tác động thị trường: Trái phiếu, Cổ phiếu, Tiền điện tử, Hàng hóa, Tiền tệ
Thông báo này đến vào thời điểm bấp bênh. Nợ quốc gia Mỹ gần đây đã vượt 40 nghìn tỷ USD, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã vượt 5% vào thứ Ba—mức cao nhất gần hai thập kỷ—giữa đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu do bùng nổ đầu tư vốn và giá năng lượng tăng vọt. Thêm gói kích thích 1 nghìn tỷ USD vào thâm hụt hàng năm đã khoảng 2 nghìn tỷ USD có thể làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát và đẩy lợi suất cao hơn nữa.
- Trái phiếu: Việc thiếu cơ chế tài trợ làm tăng rủi ro phát hành trái phiếu kho bạc nhiều hơn, có thể tiếp tục đè giá trái phiếu và nâng lợi suất. Việc duy trì trên 5% của trái phiếu 10 năm có thể thắt chặt điều kiện tài chính trên diện rộng.
- Cổ phiếu: Cổ phiếu ban đầu có thể tăng nhờ hy vọng chi tiêu tiêu dùng, nhưng lợi suất tăng và lo ngại thâm hụt có thể gây áp lực lên định giá, đặc biệt là cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ. Các lĩnh vực chu kỳ và tiêu dùng tùy ý có thể hưởng lợi nếu séc được thực hiện.
- Tiền điện tử: Bitcoin và các loại tiền điện tử khác có thể có phản ứng trái chiều. Một số nhà đầu tư có thể xem tiền điện tử như hàng rào chống lại sự suy thoái tài khóa và lạm phát, trong khi lợi suất tăng có thể hút vốn khỏi tài sản rủi ro.
- Hàng hóa: Giá năng lượng đã cao; kích thích bổ sung có thể thúc đẩy nhu cầu hơn nữa, hỗ trợ dầu và kim loại công nghiệp nhưng làm tăng lo ngại lạm phát.
- Tiền tệ: Đồng USD có thể chịu áp lực giảm nếu lo ngại thâm hụt gia tăng, mặc dù lợi suất cao hơn có thể cung cấp hỗ trợ tạm thời. Đồng USD yếu hơn có thể thúc đẩy hàng hóa và tài sản thị trường mới nổi.
Bối cảnh: Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư
Đề xuất này nhấn mạnh tình thế tiến thoái lưỡng nan tài khóa rộng lớn hơn: làm thế nào để kích thích tăng trưởng mà không làm trầm trọng thêm quỹ đạo nợ vốn đã không bền vững. Với lợi suất 10 năm trên 5%, thị trường trái phiếu đang phát tín hiệu bất an. Nếu các séc được phê duyệt mà không có biện pháp bù đắp, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho biến động cao hơn, đường cong lợi suất dốc hơn và khả năng hạ xếp hạng nợ chính phủ Mỹ. Ngược lại, nếu một kế hoạch tài trợ đáng tin cậy xuất hiện—như cắt giảm chi tiêu hoặc tăng thuế—phản ứng thị trường có thể dịu hơn.
Hiện tại, việc thiếu chi tiết khiến nhà đầu tư lơ lửng. Những tuần tới sẽ rất quan trọng khi Quốc hội tranh luận về kế hoạch và thị trường tiêu hóa triển vọng tài khóa. Định vị danh mục đầu tư thận trọng có thể bao gồm hàng rào lạm phát, quản lý thời hạn trong thu nhập cố định và tiếp xúc chọn lọc với các tài sản hưởng lợi từ kích thích tài khóa.
Điểm chính
- Bessent ủng hộ séc 5.000 USD nhưng không đưa ra kế hoạch tài trợ, làm tăng lo ngại thâm hụt.
- Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm trên 5% báo hiệu căng thẳng thị trường trái phiếu.
- Cổ phiếu có thể đối mặt với ngược gió từ lợi suất tăng; tiền điện tử có thể thấy dòng chảy trái chiều.
- Theo dõi chi tiết lập pháp và bất kỳ biện pháp bù đắp nào.
- Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho biến động gia tăng trên các loại tài sản.
