Aave vượt cột mốc nghìn tỷ đô la
TREE NEWS đưa tin: Theo nhà sáng lập Stani Kulechov, Aave đã xử lý hơn 1,1 nghìn tỷ USD tổng khối lượng cho vay lũy kế, đánh dấu một ngưỡng mang tính biểu tượng cho một giao thức khởi đầu như một bể thanh khoản thử nghiệm vào năm 2017. Con số này thể hiện tổng giá trị các khoản vay được khởi tạo qua giao thức kể từ khi ra mắt, không phải dư nợ chưa thanh toán, vốn biến động theo điều kiện thị trường và hiện thấp hơn nhiều so với tổng lũy kế đó.
Mã code đối đầu với bộ phận hậu cần
Kulechov đã định hình cột mốc này như một thách thức trực tiếp đối với mô hình vận hành của tài chính truyền thống. Các ngân hàng và tổ chức cho vay phi ngân hàng dựa vào đội ngũ hậu cần, bộ phận thanh toán, trung gian và các thỏa thuận có hiệu lực pháp lý để luân chuyển tín dụng. Ngược lại, Aave điều phối việc vay và cho vay thông qua các hợp đồng thông minh tự động thực thi yêu cầu tài sản thế chấp, thanh lý và tích lũy lãi suất.
Sự khác biệt đó quan trọng đối với cơ cấu chi phí. Việc khởi tạo, phục vụ và thanh toán khoản vay trong TradFi bao gồm nhiều lớp đánh giá và đối chiếu thủ công. Cho vay on-chain thu gọn phần lớn những điều đó vào mã code tất định, dù nó tạo ra những phụ thuộc mới: độ chính xác của oracle, cạnh tranh của bot thanh lý và rủi ro quản trị.
Con số thực sự nói lên điều gì
- Quy mô là thật nhưng mang tính lũy kế:1,1 nghìn tỷ USD phản ánh các chu kỳ vay và trả nợ lặp lại, dấu hiệu của vận tốc vốn chứ không phải tiền gửi tĩnh.
- Mở rộng đa chuỗi:Việc Aave triển khai trên Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base và các mạng khác đã mở rộng cơ sở tài sản thế chấp có thể tiếp cận.
- Cổng vào cho tổ chức:Aave Arc và các sáng kiến stablecoin GHO sau này, cùng tài sản thế chấp là trái phiếu kho bạc được token hóa, đã đẩy giao thức về phía các trường hợp sử dụng gần với TradFi.
Tại sao điều này quan trọng với DeFi
Aave vẫn là thị trường cho vay phi tập trung lớn nhất theo tổng giá trị khóa (TVL), và quỹ đạo của nó thường được đọc như chỉ báo thay thế cho nhu cầu tín dụng DeFi. Con số lũy kế mang lại cho giao thức một câu chuyện tiếp thị cạnh tranh với bảng cân đối của các ngân hàng tầm trung, ngay cả khi so sánh là không hoàn hảo. Dư nợ cho vay tại bất kỳ thời điểm nào nhỏ hơn khối lượng lũy kế vài bậc độ lớn.
Câu hỏi thực chất hơn là liệu tín dụng on-chain có thể hấp thụ tài sản thế chấp trong thế giới thực ở quy mô lớn hay không. Các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, tín dụng tư nhân và tín phiếu kho bạc đã xuất hiện như tài sản thế chấp trên các thị trường cho vay, một xu hướng có thể đẩy khối lượng lũy kế lên cao hơn đồng thời làm sâu sắc thêm liên kết giữa DeFi và các nhà quản lý tài sản truyền thống.
Triển vọng phía trước
Lời kêu gọi chuyển nhiều hoạt động cho vay lên on-chain của Kulechov một phần là truyền bá và một phần là tín hiệu lộ trình. Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo có thể phụ thuộc vào ba yếu tố: sự rõ ràng về quy định đối với tài sản thế chấp được token hóa, các khung rủi ro tốt hơn cho cho vay xuyên chuỗi và các giải pháp lưu ký cho tổ chức giúp các bảng cân đối lớn tương tác với các bể không cần cấp phép. Nếu những mảnh ghép đó vào đúng vị trí, nghìn tỷ tiếp theo có thể đến nhanh hơn nghìn tỷ đầu tiên — và với chân dung người đi vay rất khác.
