Hai gã khổng lồ tiền mã hóa, hai con đường rất khác nhau đến WeChat Pay
PayPal và Bybit đều đang hướng tới việc cho phép người dùng nước ngoài thanh toán tại mã QR WeChat Pay trong lãnh thổ Trung Quốc đại lục — nhưng thông qua những đường ray hoàn toàn khác nhau. Tích hợp của PayPal cho phép người dùng nước ngoài quét mã merchant WeChat trong nước để chi tiêu hàng ngày mà không cần chạm đến PYUSD, stablecoin neo đô la của họ. Trong khi đó, Bybit Pay đang thử nghiệm thanh toán mã QR được tài trợ trực tiếp bằng tài sản tiền mã hóa, giới hạn cho người dùng nước ngoài đủ điều kiện và vẫn chịu các giới hạn về quy định và địa lý.
Cùng một điểm đến, hai động cơ khác nhau
Sự tương phản chính là câu chuyện. PayPal thực chất đang cắm cơ sở hạ tầng thanh toán xuyên biên giới và ngoại hối hiện có của mình vào mạng lưới merchant khổng lồ của WeChat, giữ tiền mã hóa — bao gồm cả PYUSD của chính họ — hoàn toàn ngoài luồng giao dịch. Đó là một tư thế tuân thủ có chủ đích: họ coi tích hợp này là sản phẩm thanh toán và chuyển tiền, không phải sản phẩm tài sản số.
Bybit lại đi theo hướng ngược lại, định vị chính tiền mã hóa là nguồn tài trợ tại điểm bán hàng. Điều đó tham vọng hơn nhiều và cũng mong manh hơn nhiều, vì nó phụ thuộc vào việc tiền mã hóa của người dùng được chuyển đổi, thanh toán bù trừ và tất toán theo cách thỏa mãn các quy tắc địa phương — những quy tắc mà Trung Quốc đại lục áp dụng nghiêm ngặt cho bất cứ thứ gì liên quan đến tài sản số.
Tại sao WeChat Pay là giải thưởng
WeChat Pay không chỉ là một ứng dụng thanh toán; nó là giao diện thương mại mặc định cho hàng trăm triệu người tiêu dùng Trung Quốc. Đối với khách du lịch đến, người nước ngoài sinh sống và merchant nước ngoài, khả năng quét mã QR WeChat mà không cần mở tài khoản ngân hàng đại lục loại bỏ một trong những điểm ma sát lớn nhất trong trải nghiệm tại Trung Quốc. Cả hai công ty đều đang theo đuổi nhu cầu đó.
- Góc của PayPal: rủi ro quy định thấp hơn, không phơi nhiễm stablecoin, doanh thu từ ngoại hối và phí giao dịch.
- Góc của Bybit: một trường hợp sử dụng thanh toán tiền mã hóa thực sự, nhưng với điều kiện đủ điều kiện và ràng buộc pháp lý chặt chẽ hơn.
- Ràng buộc chung: cả hai vẫn giới hạn cho người dùng nước ngoài đủ điều kiện, không phải cư dân Trung Quốc trong nước.
Điều này báo hiệu gì cho thanh toán tiền mã hóa
Sự phân kỳ phản ánh sự chia rẽ rộng hơn trong ngành. Các bên gần với TradFi ngày càng coi stablecoin và tiền mã hóa như hệ thống ống dẫn phía sau, vô hình với người dùng cuối. Các nền tảng bản địa tiền mã hóa muốn chính tài sản là công cụ thanh toán. Mô hình đầu tiên mở rộng nhanh hơn vì phù hợp với các khuôn khổ tuân thủ hiện có; mô hình thứ hai mang tính đột phá hơn nhưng khó hợp pháp hóa xuyên biên giới hơn.
Đáng chú ý, quyết định của PayPal bỏ qua PYUSD trong tích hợp này rất đáng suy ngẫm. Ngay cả một công ty có stablecoin riêng cũng chọn thanh toán thông thường khi thâm nhập thị trường được quản lý chặt chẽ. Đó là một kiểm tra thực tế cho luận điểm rằng stablecoin sẽ âm thầm trở thành lớp thanh toán xuyên biên giới mặc định.
Nhìn về phía trước
Hãy theo dõi ba điều: liệu PayPal có mở rộng tích hợp WeChat sang nhiều hành lang và tiền tệ hơn không; liệu thí điểm QR tiền mã hóa của Bybit có vượt qua sự kiểm tra và mở rộng ra ngoài cơ sở người dùng hẹp không; và liệu các sàn giao dịch khác có theo Bybit vào thanh toán trực tiếp tiền mã hóa sang QR không. Nếu có, tiêu chuẩn tuân thủ — không phải công nghệ — sẽ quyết định ai thắng. Hiện tại, PayPal đang đặt cược rằng con đường an toàn nhất đến WeChat Pay là vòng qua tiền mã hóa, trong khi Bybit đặt cược rằng họ có thể đi thẳng qua nó.
