Đồng USD tăng vọt nhờ lập trường diều hâu của Fed
TREE NEWS đưa tin: Đồng USD ghi nhận hiệu suất tuần mạnh nhất kể từ tháng 6, với Chỉ số Bloomberg Dollar Spot tăng 1,1% trong tuần. Đà tăng được thúc đẩy bởi lần tăng lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sau hơn ba năm và tín hiệu rõ ràng rằng sẽ còn nhiều đợt tăng tiếp theo. Sự chuyển hướng chính sách dứt khoát này đã loại bỏ một rào cản chính từng kìm hãm đồng bạc xanh, khi sự không chắc chắn về thời điểm khởi động tăng lãi suất khiến nhiều nhà giao dịch giá lên đứng ngoài cuộc.
Các tổ chức tài chính lớn, bao gồm JPMorgan, Standard Chartered và Brown Brothers Harriman, đều đồng tình rằng đợt tăng lãi suất đã mở đường cho đà tăng giá tiếp theo của đồng USD. Bản thân động thái này đóng vai trò xúc tác, cho phép các vị thế mua trước đây còn do dự tham gia thị trường và thúc đẩy đà tăng tập trung của đồng tiền này.
Các yếu tố cơ bản của nền kinh tế hỗ trợ thêm
Ngoài tín hiệu chính sách tiền tệ, dữ liệu kinh tế Mỹ kiên cường đã cung cấp nền tảng cơ bản vững chắc cho đồng USD. Mức tăng 1,1% trong tuần của Chỉ số Bloomberg Dollar Spot phản ánh sự kết hợp giữa kỳ vọng chính sách và các chỉ báo kinh tế mạnh mẽ. Dữ liệu mạnh về tăng trưởng và việc làm củng cố niềm tin của thị trường rằng Fed có khả năng duy trì chu kỳ thắt chặt, càng làm vững chắc thêm sức mạnh của đồng USD.
Hàm ý thị trường: Cổ phiếu, trái phiếu, tiền mã hóa và hàng hóa
Đà tăng của đồng USD mang lại hàm ý quan trọng trên các lớp tài sản. Đối với cổ phiếu Mỹ, đồng USD mạnh hơn có thể gây áp lực lên thu nhập ở nước ngoài của các tập đoàn đa quốc gia khi quy đổi về USD, có khả năng gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và cổ phiếu công nghiệp. Tuy nhiên, các công ty tập trung vào thị trường nội địa có thể ít bị ảnh hưởng hơn. Thị trường trái phiếu đang điều chỉnh, với lợi suất trái phiếu kho bạc tăng khi nhà đầu tư định giá một lộ trình lãi suất tích cực hơn. Trái phiếu ngắn hạn trở nên hấp dẫn hơn khi lãi suất tăng, trong khi trái phiếu dài hạn đối mặt áp lực giá.
Trong lĩnh vực tiền mã hóa, đồng USD mạnh hơn thường đóng vai trò ngược gió. Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác thường di chuyển ngược chiều với đồng USD, vì đồng bạc xanh tăng giá làm giảm sức hấp dẫn của các phương tiện lưu trữ giá trị thay thế. Nhà đầu tư tiền mã hóa nên chú ý khả năng suy yếu ngắn hạn nếu đồng USD tiếp tục mạnh lên. Hàng hóa, vốn được định giá bằng USD, cũng đối mặt áp lực giảm. Đồng USD mạnh hơn khiến hàng hóa định giá bằng USD như dầu, vàng và đồng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài, có khả năng làm giảm nhu cầu. Đặc biệt, vàng gặp khó khăn trong môi trường lãi suất tăng, vì lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời.
Thị trường ngoại hối chịu tác động trực tiếp, với đồng euro, yên và các đồng tiền thị trường mới nổi có khả năng yếu đi so với đồng USD. Đồng yên Nhật, vốn đã nhạy cảm với chênh lệch lãi suất Mỹ, có thể tiếp tục mất giá, trong khi các đồng tiền thị trường mới nổi có thể đối mặt dòng vốn chảy ra khi nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất cao hơn ở các tài sản định giá bằng USD.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Lộ trình lãi suất là động lực chi phối: Cam kết tăng lãi suất thêm của Fed đồng nghĩa quỹ đạo của đồng USD sẽ phụ thuộc vào từng tuyên bố chính sách và công bố dữ liệu kinh tế. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các thông điệp của Fed để phát hiện thay đổi về giọng điệu.
- Tập trung vào tốc độ và lãi suất cuối cùng: Cuộc tranh luận trên thị trường đã chuyển từ “có hay không” sang “nhanh đến mức nào” và “cao đến đâu”. Lãi suất cuối cùng sẽ mang tính quyết định đối với sức mạnh dài hạn của đồng USD.
- Đa dạng hóa rủi ro tiền tệ: Khi đồng USD có khả năng duy trì sức mạnh, nhà đầu tư có lượng lớn tài sản quốc tế có thể muốn phòng ngừa rủi ro tiền tệ hoặc cân nhắc tài sản định giá bằng USD.
- Theo dõi hàng hóa và tiền mã hóa: Đà tăng bền vững của đồng USD có thể gây áp lực lên cả hàng hóa và tài sản kỹ thuật số, mang lại điểm vào tiềm năng cho nhà đầu tư ngược xu hướng nhưng cũng là rủi ro cho những ai chưa chuẩn bị.
- Luân chuyển nhóm ngành cổ phiếu: Các nhóm ngành hướng nội có thể vượt trội so với nhóm phụ thuộc xuất khẩu trong môi trường đồng USD mạnh. Nhà đầu tư nên đánh giá danh mục của mình về độ nhạy cảm tiền tệ.
Tuần mạnh nhất của đồng USD kể từ tháng 6 nhấn mạnh một bước ngoặt then chốt trong chính sách tiền tệ. Khi Fed bước vào chu kỳ thắt chặt, quỹ đạo của đồng USD sẽ tiếp tục là chủ đề trung tâm của thị trường toàn cầu, ảnh hưởng đến mọi thứ từ lợi nhuận doanh nghiệp đến giá hàng hóa và định giá tài sản kỹ thuật số.
