Thị trường biến động khi địa chính trị và lo ngại lãi suất va chạm
TREE NEWS đưa tin: Thị trường toàn cầu chao đảo vào thứ Ba khi nhà đầu tư tiêu hóa sự kết hợp giữa giá dầu tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc cao và những diễn biến địa chính trị mới giữa Mỹ và Iran. Chỉ số MSCI Thế giới giảm 0,2% xuống mức thấp nhất kể từ ngày 18 tháng 9, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq đảo ngược mức giảm 0,5% ban đầu để giao dịch cao hơn. Cổ phiếu châu Âu diễn biến trái chiều, và thị trường châu Á đóng cửa giảm, với chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0,6% và Topix rộng hơn giảm 1,7%.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 5,25%, sau khi chạm mức cao nhất kể từ năm 2007 vào thứ Hai. Lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng tăng 1 điểm cơ bản lên 5,56%. Sự tăng vọt của lợi suất, do giá dầu leo thang, hoạt động kinh doanh của Mỹ mạnh hơn và lo ngại về nợ chính phủ tăng vọt, đã kích hoạt đợt bán tháo trái phiếu kho bạc lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Dầu Brent tăng 1,2% lên 99 USD/thùng, kéo dài đà tăng sang ngày thứ hai, trong khi vàng giao ngay tăng 0,7% lên 4.145 USD/ounce.
Điểm nóng địa chính trị: “Kế hoạch 7 ngày” của Iran
Trong một diễn biến có thể làm rung chuyển thêm thị trường năng lượng, Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi xác nhận rằng Iran đã chuyển “kế hoạch 7 ngày” tới Mỹ thông qua trung gian Qatar và đang chờ phản hồi chính thức. Ông Araghchi, người đang ở New York để tham dự Đại hội đồng Liên Hợp Quốc, tuyên bố sẽ trở về Tehran và Qatar sẽ chuyển bất kỳ phản hồi nào của Mỹ. Tin tức này đến trong bối cảnh căng thẳng gia tăng về eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với vận chuyển dầu toàn cầu. Việc Tổng thống Trump trước đó bác bỏ đề xuất ngừng bắn của Iran đã làm tăng thêm sự bất định, khiến thị trường dầu luôn trong trạng thái căng thẳng.
Hàm ý thị trường: Cổ phiếu, Trái phiếu, Tiền mã hóa, Hàng hóa, Tiền tệ
- Cổ phiếu: Cuộc giằng co giữa lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và chi phí vay tăng vẫn là chủ đề trung tâm. Kyle Rodda của Capital.com lưu ý rằng lợi nhuận vững chắc tiếp tục hỗ trợ cổ phiếu, bù đắp áp lực từ lợi suất cao hơn và lo ngại về định giá AI. Tuy nhiên, với việc Cục Dự trữ Liên bang tập trung vào lạm phát, đà tăng của cổ phiếu có thể vẫn bị giới hạn trừ khi dữ liệu thị trường lao động gây bất ngờ đáng kể.
- Trái phiếu: Đợt bán tháo đã đẩy lợi suất lên mức cao nhất trong nhiều năm, nhưng một số nhà đầu tư nổi tiếng đang chuyển sang lạc quan. Chris Iggo, một nhà đầu tư trái phiếu dài hạn, tin rằng thị trường đang chuẩn bị cho một đợt phục hồi sau bốn năm khó khăn. Jim Bianco, một chiến lược gia kỳ cựu của Phố Wall, lạc quan về trái phiếu kho bạc lần đầu tiên sau sáu năm, gọi đó là một cách chơi giá trị và cam kết mua thêm nếu lợi suất tăng hơn nữa.
- Tiền mã hóa: Mặc dù không được đề cập trực tiếp, lãi suất thực tăng và đồng USD mạnh hơn thường gây áp lực lên các tài sản rủi ro như tiền mã hóa. Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác có thể đối mặt với khó khăn nếu lợi suất tiếp tục leo thang, mặc dù bất kỳ sự leo thang căng thẳng địa chính trị nào cũng có thể thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với tiền mã hóa ở một số thị trường.
- Hàng hóa: Dầu là bên hưởng lợi rõ ràng từ căng thẳng Trung Đông, với dầu Brent tiến gần 100 USD. Sự phục hồi của vàng từ hỗ trợ kỹ thuật gần 4.230 USD cho thấy nhà đầu tư đang phòng ngừa lạm phát và rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, vàng đối mặt với khó khăn từ lãi suất thực của Mỹ cao nhất trong 18 năm và dòng vốn ETF chảy ra.
- Tiền tệ: Chỉ số Bloomberg Dollar Spot tăng 0,1%, phản ánh sức hấp dẫn của đồng USD trong bối cảnh lợi suất cao hơn và dòng vốn trú ẩn an toàn. Đồng rial Iran và các đồng tiền khu vực khác vẫn dễ bị tổn thương trước sự leo thang thêm.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này, bao gồm niềm tin tiêu dùng, số việc làm JOLTS, chi tiêu tiêu dùng, lạm phát và báo cáo việc làm phi nông nghiệp thứ Sáu. Những dữ liệu này sẽ định hình kỳ vọng chính sách của Fed và hướng đi thị trường.
- Rủi ro địa chính trị đã trở lại. Bất kỳ phản hồi nào của Mỹ đối với đề xuất của Iran có thể gây ra biến động mạnh ở dầu và vàng.
- Tâm lý thị trường trái phiếu đang thay đổi. Mặc dù lợi suất cao, các nhà đầu tư ngược xu hướng nhìn thấy giá trị, nhưng thời điểm vẫn khó nắm bắt.
- Cổ phiếu có thể gặp khó khăn để tăng tốc nếu lợi suất duy trì ở mức cao, nhưng lợi nhuận mạnh có thể cung cấp mức sàn.
- Để mắt đến dòng vốn ETF vào vàng, vì chúng là đối trọng chính với lãi suất tăng.
