Các siêu ngân hàng Nhật Bản hoàn tất thử nghiệm chung stablecoin yên và thanh toán xuyên biên giới
TREE NEWS đưa tin: Ngân hàng Mizuho, Ngân hàng MUFG, Ngân hàng Sumitomo Mitsui và Ngân hàng Mitsubishi UFJ Trust and Banking đã công bố vào ngày 16 tháng 10 rằng họ đã hoàn tất thử nghiệm phát hành chung và thanh toán xuyên biên giới cho một stablecoin định giá bằng yên. Cuộc thử nghiệm diễn ra từ ngày 17 tháng 7 đến ngày 23 tháng 7 và đánh dấu một trong những thí nghiệm stablecoin phối hợp quan trọng nhất của các tổ chức tài chính lớn nhất Nhật Bản cho đến nay.
Thử nghiệm thực sự chứng minh điều gì
Ý nghĩa nằm ở sự phối hợp hơn là công nghệ. Một ngân hàng duy nhất phát hành stablecoin là một thí điểm; bốn ngân hàng lớn nhất Nhật Bản cùng phát hành là cơ sở hạ tầng. Thử nghiệm cho thấy các siêu ngân hàng cạnh tranh có thể đồng ý về cơ chế phát hành, hoàn trả và thanh toán chung — phần hạ tầng kém hào nhoáng nhưng quyết định liệu tiền gửi được token hóa có đạt được quy mô thương mại hay không.
Thanh toán xuyên biên giới là trường hợp sử dụng đầu tiên tự nhiên. Các hành lang ngân hàng đại lý của Nhật Bản chậm và tốn kém, và dòng yên đến các đối tác thương mại châu Á vẫn bị trung gian hóa nặng nề. Một stablecoin yên do ngân hàng phát hành thanh toán gần như tức thì có thể rút ngắn thời gian thanh toán từ nhiều ngày xuống vài phút trong khi giữ tài sản trong vành đai ngân hàng được quản lý — một sự khác biệt then chốt so với stablecoin đô la ngoài khơi.
Tại sao đây là câu chuyện RWA, không chỉ là câu chuyện thanh toán
Điều này về cơ bản là về việc token hóa các khoản nợ ngân hàng, loại tài sản thực lớn nhất tồn tại. Khác với stablecoin bản địa tiền mã hóa được bảo chứng bằng tín phiếu kho bạc giữ tại các đơn vị lưu ký, stablecoin yên do ngân hàng phát hành đại diện cho quyền đòi trực tiếp đối với một tổ chức nhận tiền gửi. Điều đó khiến nó trở thành một khuôn mẫu cho cách tài chính truyền thống hấp thụ đường ray blockchain mà không nhượng lại quyền kiểm soát cung tiền hay ngăn xếp tuân thủ.
Sự tham gia của Mitsubishi UFJ Trust rất đáng chú ý. Các ngân hàng tín thác nằm ở trung tâm của thanh toán chứng khoán, lưu ký và quản lý tài sản Nhật Bản. Sự tham gia của họ báo hiệu rằng liên minh đang nghĩ xa hơn thanh toán, hướng tới chứng khoán token hóa, tính di động của tài sản thế chấp và khả năng lập trình trên toàn bộ vòng đời của tài sản tài chính.
Hàm ý cho thị trường rộng lớn hơn
- Thuận gió pháp lý: Luật Dịch vụ Thanh toán sửa đổi của Nhật Bản đã tạo ra con đường pháp lý cho stablecoin do ngân hàng phát hành, mang lại cho các tổ chức sự rõ ràng mà Mỹ và EU vẫn đang hoàn thiện.
- Áp lực cạnh tranh lên stablecoin đô la: Một stablecoin yên đáng tin cậy có thể chiếm lĩnh thanh toán thương mại khu vực hiện đang mặc định dùng công cụ đô la.
- Khuôn mẫu cho các khu vực pháp lý khác: Phát hành đa ngân hàng phối hợp có thể trở thành mô hình ưu tiên cho stablecoin được quản lý ở châu Á, châu Âu và hơn thế nữa.
Điều cần theo dõi tiếp theo
Các câu hỏi mở là thương mại, không phải kỹ thuật: hành lang nào sẽ hoạt động trước, liệu các doanh nghiệp phi ngân hàng có thể nắm giữ và giao dịch bằng token hay không, và cách định giá phí chuyển đổi và chênh lệch ngoại hối. Nếu liên minh chuyển từ thử nghiệm sang sản xuất trong vòng 12–18 tháng tới, Nhật Bản sẽ âm thầm xây dựng khuôn khổ stablecoin tích hợp về mặt thể chế nhất trong thế giới phát triển — và trao cho mọi thị trường ngân hàng lớn khác một bản thiết kế để sao chép.
