Tóm tắt tin tức
TREE NEWS đưa tin: Trưởng bộ phận nghiên cứu của Grayscale, Zach Pandl, đã công bố một phân tích cho thấy nếu khung pháp lý ‘Quy định về tài sản mã hóa’ (Regulation Crypto Assets) do SEC đề xuất được hoàn thiện, Ethereum, Solana và BNB Chain có thể trở thành những bên hưởng lợi chính. Đề xuất này giới thiệu hai con đường miễn trừ: các dự án huy động dưới 5 triệu đô la sẽ được miễn đăng ký trong bốn năm, trong khi các dự án huy động tới 75 triệu đô la có thể đủ điều kiện được miễn trừ một năm, kèm theo một nơi trú ẩn an toàn có điều kiện. Mục đích là cung cấp một lộ trình tuân thủ rõ ràng trong nước cho các tổ chức phát hành tài sản mã hóa, giảm động cơ chuyển hoạt động ra nước ngoài.
Phân tích ngành
Sự thay đổi quy định này, nếu được ban hành, sẽ đánh dấu một sự khác biệt lớn so với cách tiếp cận thiên về thực thi hiện tại của SEC. Bằng cách cung cấp một lộ trình có cấu trúc cho việc phát hành token tại Hoa Kỳ, quy định này có thể đảo ngược xu hướng các dự án chọn các khu vực pháp lý thân thiện hơn như Thụy Sĩ, Singapore hoặc Quần đảo Cayman. Các ngưỡng miễn trừ theo tầng đặc biệt mang tính chiến lược: tầng 5 triệu đô la hỗ trợ các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu, trong khi tầng 75 triệu đô la phục vụ các dự án trưởng thành hơn muốn huy động vốn lớn hơn, tất cả đều dưới sự giám sát của SEC.
Việc Grayscale nhấn mạnh vào ETH, SOL và BNB phản ánh vị thế của chúng là các nền tảng hợp đồng thông minh được thiết lập vững chắc nhất, với thanh khoản sâu, hệ sinh thái nhà phát triển trưởng thành và sự chấp nhận của các tổ chức. Một khung phát hành tuân thủ có thể sẽ thúc đẩy quá trình token hóa tài sản thực (RWA) và hoạt động DeFi trên các chuỗi này, vì các tổ chức phát hành sẽ ưu tiên các mạng có cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và sự rõ ràng về quy định. Hơn nữa, điều khoản nơi trú ẩn an toàn có thể thu hút các tổ chức tài chính truyền thống phát hành token dạng chứng khoán trên chuỗi, trực tiếp đưa giá trị trở lại các hệ sinh thái này.
Tuy nhiên, đề xuất này cũng đặt ra câu hỏi. Nơi trú ẩn an toàn có điều kiện có thể yêu cầu các tổ chức phát hành đáp ứng các tiêu chuẩn công bố thông tin và bảo vệ nhà đầu tư cụ thể, có khả năng làm tăng chi phí tuân thủ. Ngoài ra, khả năng SEC hoàn thiện các quy tắc như vậy vẫn còn không chắc chắn, do môi trường chính trị căng thẳng xung quanh quy định về tiền mã hóa. Tuy nhiên, chỉ riêng tín hiệu về một lộ trình trong nước đã đủ để thúc đẩy tâm lý thị trường, như phân tích của Grayscale cho thấy.
Triển vọng hướng tới tương lai
Nếu quy định được thông qua, chúng ta có thể thấy một làn sóng ra mắt token tuân thủ tại Hoa Kỳ, với Ethereum có khả năng duy trì vị thế dẫn đầu nhờ lợi thế người đi đầu và bảo mật cấp tổ chức. Băng thông cao và phí thấp của Solana khiến nó hấp dẫn đối với các tài sản token hóa tần suất cao, trong khi sự tích hợp mạnh mẽ với hệ sinh thái Binance của BNB Chain có thể tạo điều kiện phân phối. Về lâu dài, sự rõ ràng về quy định này cũng có thể thúc đẩy sự đổi mới trong token hóa RWA, khi các tài sản truyền thống như bất động sản, trái phiếu và hàng hóa trở nên dễ dàng hơn để phát hành và giao dịch trên chuỗi. Điều quan trọng là theo dõi văn bản quy tắc cuối cùng và hướng dẫn tiếp theo của SEC, vì các chi tiết về điều kiện nơi trú ẩn an toàn sẽ quyết định tác động thực sự.
