Euro lao dốc xuống mức thấp nhất 17 tháng khi sự thống trị của đồng USD trở lại
TREE NEWS đưa tin: Euro đã giảm xuống mức thấp nhất trong 17 tháng so với đồng USD, với EUR/USD chìm về mức 1,11 khi đồng bạc xanh tái khẳng định vị thế thống trị trên khắp các thị trường tiền tệ toàn cầu. Động thái này đánh dấu một trong những đợt suy giảm kéo dài và mạnh nhất của euro kể từ cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022, và báo hiệu sự phân kỳ ngày càng sâu sắc giữa quỹ đạo kinh tế Mỹ và khu vực đồng euro.
Vì sao euro tiếp tục mất giá
Ba lực lượng đang đẩy cặp tỷ giá này xuống thấp hơn:
- Chênh lệch lãi suất: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ lãi suất ở mức cao trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phát tín hiệu theo hướng ôn hòa hơn, thu hẹp lợi thế lợi suất của euro — và đảo ngược nó.
- Phân kỳ tăng trưởng: GDP và dữ liệu lao động của Mỹ tiếp tục vượt trội so với khu vực đồng euro vốn bị đè nặng bởi sản lượng công nghiệp Đức yếu ớt và nhu cầu Pháp chậm chạp.
- Năng lượng và tiếp xúc thương mại: Sự phụ thuộc cấu trúc của châu Âu vào năng lượng nhập khẩu khiến tài khoản vãng lai của khu vực này dễ bị tổn thương trước các cú sốc địa chính trị, trong khi Mỹ hưởng lợi từ sản xuất đá phiến trong nước.
Hàm ý cho tiền mã hóa: Đồng USD mạnh là cơn gió ngược — và là một tín hiệu
Đồng USD tăng giá trong lịch sử tương quan với áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm bitcoin và các altcoin chính. Khi DXY mạnh lên, giá tiền mã hóa định giá bằng USD thường đối mặt với cơn gió ngược khi thanh khoản toàn cầu thắt chặt và các giao dịch carry bị tháo gỡ. Dòng chảy stablecoin kể câu chuyện này: tỷ trọng thống trị của USDT và USDC trên các sàn giao dịch thường tăng trong các giai đoạn đồng USD mạnh, phản ánh xu hướng tìm nơi trú ẩn an toàn gắn với đồng USD trong danh mục tiền mã hóa.
Đối với những người tham gia tiền mã hóa châu Âu, động lực này tinh tế hơn. Giá bitcoin định giá bằng euro đã trụ vững tốt hơn giá định giá bằng USD, nghĩa là các nhà đầu tư khu vực đồng euro thực tế đã được đệm chống lại đà tăng của đồng USD. Điều này tạo ra những cân nhắc thú vị về arbitrage và quản lý ngân quỹ cho các DAO và quỹ tiền mã hóa nắm giữ tiếp xúc tiền tệ hỗn hợp.
Các mức cần theo dõi
Các nhà giao dịch đang tập trung vào ngưỡng tâm lý 1,11. Một sự phá vỡ dứt khoát xuống dưới có thể mở ra cánh cửa hướng tới 1,10, mức được nhìn thấy lần cuối vào cuối năm 2023. Về phía tăng, 1,13 vẫn là ngưỡng kháng cự đáng kể đầu tiên. Cần có bất kỳ bất ngờ diều hâu nào từ ECB hoặc sự xoay trục ôn hòa từ Fed để đảo ngược xu hướng.
Triển vọng phía trước
Nếu đồng USD tiếp tục mạnh lên, hãy kỳ vọng sự luân chuyển tiếp diễn trong tiền mã hóa hướng tới stablecoin, trái phiếu kho bạc được token hóa và các công cụ bằng USD sinh lợi — một xu hướng đã hiện rõ trong dữ liệu on-chain. Các giao thức tài sản thế giới thực (RWA) cung cấp tiếp xúc với tín phiếu kho bạc (T-bill) được token hóa sẽ được hưởng lợi khi nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất định giá bằng USD với hiệu quả của blockchain. Ngược lại, nỗi lo suy thoái khu vực đồng euro có thể buộc ECB phải cắt giảm lãi suất mạnh tay, càng mở rộng khoảng cách lãi suất và gây áp lực lên EUR/USD hướng tới mức thấp nhất trong nhiều năm — một kịch bản có khả năng khuếch đại biến động trên khắp các thị trường tiền mã hóa.
