SEC báo hiệu các nền tảng giao dịch cổ phiếu token hóa đầu tiên theo miễn trừ đổi mới
TREE NEWS đưa tin: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể sẽ thấy các nền tảng giao dịch cổ phiếu token hóa đầu tiên công bố kế hoạch hoạt động của họ sớm nhất là vào quý tới, theo Taylor Lindman, Cố vấn Pháp lý Chính của Lực lượng Đặc nhiệm Tiền mã hóa thuộc SEC. Cơ quan này đã nhận được các câu hỏi từ nhiều công ty đang khám phá miễn trừ đổi mới mới được giới thiệu. Miễn trừ này kéo dài năm năm, cho phép các nền tảng đủ điều kiện giao dịch cổ phiếu niêm yết tại Hoa Kỳ đã được token hóa trên các blockchain công khai, không cần cấp phép thông qua các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) được cấp phép và các bể thanh khoản. Điều quan trọng là cổ phiếu token hóa phải bảo toàn các quyền cổ đông truyền thống, bao gồm cổ tức và quyền biểu quyết.
Con đường có cấu trúc cho cổ phiếu token hóa
Sự phát triển này đại diện cho một sự thay đổi đáng kể trong cách các nhà quản lý Hoa Kỳ tiếp cận giao điểm giữa tài chính truyền thống và công nghệ phi tập trung. Không giống như các lập trường thực thi trước đây, miễn trừ đổi mới cung cấp một sandbox có thời hạn xác định cho chứng khoán token hóa. Các tính năng chính bao gồm:
- Cửa sổ năm năm: Các nền tảng có thể hoạt động theo miễn trừ trong khi SEC đánh giá việc ban hành quy định dài hạn.
- AMM được cấp phép: Giao dịch diễn ra trên các blockchain công khai nhưng thông qua các bể thanh khoản được cấp phép, cân bằng giữa đổi mới DeFi và bảo vệ nhà đầu tư.
- Quyền nhà đầu tư được bảo toàn: Cổ phiếu token hóa phải mang quyền cổ tức và biểu quyết giống như các đối tác truyền thống của chúng.
Cách tiếp cận này phản ánh các sandbox quy định tương tự ở EU và Vương quốc Anh, nhưng việc áp dụng cho cổ phiếu Hoa Kỳ là chưa từng có. Nó có thể mở đường cho giao dịch 24/7, sở hữu phân đoạn và khả năng kết hợp lớn hơn với các giao thức DeFi.
Hàm ý ngành và câu hỏi mở
Đối với cả các công ty bản địa tiền mã hóa và các sàn giao dịch truyền thống, miễn trừ này mở ra những con đường mới. Các nền tảng như tZERO, Securitize và Prometheum từ lâu đã tìm kiếm sự rõ ràng về quy định cho chứng khoán token hóa. Động thái của SEC có thể đẩy nhanh kế hoạch của họ, đồng thời gây áp lực lên các đối thủ hiện tại như Nasdaq và NYSE để khám phá thanh toán dựa trên blockchain. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức. AMM được cấp phép yêu cầu các lớp nhận dạng và tuân thủ mạnh mẽ, và SEC vẫn chưa chỉ định blockchain nào đủ điều kiện là ‘công khai và không cần cấp phép’. Ngoài ra, sự tương tác với luật chứng khoán hiện hành, quy tắc lưu ký và yêu cầu dữ liệu thị trường sẽ cần được điều hướng cẩn thận.
Quan điểm hướng tới tương lai
Nếu các kế hoạch hoạt động đầu tiên xuất hiện vào quý tới, năm 2025 có thể đánh dấu sự khởi đầu của giao dịch cổ phiếu token hóa được quản lý tại Hoa Kỳ. Điều này không chỉ xác nhận blockchain như cơ sở hạ tầng thị trường mà còn thiết lập tiền lệ toàn cầu. Miễn trừ đổi mới của SEC có thể trở thành một mẫu cho các khu vực pháp lý khác, thúc đẩy một hệ thống tài chính có khả năng tương tác và hiệu quả hơn. Hiện tại, mọi ánh mắt đổ dồn vào Lực lượng Đặc nhiệm Tiền mã hóa và những công ty đủ dũng cảm để bước tiếp.
